Методика разработки инвестиционного проекта

ВВЕДЕНИЕ

С развитием рыночных отношений в России становится все более очевидным, что нельзя достичь стабильного предпринимательского успеха, оставаясь в рамках прежней системы управления предприятием. Повышение конкурентоспособности предприятий, выход из создавшихся сложных экономических условий требует разработки и применения новых подходов и методов управления, более адекватных современной экономической ситуации в России.

Управление в условиях рынка означает, прежде всего, ориентацию предприятия на спрос и потребности рынка, постоянное стремление к повышению эффективности производства, поиск новых возможностей для получения наилучших результатов с наименьшими затратами. Переход от административно-командной модели управления к модели рыночной невозможен без серьезного изменения содержания и направленности такой важнейшей функции управления предприятием как планирование.

Планы помимо инструментов распределения ресурсов, средства контроля и оценки деятельности предприятий должны выполнять функции экономического прогнозирования, служить основой выработки долгосрочного курса действий, поиска наиболее эффективных путей достижения стратегических целей предприятия.

В настоящее время в связи с постепенно возрастающей инвестиционной активностью предприятий, связанной с решением их долгосрочных программ, возрастает роль и значение методики и принципов составления бизнес-плана, как основного документа, позволяющего дать целостную, системную оценку инвестиционного проекта. Ведь совершенствование методов оценки вариантов не менее важно, чем поиск самих вариантов капиталовложений. В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много, и предприятие может прорабатывать большое количество инвестиционных проектов. Благополучие же фирмы зависит от того, насколько грамотно и корректно составлен бизнес-план проекта, насколько достоверно определена экономическая эффективность инвестиций. Этим определяется актуальность темы данной дипломной работы, в которой рассмотрены основные принципы составления бизнес-плана инвестиционного проекта.

Бизнес-план выступает как объективная оценка собственной предпринимательской деятельности фирмы и в тоже время необходимый инструмент проектно – инвестиционных решений в соответствии с потребностями рынка. В нем характеризуются основные аспекты коммерческого предприятия, анализируются проблемы, с которыми оно столкнется, и определяются способы их решения. Следовательно, бизнес-план – одновременно поисковая, научно – исследовательская и проектная работа.

Бизнес-план является одним из первых обобщающих документов обоснования инвестиций и содержит укрупненные данные о планируемой номенклатуре и объемах выпуска продукции, характеристики рынков сбыта и сырьевой базы, потребность производства в земельных, энергетических и трудовых ресурсах, а также содержит ряд показателей, дающих представление о коммерческой, бюджетной и экономической эффективности рассматриваемого проекта и в первую очередь представляющих интерес для участников-инвесторов проекта. Расчеты показателей адаптированы к требованиям и условиям современного отечественного и зарубежного инвестирования.

Предметом данной дипломной работы является изучение методики разработки инвестиционного проекта.

Объектом данной дипломной работы является – ООО «Гранд-Отель»

Цель дипломной работы – разработать инвестиционный проект мини гостиницы в Ростове-на-Дону.

Исходя из цели можно выделить следующие задачи:

- рассмотреть понятие и классификация инвестиционных проектов;

- изучить этапы разработки инвестиционных проектов;

- дать характеристику бизнес-плану инвестиционного проекта;

- изучить показатели оценки эффективности инвестиционных проектов;

- рассмотреть особенности российского рынка гостиничного бизнеса;

- разработать инвестиционный проект на примере мини-гостиницы ООО «Гранд-Отель»;

- обоснование эффективности бизнес-плана.

Структурно дипломная работа состоит из трех глав, введения, заключения, списка использованной литературы и приложений

1 СУЩНОСТЬ И ЗНАЧЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТИРОВАНИЯ

1.1 Понятие и классификация инвестиционных проектов

Термин «инвестиция» входит в число наиболее часто используемых понятий в экономике, в особенности в экономике, находящейся в процессе трансформации или испытывающей подъем. Это понятие происходит от латинского investio - одеваю и подразумевает долгосрочное вложение капитала в экономику внутри страны и за границей. В руководствах по инвестиционной деятельности его, как правило, трактуют в широком смысле, понимая под инвестицией «расходование ресурсов в надежде на получение доходов в будущем, по истечении достаточно длительного периода времени»[1].

Традиционно различают два вида инвестиций - финансовые и реальные. Первые представляют собой вложение капитала в долгосрочные финансовые активы - паи, акции, облигации; вторые в развитие материально-технической базы предприятии производственной и непроизводственной сфер. За реальными инвестициями в российском законодательстве закреплен специальный термин - капитальные вложения, под которыми понимаются инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, цроектно-изыскательские работы и другие затраты. Инвестиционная деятельность имеет исключительно важное значение, поскольку создает основы для стабильного развития экономики в целом, отдельных ее отраслей, хозяйствующих субъектов. Не случайно поэтому она регулируется на уровне страны и отдельных субъектов РФ. Основным регулятивом в отношении реальных инвестиций на уровне страны является Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Россииской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложении».

Реальные инвестиции, как правило, оформляются в виде так называемого инвестиционного проекта. Согласно Закону № 39-ФЗ «инвестиционный проект есть обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)»[2].

Таким образом, инвестиционный проект трактуется как набор документации, содержащий два крупных блока документов[3]:

- документально оформленное обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, включая необходимую проектно-сметную документацию, разработанную в соответствии с законодательством РФ и утвержденную в установленном порядке стандартами (нормами и правилами);

- бизнес-план как описание практических действий по осуществлению инвестиций.

Однако на практике инвестиционный проект не сводится к набору документов, а понимается в более широком аспекте - как последовательность действий, связанных с обоснованием объемов и порядка вложения средств, их реальным вложением, введением мощностей в действие, текущей оценкой целесообразности поддержания и продолжения проекта и итоговой оценкой результативности проекта по его завершении. В этом случае инвестиционному проекту свойственна определенная этапность, т. е. он развивается в виде предусмотренных фаз (стадий), а набор документов, обосновывающих его целесообразность и эффективность, выступает лишь одним из элементов, хотя и ключевых, проекта в целом.

Объектами капитальных вложений в Российской Федерации являются находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности различные виды вновь создаваемого и (или) модернизируемого имущества, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами. Капитальные вложения в объекты, создание и использование которых не соответствуют законодательству РФ и утвержденным в установленном порядке стандартам (нормам и правилам), запрещены[4].

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложении и другие лица. Инвесторами, т. е. лицами, осуществляющими капитальные вложения, могут быть физические и юридические лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, а также иностранные субъекты предпринимательской деятельности (иностранные инвесторы).

Пользователями объектов капитальных вложений могут выступать как инвесторы, так и любые физические и юридические лица, и том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются указанные объекты.

Субъекту инвестиционной деятельности законом разрешено совмещение функций двух и более субъектов, если иное не установлено договором и (или) государственным контрактом, заключаемыми между ними.

Все инвесторы имеют равные права на осуществление инвестиционной деятельности, самостоятельное определение объемов и направлений капитальных вложений, владение, пользование и распоряжение объектами капитальных вложений и результатами осуществленных инвестиций, а также осуществление других прав, предусмотренных договором и (или) государственным контрактом в соответствии с законодательством РФ. Вместе с тем инвесторы несут ответственность за нарушение законодательства РФ и обязаны в установленном порядке возместить убытки в случае прекращения или приостановления инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений.

Государство не только регулирует инвестиционную деятельность, но и гарантирует всем субъектам инвестиционной деятельности независимо от форм собственности: обеспечение равных прав при осуществлении инвестиционной деятельности; гласность в обсуждении инвестиционных проектов; право обжаловать в суд решения и действия (бездействие) органов государственной власти, органов местного самоуправления и их должностных лиц; защиту капитальных вложений.

С позиции управленческого персонала компании инвестиционные проекты могут быть классифицированы по различным основаниям (рис. 1.1).

Предназначение инвестиции - это ключевой признак при классификации проектов, в соответствии с которым можно выделить семь основных причин инвестирования, а, следовательно, и групп проектов: (1) инвестиции в повышение эффективности производства; (2) инвестиции в расширение действующего производства; (3) инвестиции в создание производственных мощностей при освоении новых сфер бизнеса; (4) инвестиции, связанные с выходом на новые рынки сбыта; (5) инвестиции в исследования и разработку новых технологий; (6) инвестиции преимущественно социального предназначения; (7) инвестиции, осуществляемые в соответствии с требованиями закона[5].

- крупные - сокращение затрат - независимость - рисковость

- традиционные - получение доходов - альтернативность - безрисковость

- мелкие - снижение риска - комплементарность

- повышение эффективности производства и сбыта – замещение - ординарность

- расширение производства - новое знание (технология) - неординарность

- создание нового производства - политико-экономический эффект

- выход на новые рынки - социальный эффект

- разработка новых технологий

- решение социальных задач

- исполнение требований

законодательства

Рис. 1.1 Виды классификации инвестиционных проектов

1) Инвестиции в повышение эффективности производства. Логика данных проектов совершенно очевидна. Деятельность любой фирмы связана прежде всего с извлечением прибыли, представляющей собой превышение доходов над затратами. Первый фактор - доходы - с позиции фирмы управляем лишь частично, поскольку существенную роль играет конкурентная среда. Второй фактор - затраты - уже более управляем, по крайней мере, путем выбора ресурсосберегающих технологий, более экономичного оборудования, лучшей организации труда, повышения квалификации работников и т. п. можно добиться относительного сокращения затрат, а следовательно, повышения эффективности производства. Примером подобного инвестиционного проекта может служить, например, проект, связанный с внедрением новой схемы ресурсопотоков, позволяющий повысить оборачиваемость средств в производственных запасах.

2) Инвестиции в расширение действующего производства. В данном случае речь идет о банальном наращивании производственных мощностей ввиду возрастающей емкости рынков сбыта. Докупается аналогичное по техническим характеристикам оборудование, доукомплектовывается штат работников, расширяются закупки сырья и материалов у традиционных поставщиков.

3) Инвестиции в создание производственных мощностей при освоении новых сфер бизнеса. Одним из ключевых требований рациональной организации бизнеса является его диверсификация, смысл которой заключается в развитии в рамках фирмы производств, различающихся видом продукции. Две основные причины: во-первых, сглаживается колебание прибыли по годам (спад в одном секторе экономики может сопровождаться ростом в другом) и, во-вторых, осваиваются новые перспективные секторы, потенциально обещающие прибыль в будущем. Примерами подобных проектов являются строительство автомобилестроительной компанией линий по ремонту бывших употреблении шин и по производству новых покрышек. Логика здесь очевидна - в зависимости от платежеспособного спроса населения либо первый, либо второй проект будет давать относительно больший доход, однако в любом случае потенциальные клиенты не будут потеряны независимо от экономической ситуации.

4) Инвестиции, связанные с выходом на новые рынки сбыта. Подобные проекты чаще всего предусматривают расширение производства (если нет перенасыщенности производимой продукцией традиционного рынка), вместе с тем они имеют и определенную специфику, Суть ее заключается в том, что при расширении рынков сбыта принципиальные конструктивные изменения в продукцию не вносятся, но могут быть некритические изменения и доработки, обусловленные, например, национальными, климатическими и другими особенностями нового рынка. Кроме того, появляется необходимость в развитии средств доставки, рекламы, обслуживания и др.

5) Инвестиции в исследования и разработку новых технологий. Подобные проекты в современном динамично развивающемся мире играют исключительно важную роль. Крупные компании тратят весьма солидные суммы на исследования и разработки, отчетливо понимая, что результат реализации подобных проектов не является предсказуемым.

6)Инвестиции преимущественно социального предназначения. Цель подобных инвестиций - обеспечение некоторого социального преимущества, хотя достижение косвенного экономического эффекта не исключается. Примеры подобных проектов - строительство домов отдыха, спортивных центров и др. Подобные проекты носят очевидно затратный характер и потому осуществляются либо государственными и муниципальными органами, либо крупными фирмами.

7) Инвестиции, осуществляемые в соответствии с требованиями закона. Инвестиции в рамках ранее рассмотренных групп с очевидностью носят инициативный характер, т. е. инвестор, руководствуясь собственными аргументами, принимает решение о целесообразности разработки и реализации того или иного проекта. Однако могут быть и другие ситуации, когда инвестор вынужден внедрять некий проект. В частности, любое государство в той или иной степени озабочено состоянием здоровья нации, духовным и интеллектуальным развитием граждан. В связи с этим периодической ревизии подвергайся требования к бизнесу в отношении сохранения окружающей среды, повышения безопасности пользования производимой продукцией, степени эксплуатации работников и др. Особенно существенны требования и ограничения экологического характера, в связи с чем предприятиям приходится тратить значимые суммы на удовлетворение подобных требований. Соответствующие инвестиции могут быть как самостоятельными проектами, так и субпроектами в рамках крупной инвестиционной программы. Изначально инициатором таких проектов выступает государство, однако по мере социально-экономического прогресса сами компании и общественные организации могут инициировать соответствующие капиталовложения.

Инвестиционные проекты существенно разнятся по объему требуемых инвестиций, продолжительности периода освоения капиталовложений, сроку «эксплуатации» проекта. На практике это находит отражение в классификации проектов на крупные, традиционные и мелкие, причем обычно в качестве критерия отнесения проекта к той или иной группе берется объем капиталовложений. Безусловно, эта и некоторые подобные ей классификации проектов не являются строго определенными, т. е. в известном смысле они достаточно условны. Иными словами, какой проект считать традиционным, а какой мелким - сугубо частное дело, т. е. соответствующих строгих критериев не может существовать в принципе. В частности, градация проектов по объему требуемых инвестиций чаще всего зависит от размеров самой компании, поскольку очевидно, что в солидной финансово-промышленной группе и небольшом заводе по производству мебели используемые критерии отнесения анализируемого проекта к крупному или мелкому существенно разнятся. Несмотря на известную условность смысловая нагрузка подразделения проектов на крупные, традиционные и мелкие достаточно существенна. Дело в том, что проекты из разных групп, как правило, находятся в компетенции руководителей различного уровня. Так, в крупной фирме является обычной практика ограничения объема капиталовложений, которым вправе распоряжаться менеджер того или иного уровня; что касается амбициозных и затратоемких проектов, то решение об их целесообразности обычно принимается на самом высоком уровне[6].

Существуют и другие причины, обусловливающие необходимость рассматриваемой классификации; это, в частности, поиск соответствующих источников финансирования, различие в оценке риска и последствий в случае того или иного развития событий на рынке товаров и услуг и т. п. Так, если мелкий проект может быть профинансирован за счет собственных источников, то для реализации крупного проекта необходимо привлечение дополнительных источников, что связано с оценкой риска, необходимостью обеспечения полученных кредитов и займов, оценкой средневзвешенной стоимости источников и др.

Цели, которые ставятся при оценке проектов, могут быть различными, а результаты, получаемые в ходе их реализации, не обязательно носят характер очевидной прибыли. Могут быть проекты, сами по себе убыточные в экономическом смысле, но приносящие косвенный доход за счет обретения стабильности в обеспечении сырьем и полуфабрикатами, выхода на новые рынки сырья и сбыта продукции, достижения некоторого социального эффекта, снижения затрат по другим проектам и производствам и др. Как уже неоднократно отмечалось, во многих экономически развитых странах очень остро ставится вопрос об охране окружающей среды и обеспечении безопасности продукции компаний для пользователей и природы (нередко крупные компании включают в аналитические разделы своих годовых отчетов соответствующую информацию о капитальных и эксплуатационных затратах в этом направлении). В этом случае традиционные показатели эффекта, а также критерии оценки целесообразности принятия проекта, основанные на формализованных алгоритмах, могут уступать место неким неформализованным критериям.

Несложно обособить шесть видов эффекта[7]:

1) Наращивание объемов производства. Проекты этого типа ориентированы на расширение традиционного производства. Здесь эффект - в увеличении доли рынка продукции, контролируемой данной фирмой, и в получении дополнительных прибылей при сохранении уровня рентабельности продукции. На самом деле и в этом случае может иметь место рост рентабельности, в частности, могут проявляться эффект от масштаба и относительное снижение общепроизводственных расходов. Подобные проекты носят рутинный характер.

2) Сокращение затрат. Проекты данного типа имеют цель сокращение затрат либо по какому-нибудь действующему производству (технологической линии, производственному участку), либо по компании в целом. Поскольку прибыль - это разница между доходами и затратами, то при прочих равных условиях сокращение затрат приводит к росту прибыли и рентабельности (естественно, речь идет об обоснованном снижении затрат). Пример - внедрение технологии оптимального раскроя материалов, переоснащение материально-технической базы менее энергоемким оборудованием. Подобные проекты носят в основном вспомогательный, обеспечивающий характер.

3) Снижение риска производства и сбыта. Проекты этой группы имеют цель снижение рисковости производственной и коммерческой деятельности фирмы. В качестве примеров можно привести проекты, связанные с переоснащением компании более надежным оборудованием, внедрением менее рисковой технологии снабжения сырьем и материалами, внедрением технологии контроля за состоянием и тенденциями изменения на рынке продукции и др. Эти проекты не приносят непосредственно идентифицируемой с ними прибыли, однако они сопровождаются косвенным экономическим эффектом.

4) Новое знание (технология). Выше упоминалось о проектах инновационного характера, направленных на формирование нового знания. Подобные проекты с очевидностью носят затратный характер, вместе с тем предполагается, что впоследствии при внедрении разработок в практику будет получен и экономический эффект.

5) Политико-экономический эффект. Проекты этой группы, как правило, имеют место при освоении новых рынков сбыта и в той или иной степени предназначены для решения задач, имеющих прежде всего политическую подоплеку. Логика достаточно очевидна - через постепенное расширение сегмента нового рынка осуществить внедрение собственной идеологии в различных сферах, в том числе и в сфере бизнеса. Безусловно, при идентификации подобных проектов речь идет именно о политико-экономическом эффекте, достижение политических целей подразумевает и получение в конечном итоге экономических «дивидендов».

6) Социальный эффект. Проекты, предназначенные для получения социального эффекта, не являются какой-то редкостью; безусловно, они имеют место, прежде всего, при реализации государственных и муниципальных программ, однако и в крупных компаниях подобные проекты достаточно обыденны. Можно упомянуть о проектах, связанных с повышением квалификации работников фирмы, строительством центров релаксации и физического развития. Например, фирмы так называемой «большой пятерки» имеют учебные центры переподготовки кадров, на строительство и поддержание деятельности которых затрачиваются немалые денежные суммы. Вместе с тем при надлежащем развитии системы переподготовки кадров деятельность подобных центров становится оправданной не только в социальном, но и в экономическом смыслах.

Весьма важным в анализе инвестиционных проектов является выделение различных отношений взаимозависимости. Два анализируемых проекта называются независимыми, если решение о принятии одного из них не сказывается на решении о принятии другого. Если два и более анализируемых проектов не могут быть реализованы одновременно, т. е. принятие одного из них автоматически означает, что оставшиеся проекты должны быть отвергнуты, то такие проекты называются альтернативными, или взаимоисключающими Подразделение проектов на независимые и альтернативные имеет особо важное значение при комплектовании инвестиционного портфеля в условиях ограничений на суммарный объем капиталовложений. Величина верхнего предела объема выделяемых средств может быть в момент планирования неопределенной, зависящей от различных факторов, например суммы прибыли текущего и будущих периодов. В этом случае обычно приходится ранжировать независимые проекты по степени их приоритетности.

С любым проектом увязывается денежный поток как череда инвестиций и поступлений. Поток называется одинарным, если он состоит из исходной инвестиции, сделанной одновременно или в течение нескольких последовательных базовых периодов, и последующих притоков денежных средств; если притоки денежных средств чередуются в любой последовательности с их оттоками, поток называется неординарным. Выделение ординарных неординарных потоков чрезвычайно важно при выборе того или того критерия оценки, поскольку, не все критерии справляются с ситуацией, когда приходится анализировать проекты с неординарными денежными потоками[8].

Отношение к риску. Инвестиционные проекты различаются по степени риска: наименее рисковы проекты, выполняемые по государственному заказу; наиболее рисковы проекты, связанные с созданием новых производств и технологий[9].

1.2 Этапы разработки инвестиционных проектов

Прежде чем инвестировать средства, необходимо разработать инвестиционный проект, позволяющий оценить потребность в инвестициях, дать прогноз их доходности и на основании этой информации принять инвестиционное решение.

Инвестиционный проект - это программа мероприятий по осуществлению капиталовложений с целью получения в дальнейшем прибыли на инвестированный капитал[10].

Каждый проект обладает своим жизненным циклом. Жизненный цикл проекта - это период времени, за который реализуются его цели. Жизненный цикл состоит из нескольких стадий, через которые проходит любой инвестиционный проект в своем развитии. Укрупнено можно выделить следующие стадии внутри жизненного цикла: предынвестиционную, инвестиционную и эксплуатационную[11].

На первой стадии осуществляется разработка инвестиционного проекта, на последующих, соответственно, - необходимые капиталовложения и реализация инвестиционного проекта.

Прединвестиционная фаза является крайне важной, поскольку именно от нее зависит успех последующей реализации инвестиционного проекта. Обычно разработка проекта занимает много времени и сопряжена со значительными расходами, которые могут составлять от 0,8% до 5,0%, а в некоторых случаях даже до 10-15% от стоимости проекта в зависимости от его специфики, масштабов и объемов привлекаемых средств. Однако, нужно понимать, что подобные затраты являются своего рода инвестициями, так как позволяют в дальнейшем сэкономить значительные средства, в том числе отклонив заведомо нежизнеспособный проект.

Разработка проекта осуществляется в несколько этапов. Каждый последующий этап является более информативным, чем предыдущий. Эти этапы достаточно условны, между ними нет четких границ. Тем не менее, очень важно четко представлять себе последовательность действий в ходе разработки проекта.

Полученные на каждом этапе разработки проекта результаты и соответствующие выводы служат основанием либо для отклонения проекта, либо для перехода на следующую стадию его подготовки. Подобный поэтапный подход позволяет сократить затраты времени и средств на разработку проекта. Можно выделить следующие этапы разработки инвестиционного проекта[12]:

Поиск 6изнес-идей и/или возможностей инвестирования. Выбор вариантов инвестирования, определение сферы деятельности, которой будет принадлежать проект, определение необходимости разработки бизнес-плана проекта

Предварительная подготовка инвестиционного проекта. Установление критериев оценки эффективности, определение предварительной состоятельности проекта, его осуществимости, разработка предварительного бизнес-плана.

Изучение проекта с точки зрения его осуществимости и принятие решения об инвестировании. Подтверждение осуществимости проекта, выработка схемы финансирования, разработка бизнес-плана проекта, принятие решения об инвестировании.

Куда вложить деньги - главный вопрос, который возникает на первом этапе разработки инвестиционного проекта. Очень важным здесь является найти стоящую идею или выбрать самую лучшую из предложенных, а также определить цели и задачи проекта. Если на данном этапе выдвигаются одинаково привлекательные, на первый взгляд, 6изнес-идеи, можно начать разрабатывать несколько инвестиционных проектов для того, чтобы в дальнейшем отобрать наиболее эффективный из них. Надо отметить, что уже на первом этапе желательно иметь представление о том, насколько реальна предложенная бизнес-идея.

К следующему этапу разработки инвестиционного проекта переходят после того, как 6ыла отобрана, сформулирована и одобрена концепция проекта. На втором этапе осуществляется предварительная проработка проекта и анализ его осуществимости с финансовой, маркетинговой, технической, организационной и других точек зрения. В результате разрабатывается предварительный 6изнес-план проекта. Для того чтобы его составить, а также на последующем этапе оценить эффективность проекта, нужно подготовить информацию о возможных доходах, эксплуатационных и инвестиционных затратах, необходимых для его реализации, а также о возможных источниках финансирования. Полученный на данном этапе «эскизный» вариант бизнес-плана будет еще неоднократно дорабатываться.

Тем не менее, необходимо отметить, что в ряде случаев, особенно если речь идет о проекте, не требующем значительных капиталовложений, такой бизнес-план может оказаться окончательным документом, на основе которого и будет приниматься решение об инвестировании.

На последнем этапе ведутся переговоры с потенциальными инвесторами и/или кредиторами об условиях и объемах вложения средств в проект, а также с партнерами о характере и условиях их участия в проекте. Затем осуществляется выбор оптимальной схемы финансирования, оценивается эффективность проекта, формируется финансовый план проекта и разрабатывается окончательный вариант бизнес-плана, на основании которого принимается решение об инвестировании средств в проект. Оценка эффективности проекта является необходимой, как в случае финансирования за счет внешних, так и за счет внутренних источников, так как позволяет понять, стоит ли вообще вкладывать деньги в проект[13].

На первом и втором этапах проект рекомендуется рассматривать независимо от предприятия. На последнем этапе, при выработке схемы финансирования нужно учесть финансовое положение предприятия, которое разрабатывает проект, так как решение о финансировании и его источниках принимается на уровне предприятия в целом.

Одним из самых важных вопросов в процессе разра6отки инвестиционных проектов является поиск и сбор достоверной и исчерпывающей информации, необходимой для того, чтобы разработанный проект был реалистичен, а принятые предпосылки вполне обоснованными. В конечном итоге, от качества полученной и использующейся информации зависит качество разработки проекта, а значит и его успешное осуществление.

Документом, который получают на выходе, является готовый и утвержденный бизнес-план, в котором описывается инвестиционный проект и обосновываются все принятые в ходе разработки проекта финансовые, маркетинговые, технические и др. решения[14].

1.3 Бизнес-план инвестиционного проекта

Для определения состава и сроков осуществления различных мероприятий в рамках инвестиционной политики и обеспечения их финансовыми ресурсами предприятия разрабатывают бизнес-планы инвестиционных проектов, которые после проведения экспертизы утверждаются их дирекцией и служат руководством для практической деятельности[15].

Бизнес-план представляет собой стандартный для индустриально развитых стран документ, в котором подробно обоснована концепция реального инвестиционного проекта и приведены его основные параметры. Этот документ представляет собой своеобразный программный продукт, содержащий информацию в зафиксированном виде и специально предназначенный для ее передачи пользователям во времени и пространстве. Бизнес-план предназначен для доведения деловой информации до всех заинтересованных участников инвестиционного проекта: потенциальных инвесторов и кредиторов, экспертов, местной администрации и т. д. Понимание бизнес-плана как документа связано также с закрытостью всей содержащейся в нем информации, что подтверждается соответствующей записью ответственных лиц. Прежде всего бизнес-план используют для обоснования долгосрочных инвестиционных решений, связанных с мобилизацией внешних источников финансирования для осуществления выпуска новой продукции посредством создания новых производственных мощностей или увеличения ее изготовления на базе технического перевооружения или реконструкции действующего производства[16].

Главное здесь состоит в том, что в бизнес-плане во всех случаях дают обоснование инвестиций в реальные активы - здания, сооружения, машины и оборудование и др. При его разработке руководствуются принципами комплексности и системности. Комплексность означает полноту содержащейся в бизнес-плане информации (экономической, технической, маркетинговой, правовой, финансовой и др.). Системность предполагает изложение по определенной схеме (системе, построенной в соответствии с внутренней логикой описания проекта и доказательства эффективности его реализации потенциальным инвестором). Слово «бизнес» выражает учет рыночного окружения производственно-коммерческой деятельности предприятия, реализующего инвестиционный проект.

Современная практика свидетельствует о том, что предприятие для осуществления реального инвестирования должно иметь четкое представление о следующих ключевых параметрах[17]:

- масштаб своей производственной и коммерческой деятельности;

- сырьевое, техническое и кадровое обеспечение своего проекта;

- объемы необходимых капитальных вложений и сроках их возврата;

- финансовые ресурсы, привлекаемые для реализации проекта;

- риски, связанные с данным проектом, и способах защиты от них.

Наряду с перечисленными показателями существенное значение для разработки бизнес-плана имеют сведения об экономическом окружении проекта. В состав этих сведений обычно включают[18]:

- прогнозную оценку общего индекса инфляции и прогноз абсолютного или относительного (по отношению к общему индексу инфляции) изменения цен на отдельные продукты (услуги) и ресурсы на весь период реализации проекта;

- прогноз изменения обменного курса валюты или индекса внутренней инфляции иностранной валюты на весь период реализации проекта;

- сведения о системе налогообложения (налогооблагаемая база, ставка налога, периодичность выплат налога, льготы по налогу, распределение налоговых платежей между бюджетами различных уровней).

В инвестиционном проектировании потребность в оценке финансового состояния предприятий возникает, когда[19]:

- в проектных материалах необходимо отразить устойчивое финансовое положение участника проекта, его способность выполнять принимаемые на себя финансовые обязательства;

- оценивают эффективность проекта, реализуемого на действующем предприятии. В данном случае анализ проводят по предприятию в целом, чтобы убедиться в том, что реализация проекта не ухудшит финансовое состояние предприятия.

Подходы к разработке и изложению бизнес-плана дифференцируют исходя из характера инвестиционных проектов. Для крупных проектов, требующих значительных объемов капиталовложений, а также для проектов, связанных с производством и внедрением на рынок принципиально новой продукции, составляют развернутый бизнес-план. Для небольших проектов достаточно разработать краткий вариант этого документа (10-15 страниц).

В деловой практике сложились определенные требования к этому документу, соблюдение которых делает его наглядным и удобным в применении. К таким требованиям можно отнести[20]:

- целевую направленность, так как бизнес-план должен отражать конечную цель осуществления инвестиционного проекта;

- многофункциональное назначение, так как его информацией могут пользоваться различные категории заинтересованных лиц;

- краткость и логичность изложения информативного материала (текста, расчетов, рисунков и таблиц);

- достоверность проводимой в этом документе информации, поскольку все его положения и выводы должны базироваться на собственных исследованиях инициатора проекта и внешних информативных источниках;

- строгую последовательность изложения материала, которая является общепринятой и приведена ниже в форме отдельных разделов, каждый из которых характеризует различные аспекты инвестиционного проекта.

Бизнес-план инвестиционного проекта может иметь следующую примерную структуру[21]:

- титульный лист;

- вводная часть (резюме);

- обзор состояния отрасли, к которой относится предприятие;

- производственный план (продукция, услуги и др.);

- анализ рынка и план маркетинга;

- организационный план;

- оценка риска и страхование инвестиций;

- финансовый план;

- стратегия финансирования;

- оценка экономической эффективности затрат, осуществленных в ходе реализации проекта;

- приложения.

Финансовый план является одним из ключевых разделов бизнес-плана.

Условием успеха инвестиционного проекта служит положительное значение общего сальдо денежного потока, которое находят суммированием итоговых сальдо производственно-сбытовой, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

Следовательно, для предприятия, осуществляющего инвестиционный проект, экономический эффект от его реализации определяют суммой годовых значений общего сальдо за расчетный период.

Сопоставимость разновременных платежей и поступлений в период осуществления инвестиционной политики достигается за счет приведения их к первому (базовому) году, т. е. на основе дисконтирования. Дисконтирование денежных потоков (платежей и поступлений) и определение их сальдо необходимо для более обоснованной оценки будущего эффекта реализации инвестиций (в форме чистого дисконтированного дохода - ЧДД).

Стратегия финансирования инвестиционного проекта завершает изложение финансового раздела бизнес-плана. Реальные проекты в рамках инвестиционной политики предприятия целесообразно согласовывать между собой по объемам выделяемых финансовых ресурсов и срокам реализации исходя из критерия достижения максимального общего экономического эффекта, получаемого в процессе инвестирования.

Собственные средства, направляемые на финансирование инвестиционной деятельности, могут состоять из[22]:

- свободных денежных средств, находящихся на счетах предприятия в банках к началу реализации инвестиционных проектов;

- части дохода в форме чистой прибыли и амортизации, реинвестируемой в процессе осуществления инвестиционных проектов;

- денежных средств от реализации излишнего и выбывшего имущества и недоамортизированных основных средств предприятия при перепрофилировании его производства;

- средств, полученных от дополнительной эмиссии акций предприятия, и др.

Выбор варианта привлечения кредитов и займов как источников финансирования инвестиционных проектов (объем привлекаемых средств, процентная ставка по кредитам и займам, начало и конец выплаты процентов и погашения основного долга по ним) ориентирует на получение максимального экономического эффекта от собственных средств, направляемых на цели инвестирования.

Оценку результативности затрат, осуществляемых в ходе реализации проекта, производят по показателям коммерческой и бюджетной эффективности. Важнейшей характеристикой коммерческой эффективности проектов является срок (период) окупаемости капитальных затрат (в годах или месяцах), а бюджетной эффективности - отношение объема поступлений в бюджет к объему ассигнований из бюджета.

Срок окупаемости собственных средств, направляемых на финансирование инвестиционного проекта, равен периоду от начала предоставления средств до момента, когда объем собственных средств сравняется с накопленной суммой амортизации и остатка прибыли (после уплаты налогов, погашения кредитов, выплат процентов по ссудам и дивидендов по акциям).

Срок окупаемости инвестиционного проекта в целом (затрат за счет всех источников финансирования) равен периоду от начала инвестирования до момента, когда объем капиталовложений сравняется с суммарным объемом амортизационных отчислений и чистой прибыли[23].

В случае привлечения различных источников финансирования объектов, возводимых в рамках инвестиционной программы предприятия, предусматривают приемлемое для всех партнеров (участников) распределение платежей на протяжении периода реализации проектов. В случае привлечения заемных средств обеспечивают минимальные процентные платежи и максимальные сроки их погашения.

Разработка бизнес-планов инвестиционных проектов тесно связана с выбранной предприятием стратегией управления портфелем реальных инвестиций.

1.4 Показатели оценки эффективности инвестиционных проектов

Ключевыми показателями, используемыми для оценки эффективности инвестиционных проектов в России, являются[24]:

1. Чистый доход.

2. Чистый дисконтированный доход.

3. Внутренняя норма доходности.

4. Потребность в дополнительном финансировании.

5. Индексы доходности затрат и инвестиций.

6. Период окупаемости инвестиций.

7. Оценка показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия-участника проекта (показатели финансовой устойчивости, доходности, деловой и рыночной активности).

При оценке эффективности каждого инвестиционного проекта необходимо установить степень его финансовой реализуемости. Данный параметр (принимает два значения - «да» или «нет») выражает наличие финансовых возможностей для реализации проекта. Требование финансовой реализуемости предполагает необходимый объем финансирования проекта. При наличии его финансовой нереализуемости схема финансирования проекта должна быть пересмотрена. Финансовую реализуемость проверяют для консолидированного капитала всех участников (включая инвесторов, кредиторов и государство). Денежные потоки, поступающие от каждого участника в данный проект, являются притоками (показываются со знаком «плюс»), а денежные потоки, поступающие каждому, участнику из проекта, - оттоками (берутся со знаком «минус»). Кроме того, рассматривают денежный поток самого проекта. В данном случае сумма потоков из выручки от продаж и прочих доходов считается притоком и записывается со знаком «плюс». Напротив, инвестиционные и производственные расходы (исключая налоги) показывают как оттоки денежных средств со знаком «минус». Правило: проект является финансово реализуемым, если на каждом шаге расчета алгебраическая сумма (с учетом знаков) притоков всех участников и денежного потока проекта является неотрицательной величиной[25].

Условия финансовой реализуемости и показатели эффективности определяют на базе денежного потока (ДПт), конкретные составляющие которого зависят от вида оцениваемого объекта[26].

На разных стадиях расчетов исходя из их целей и специфики финансовой реализуемости инвестиционные проекты оценивают в текущих или прогнозных ценах. Текущими называют цены, заложенные в проект без учета инфляции. Прогнозными считают цены, ожидаемые (с учетом инфляции) на будущих шагах расчета. Дефлированными называют прогнозные цены, приведенные к уровню цен фиксированного момента времени путем деления на общий базисный индекс инфляции. Чистым доходом (ЧД - Net Value, NV) считают накопленный эффект (сальдо денежного потока) за расчетный период:

(1.1)

где суммирование распространяют на все шаги расчетного периода.

Наибольшее распространение на практике получил показатель чистого дисконтированного дохода (ЧДД - Net Present Value, NPV), т. е. накопленного дисконтированного эффекта за период времени. ЧДД определяют по формуле:

(1.2)

где аm - коэффициент дисконтирования, доли единицы.

ЧД и ЧДД показывают превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами для данного проекта (без учета и с учетом неравноценности эффектов, относящихся к различным моментам времени). Указанные показатели для всех характеристик эффективности должны быть положительными. При сравнении по этим параметрам различных вариантов одного и того же проекта предпочтение отдают варианту с наиболее высоким значением ЧДД (при выполнении условия его положительности). Находим:

Дисконт проекта = ЧД - ЧДД. (1.3)

Для признания проекта эффективным с точки зрения инвестора необходимо, чтобы ЧДД был положительным (УДД > 0).

На практике встречаются случаи, когда имущество, вкладываемое в проект с целью постоянного использования, но созданное до начала его реализации, рекомендуют учитывать в составе денежных потоков по альтернативной стоимости. Она выражает максимальную дисконтированную упущенную выгоду от альтернативного использования (т. е. применения в других проектах) данного имущества.

При оценке альтернативной стоимости имущества целесообразно рассмотреть следующие альтернативные варианты его использования:

- продажа (реализация на сторону);

- передача другому лицу в аренду;

- вложение в эффективные альтернативные проекты.

Упущенную выгоду (доход) от продажи имущества оценивают с помощью цены, по которой это имущество может быть продано (за вычетом затрат, связанных с его реализацией). При необходимости данную цену дисконтируют к моменту начала использования имущества в рассматриваемом проекте. Если цена продажи зависит от момента реализации имущества, то этот момент принимают в расчет таким образом, чтобы дисконтированная упущенная выгода (доход) была максимальной. Упущенную выгоду от сдачи имущества в аренду определяют с помощью дисконтированной суммы арендных платежей арендатора за вычетом затрат на капитальный ремонт и иных расходов, которые по условиям аренды должен производить арендодатель. Указанные доходы и расходы учитывают за период использования имущества в рассматриваемом проекте.

Упущенную выгоду от использования имущества (Ву) в эффективном альтернативном проекте устанавливают по формуле:

(1.4)

где ЧДДm - чистый дисконтированный доход альтернативного проекта, вычисленный при условии безвозмездного вложения имущества в данный проект; ЧДДm - чистый дисконтированный доход альтернативного проекта, вычисленный при условии реализации этого проекта без вложений данного имущества (ЧДД1т > 0).

Внутренняя норма доходности (ВНД - Internal Rate of Return, IRR) характеризует рентабельность проекта. В проектах, начинающихся с инвестиционных затрат и имеющих положительный ЧД, внутренней нормой доходности называют положительное число г, если:

1. При норме дисконта г = гх чистый дисконтированный доход проекта обращается в ноль.

2. Это число единственное.

В более общем случае внутренней нормой доходности называют также положительное число г, которое при норме дисконта г = г. обращает чистый дисконтированный доход ( ЧДД) проекта в ноль. При все больших значениях г - отрицателен, при все меньших значениях г - положителен. Если не выполнено хотя бы одно из этих условий, считают, что ВНД не существует.

ВНД определяют как неотрицательную величину из уравнения:

(1.5)

где аm - коэффициент дисконтирования (при норме дисконта г), доли единицы.

Если все притоки и оттоки денежных средств происходят в начале конца каждого шага, а приведение осуществляют к началу (концу) нулевого шага, то уравнение имеет вид:

(1.6)

где ДПm - сальдо денежного потока (накопленный эффект) за расчетный период; г - норма дисконта или ставка доходности, доли единицы; tm - продолжительность расчетного периода (число лет).

Для определения ВНД необязательно знать заранее норму дисконта, поскольку ее находят обычным подбором показателей. Если уравнения 1.5 и 1.6 не имеют неотрицательных решений или имеют более одного такого решения, то ВНД подобного проекта не существует.

Для оценки эффективности проекта значение ВНД целесообразно сравнивать с нормой дисконта г. Проекты, у которых ВНД < г, имеют отрицательный ЧДД и поэтому неэффективны.

ВНД может быть использовано также:

1. Для экономической оценки проектных решений, если известны приемлемые значения ВНД у проектов данного типа;

2. Для оценки устойчивости проекта при разности ВНД - г,

3. Для определения участниками проекта нормы дисконта г по данным о внутренней норме доходности альтернативных направлений вложения капитала или собственных средств.

Для оценки эффективности инвестиционного проекта за первые 10 шагов расчетного периода рекомендуют использовать следующие формулы:

1. Текущий чистый доход (ЧД(r)) или накопленное сальдо:

(1.7)

2. Чистый дисконтированный доход (ЧДД(r)) или накопленное дисконтированное сальдо:

(1.8)

где аm - коэффициент дисконтирования (при норме дисконта г), доли единицы. 3. Текущую внутреннюю норму доходности {ВНД), определяемую как такое численное значение ВНД, что при норме дисконта г = ВНД величина ЧДД обращается в ноль; при все больших значениях г - отрицательна; при все меньших значениях г - положительна. Для отдельных проектов и значений К текущая ВНД может отсутствовать.

Сроком окупаемости (простым сроком окупаемости) называют продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости. Начальный момент учитывают в задании на проектировании (обычно это начало нулевого шага или начало текущей деятельности). Моментом окупаемости называют тот наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого чистый дисконтированный доход (ЧДДк ) становится положительным числом, т. е. ЧДДк > 0. Следует отметить, что сроки окупаемости могут устанавливаться от различного начального момента: от начала реализации проекта; от даты ввода в действие первого пускового комплекса; от завершения периода освоения проектной мощности. При оценке эффективности проекта величина срока окупаемости: среди проектов, удовлетворяющих заданному ограничению, дальнейший отбор по данному показателю может не производиться.

Потребность в дополнительном финансировании (ПФ) - максимальное значение абсолютной величины отрицательного накопленного сальдо от инвестиционной и текущей деятельности. Величина ПФ не нормируется. Чем ниже абсолютное значение ПФ, тем меньший объем денежных средств должен привлекаться для финансирования проекта из внешних источников. Следовательно, величина ПФ показывает минимальный объем внешнего финансирования проекта, необходимый для обеспечения его финансовой реализуемости. Поэтому ПФ называют еще капиталом риска. Следует помнить, что реальный объем потребного финансирования не всегда совпадает с ПФ и, как правило, превышает его за счет необходимости обслуживания долга перед кредиторами (уплата процентов по заемным средствам). Потребность в дополнительном финансировании с учетом дисконта (ДПФ) - максимальное значение абсолютной величины отрицательного накопленного дисконтированного сальдо от инвестиционной и текущей деятельности. Величина ДПФ выражает минимальный дисконтированный объем внешнего финансирования проекта, необходимый для обеспечения его финансовой реализуемости.

Индексы доходности показывают относительную «отдачу проекта» на вложенные в него средства. Их рассчитывают как для дисконтированных, так и не дисконтированных денежных потоков. Для оценки эффективности проектов используют следующие индексы доходности. Индекс доходности затрат - отношение суммы денежных притоков (накопленных поступлений) к сумме денежных оттоков (накопленных платежей). Индекс доходности дисконтированных затрат - отношение суммы дисконтированных притоков к сумме дисконтированных денежных оттоков. Индекс доходности инвестиций (ИД) - отношение суммы элементов денежного потока от текущей деятельности к абсолютной величине суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности. Он равен увеличенному на единицу отношению чистого дохода к накопленному объему инвестиций. Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД) - отношение суммы дисконтированных элементов денежного потока от текущей деятельности к абсолютной величине дисконтированной суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности. ИДД равен увеличенному на единицу отношению чистого дисконтированного дохода к накопленному дисконтированному объему инвестиций. При расчете ИД и ИДД необходимо учитывать либо все капитальные вложения за расчетный период (включая вложения в замещение выбывающих основных средств), либо только первоначальные капиталовложения, осуществляемые до ввода в эксплуатацию предприятия. Индексы доходности затрат и инвестиций больше единицы, если для данного денежного потока чистый доход положителен. Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают единицу, если для этого потока чистый дисконтированный доход положителен. Индексы доходности затрат и дисконтированных затрат для всех видов эффективности должны быть больше единицы. Близость индекса доходности дисконтированных затрат к единице может свидетельствовать о недостаточной устойчивости проекта к возможным колебаниям доходов и затрат. Индексы доходности инвестиций (ИД и ИДД) также должны быть выше единицы. Эти индексы можно использовать при выборе проектов для финансирования[27].

В заключение отметим, что при расчете эффективности конкретного проекта с теми же денежными потоками, что и в приведенном примере, результат может оказаться иным из-за различий в распределении текущих и инвестиционных денежных потоков внутри шагов расчета.

1.5 Особенности российского рынка гостиничного бизнеса

В 2006 г. индекс цен на гостиничные услуги вырос на 79 рынках мира, в то же время снижение этого показателя было отмечено на 10 рынках, что объясняется ростом заполняемости отелей. Компания «PricewaterhouseCoopers» предсказывает дальнейший рост заполняемости гостиниц в мире. По мнению экспертов этой компании, стоимость номеров в отелях в ближайшие годы побьет прежние рекорды (средняя стоимость гостиничного номера в мире достигнет в 2007 г. 89,9 дол. за сутки, что означает рост на уровне 4,3 %). При этом отмечается, что впервые гостиничная индустрия переживает последовательный подъем на протяжении столь долгого времени. В последний раз значительный рост гостиничной загрузки наблюдался в 1993-1994 гг[28].

В последние 12 лет наблюдается дальнейшая положительная динамика роста 25 ведущих гостиничных цепей мира, что соответственно усложняет работу (выживание) небольших независимых гостиниц.

В настоящее время международные гостиничные сети контролируют приблизительно 20 % мирового гостиничного рынка. Номерной фонд первой десятки международных гостиничных брендов насчитывает более 3,6 млн. комнат (таблица 1.1)[29].

Таблица 1.1

Ведущие международные гостиничные сети в 2006 г.

Немаловажный показатель деятельности гостиничных цепей - это международная распространенность. Первое место в 2005 г. по данному критерию заняла компания «InterContinental Hotels» (Англия), отели которой представлены в 100 странах мира (в 1994 г. компания «InterContinental Hotels» работала всего в 55 странах). Таким образом, можно уверенно говорить о наметившейся новой тенденции, а именно о стремлении гостиничных цепей к захвату новых территорий и увеличению своего влияния в мире.

Исследование вопросов управления гостиничным бизнесом требует проведения детального анализа современного положения дел на российском гостиничном рынке и выявления перспектив его дальнейшего развития.

В Москве сконцентрировано 66 % всех доходов от российского гостиничного бизнеса. Согласно официальной статистике, в 2005 г. в российской столице насчитывалось 167 гостиничных предприятий с общим фондом в 34,3 тыс. номеров (63,4 тыс. койко-мест).

В 2005 г. коэффициент использования гостиничных мест в Москве в среднем составил 70%. Хотя реально, с учетом фактора двойной загрузки, заполняемость номеров была выше. Закономерный результат этого – увеличение стоимости услуг объектов размещения. За последние два года стоимость проживания в столичных отелях категории 4-5 звезд выросла на 40%, в объектах других категорий рост цен составил 40-43%, что объясняется резким сокращением гостиничного фонда в трехзвездном сегменте[30].

В Санкт-Петербурге, наряду с Москвой, в высокий сезон номеров также не хватает, это прежде всего касается номерного фонда трехзвездных отелей и молодежных хостелов. В последние годы в Санкт-Петербурге очень активизировался рынок по строительству мини-отелей. Привлекательный момент для инвесторов при строительстве мини-отелей – это относительно небольшой объем инвестиций, которые возвращается в среднем за три-четыре года. Созданная в городе сеть малых гостиниц объединяет более 30 предприятий, совместно продвигающих свои услуги в рамках официальной программы развития бизнеса.

Мини-отели это индивидуальный подход к каждому клиенту, максимум комфорта, забота и внимание. В мини-отеле небольшое количество номеров, а значит домашняя и уютная обстановка. В мини-отеле, как и в гостинице, имеются все виды номеров: одно-и двухместные, и даже номера, рассчитанные на проживание небольшой группы туристов, различающиеся как по цене, так и по уровню комфортности. Стоимость проживания в мини-отеле значительно ниже, чем в гостинице. В мини-отеле обязательно есть оборудованная кухня. Где клиент сможет самостоятельно приготовить для себя любимые блюда, а так же и воспользоваться услугами персонала мини-отеля. Как правило, мини-отели располагается в старинных домах в историческом центре города, вблизи памятником архитектуры, достопримечательностей города.

Гостиничные рынки Москвы и Санкт-Петербурга, на долю которых приходится около 80% доходов всех российских отелей, привлекают инвесторов возможностью более быстрого возврата вложенных средств, относительной прозрачностью основных процессов, меньшими рисками капиталовложений. В то же время выход на них становится год от года все более затруднительным. Это обстоятельство заставляет потенциальных инвесторов искать объекты приложения своих интересов и средств на других региональных рынках.

Пока основной интерес инвесторов сконцентрирован на городах - «миллионниках» и крупных промышленных центрах европейской части России и Сибири. Города «Золотого кольца», гостиницы на Черноморском побережье и в курортных центрах, включая крупные горнолыжные направления, рассматриваются как объекты вторичного интереса, поскольку высокая зависимость спроса на услуги размещения от туристского сезона увеличивает сроки возврата вложенных средств и, соответственно, коммерческие риски. В целом региональные гостиничные рынки находятся в стадии формирования: здесь остаются вакантными целые сегменты гостиничного рынка, практически отсутствует конкуренция между существующими отелями, о чем свидетельствует их высокая загрузка.

Региональные гостиничные рынки и дальше будут пополняться, в основном проектами малой и средней вместимости на стыке верхнего и среднего сегментов (3-4 звезды). Гостиницы эконом-класса, как и проекты класса люкс, управляемые международными операторами, будут представлены единичными примерами, имеющими не столько экономический, сколько «имиджевый» характер.

Примечательно, что единой международной системы классификации отелей не существует. Известно около 30 различных национальных систем классификации, которые можно объединить в две основные - европейскую (звездную) и индийскую (балльную). По данным Минэкономразвития, в России сегодня более четырех тысяч гостиниц, из которых почти 70% по уровню услуг не подходят ни под одну общепринятую категорию.

Классификация отелей по количеству звезд[31]:

4-5 звезды: площадь номера не менее 14 м2 (5*) или 12 м2 (4*), конференц-зал и медицинский кабинет, кондиционер, всевозможная телефонная связь, санузел (с ванной или душем), термостат для индивидуальной регулировки температуры, швейцар, смена постельного белья и полотенец (все - из натуральных тканей) ежедневно, обслуживание в номере - круглосуточно, меню завтрака в номере, телевизор с приемом основных TV-каналов мира, мини-бар (мини-холодильник), банные халат, шапочка и тапочки, мини-сейф, фен

3 звезды: телефонная связь (внутри отеля и городская), санузел (с ванной или душем), кондиционер (в жарком климате), смена постельного белья - раз в три дня, смена полотенец - ежедневно, обслуживание в номере - в часы завтрака, меню завтрака в номере, телевизор, мини-бар (мини-холодильник), шапочка банная, фен

2 звезды: смена постельного белья и полотенец - один раз в три дня

1 звезда: смена постельного белья - раз в пять дней, полотенец - раз в три дня.

Крупные международные гостиничные сети довольно успешно осваивают российских рынок. Лидерами в настоящее время являются «Marriott International» и «Rezidor SAS» (таблица 1.2). В ближайшее время компания «Rezidor SAS» совершит решительный рывок на первую позицию: планируется открытие двух отелей в Москве, одного в Санкт-Петербурге и одного в Екатеринбурге (под новым для России брендом «Park Inn»)[32].

Таблица 1.2

Международные гостиничные сети в России

В ближайшем будущем на гостиничном рынке России также должны появиться «Ritz-Carlton», «Four Seasons» и другие известные международные гостиничные сети.

Таким образом, отличительной особенностью современного этапа развития гостиничного бизнеса в России является активное проникновение иностранных компаний и сетей на гостиничный рынок. В сложившейся ситуации многие руководители столичных отелей начинают осознавать, что для повышения конкурентного потенциала, загрузки и уровня доходности своих отелей необходимо радикально менять существующие системы управления. Практика показывает, что ни разработка и реализация эффективной стратегии, ни успешные организационные изменения в гостинице невозможны, если у нее нет действующего механизма управления знаниями, а высокие показатели эффективности управления недостижимы без централизации управления, формирования целостной административной системы, отвечающей самым высоким требованиям современного гостиничного менеджмента.

На сегодняшний день гостиничная индустрия России представлена гостиничными предприятиями, каждое из которых можно отнести к одному из трех различных типов систем управления, имеющих различные характеристики: системы управления гостиницами, находящимися в ведении государственных структур, корпораций и т.д., системы управления приватизированными, а также частными гостиницами, системы управления гостиницами с присутствием иностранного менеджмента.

Гостиницы ведомственного подчинения на российском гостиничном рынке характеризуются самыми низкими показателями рентабельности, большим разбросом показателей качества обслуживания и финансовой устойчивости. Основным ограничением данного типа систем управления является оторванность от рынка и нормальной конкурентной среды, так как гарантированный вышестоящими организациями канал бронирования обеспечивает приемлемый уровень доходов и финансовой устойчивости. Данная категория гостиниц характеризуется самым устаревшим номерным фондом. И, хотя среди этого типа предприятий есть гостиницы-лидеры, все-таки у большинства из них уже сейчас назрела острая необходимость совершенствования существующих систем управления для повышения качества обслуживания, финансирования программ капитального ремонта и реконструкции зданий, активного продвижения услуг на рынок, обучения персонала передовым знаниям в области гостеприимства.

Приватизированные гостиницы характеризуются примерно одинаковыми показателями деятельности с ведомственными гостиницами. Тем не менее, их более активная маркетинговая политика, более высокое качество обслуживания, большие возможности по привлечению инвестиций, а также функционирование в реальных условиях рынка позволяют предположить, что данная система управления имеет лучшие перспективы и могла бы составить реальную конкуренцию лидерам рынка - отелям с иностранной системой управления. Однако для этого необходимо, чтобы приватизированные гостиницы были переориентированы на улучшение качества обслуживания и материально-технической базы, разработку стратегии развития, постоянную работу по развитию и обучению своих работников.

Гостиницы с присутствием иностранных систем управления представлены исключительно в верхних ценовых сегментах и являются самыми эффективными на сегодняшний день на рынке гостиничных услуг. Об этом свидетельствуют высокие показатели дохода на номер, качества обслуживания и финансовой устойчивости. В настоящее время большинство гостиниц данного типа управляется международными гостиничными цепями, имеющими большой опыт управления, в результате чего данные отели по сравнению с гостиницами других систем управления находятся «вне конкуренции». Поэтому в России начинают создаваться национальные гостиничные сети (таблица 1.3)[33].

Стремление к реализации сетевых гостиничных проектов в России объясняется руководством управляющих компаний осознанием того, что данная форма ведения бизнеса является наиболее эффективной в гостиничном хозяйстве. Однако, несмотря на это, число завершенных проектов подобного рода на российском гостиничном рынке на сегодняшний день весьма незначительно.

Более того, как показывает практика, ни одна из ныне существующих национальных гостиничных компаний не использует преимущества гостиничной цепи в полном объеме (таблица 1.4), да и масштабы деятельности 14 иностранных и российских гостиничных компаний пока резко отличаются. Таким образом, приходится признать, что говорить о появлении нового вида систем управления в гостиничном бизнесе - систем управления российскими гостиничными сетями - пока не приходится. Тем не менее, реализация проектов по созданию полноценных национальных гостиничных брендов в России представляется возможной в сегменте гостиниц среднего класса (3-4 звезды), где концентрация иностранных компаний пока не столь высока. Конечно, для этого потребуется совершенствование как комплексной системы управления сетевыми российскими гостиничными структурами, так и отдельными ее подсистемами, в том числе подсистемой управления знаниями, как одним из слабых звеньев в современных зарождающихся национальных гостиничных сетях[34].

Таблица 1.3

Формирующиеся российские гостиничные сети

Таблица 1.4

Сравнительный анализ типов систем управления российскими гостиницами

где + - элемент присутствует полностью

+/- - элемент присутствует, но в недостаточной степени

-/+ - элемент скорее отсутствует, за исключением отдельных незначительных составляющих.

2 РАЗРАБОТКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА НА ПРИМЕРЕ МИНИ-ГОСТИНИЦЫ ООО «ГРАНД-ОТЕЛЬ»

2.1 Резюме

Цель проекта - создание рентабельного, конкурентноспособной мини-гостиницы в центре г. Ростова-на-Дону Проект создан под конкретное здание имеющее все коммуникации. Гостиница ООО «Гранд-Отель» будет расположена на территории исторического центра города, поскольку именно здесь находятся в основном архитектурные и исторические памятники, что создаёт комфортные условия для туристов, т.к. объекты их интересов находятся в зоне пешеходной доступности. Расположение гостиницы в центре города – важный фактор экономии времени для многих приезжающих людей.

Первым этапом стратегии реализации проекта будет разработка и внедрение ландшафтного дизайна прилегающих территорий, приобретение необходимого интерьера помещений.

На втором этапе - разработка и осуществление кампании по привлечению клиентов, в которую входят: информационно-рекламная кампания, найм квалифицированного персонала, приобретение транспортных средств, разработка туристических и экскурсионных маршрутов, развлекательных мероприятий.

Предприятие предполагает предоставлять следующие виды услуг гостям г.Ростов-на-Дону и её жителям:

1)Услуги гостиничного комплекса.

2) Два зала ресторана и зал для кофе-пауз и закрытых деловых обедов.

3) Конференц-залы.

4) Бизнес-центр.

6) платная автомобильная стоянка.

Основными конкурентами мини-гостиницы будут являться гостиницы и мини-отели расположенные в центральной части города Ростова-на-Дону: Шери Холл, Мистер-Икс, Континенталь, Барокко, Пушкинская, «Тройка», кафе-отель «Клуб Тоффи».

Прибыль в первые пять лет, работы гостиницы составит:

1-61284,96 тыс. руб.;

2- 70782,03 тыс. руб.;

3- 81754,09 тыс. руб.;

4-94446 тыс. руб.;

5-109085,13 тыс. руб.

Срок окупаемости проекта – менее 3 лет.

2.2 Анализ рынка гостиничных услуг в Ростове-на-Дону

Перспектива Ростова-на-Дону стать центром массового туризма весьма отдаленная, заполняемость отелей обеспечивают бизнес-туристы, отмечают участники рынка. Международные гостиничные операторы в город тоже не торопятся - о своих планах выхода в регион объявила только Rezidor SAS Hospitality.

Деловой туризм пока единственный путь развития гостиничного бизнеса в Ростове, т.к Ростов не является туристическим центром, но здесь проходит много выставок и других мероприятий, которые привлекают представителей российского и международного бизнеса, и 90% спроса на гостиничные услуги формируется за счет корпоративных клиентов.

Именно на бизнес-туристов ориентируются крупные гостиницы Ростова - Don-Plaza, «Ростов» и «Турист». Их построили еще в советское время, а сейчас в них завершили или завершают реконструкцию.

В 2004 г. была реконструирована гостиница «Интурист», сменившая название на конгресс-отель Don-Plaza. сейчас в четырехзвездочном отеле 240 номеров стоимостью 3500-25 000 руб. в сутки, ресторан, кафе, несколько конференц-залов, выставочные площади, комнаты переговоров. Весной 2006 г. собственники Don-Plaza купили гостиницу «Таганрог» на 140 номеров в одноименном областном городе. Затраты на ее модернизацию оцениваются в $7 млн.

Реновация номерного фонда «Ростова» (350 номеров) идет постоянно, была установлена новая собственная АТС, внедряется одна из самых современных систем электронных замков. 60% номерного фонда рассчитано на клиентов со средним уровнем доходов, размещение в них обходится в 1500-3500 руб. в сутки, в остальных номерах стоимость проживания колеблется от 3600 руб. до 10 000 руб. в сутки. По обязательной системе сертификации ГОСТ-Р «Ростов» относится к категории «3 звезды», в перспективе компания собирается пройти добровольную сертификацию. «В рабочие дни «Ростов» заполнен практически на 100%, в выходные дни загрузка небольшая, что и влияет на среднемесячный показатель», среднемесячная загрузка «Ростова» не ниже 80-90%.

Планы получить новый сертификат есть и в «Туристе» (250 номеров), который два года назад вошел в состав российской сети Аmaks Grand Hotels. За это время отремонтированы семь из 10 жилых этажей, идет реновация ресторана. Будет оборудован развлекательный комплекс: несколько дорожек боулинга, столы для бильярда, кафе. Полностью ремонтные работы будут окончены к осени 2007 г. Стоимость номера стандарта Аmaks составляет 1600-4000 руб. в сутки[35].

Спрос на гостиницы в течение года стабилен и снижается лишь в периоды праздников и отпусков - с декабря по февраль и в августе. Загруженность ростовских отелей больше зависит от дня недели - повышается с воскресенья по четверг и снижается в пятницу и субботу, дополняет он.

По данным участников рынка, в последние 2-3 года в Ростове открылось 12-15 небольших гостиниц на 10-27 номеров. Одним из преимуществ таких гостиниц участники рынка называют хорошее месторасположение. Например, «Русский стиль» (12 номеров) находится в парковой зоне, но недалеко от нее проходят магистрали, ведущие в аэропорт и к автовокзалу. В центре города, но без выхода на проезжую часть расположен и «Шери Холл».

С прошлого года в Ростове значительно увеличилось количество мини-отелей. Основной стимул развития малого гостиничного бизнеса – расширение деловых контактов с Москвой и зарубежьем, поскольку постояльцы частных гостиниц - это в основном бизнесмены, в том числе иностранные. По мнению ростовских владельцев отелей, их бизнес является хорошим вариантом для долгосрочных инвестиций.

Сейчас в Ростове около 15 мини-отелей, часть из них находится в центре города, часть - на узловых магистралях. В центре наиболее известны гостиницы «Пушкинская» и «Доходный дом», в начале этого года открылись гостиница «Тройка» и кафе-отель «Клуб Тоффи» с рестораном и конференц-залом. В Ростове гостиничные номера существуют также при различных развлекательных комплексах. Отличие от собственно гостиниц в том, что номера сдаются по часам.

У мини-гостиниц по сравнению с большими отелями есть ряд преимуществ. Во-первых, персонал может уделить каждому клиенту больше внимания, во-вторых, существует большое число тех, кто не любит суету больших гостиниц либо путешествует инкогнито. В то же время в мини-гостиницах, как правило, нет пунктов обмена валюты, магазинов и почты - обязательных атрибутов больших отелей.

Владельцы мини-отелей утверждают, что гостиничный бизнес - это долгосрочное вложение средств, которое не принесет быстрых денег, но при этом потребует основательных капитальных вложений. Расходы по обустройству одного номера сопоставимы со стоимостью обстановки однокомнатной квартиры. Для открытия мини-гостиницы до 10 номеров не требуется специальных разрешительных документов, при числе номеров свыше 10 необходима лицензия на гостиничную деятельность.

Пока услуги мини-гостиниц рассчитаны на деловую аудиторию разного уровня, большинство постояльцев - представители московских и иностранных компаний, приезжающие на переговоры в Ростов, и только небольшая часть - гости Ростова из соседних регионов.

На рынке гостиничных услуг существуют разные потребности: кому-то хочется получить домашний уют, а кто-то ищет статусный бизнес-отель.

Мини-отели помогают разгрузить крупные гостиницы, но их номерного фонда все же недостаточно, особенно если предположить, что деловой туризм будет развиваться. Однако отелей с качественным набором услуг в Ростове-на-Дону недостаточно.

Впрочем, новые отели появятся уже в ближайшее время. Компания «Вертолэкспо» планирует в 2007 г. закончить строительство гостиницы на 125 номеров рядом со своим выставочным комплексом. В строящемся комплексе на ул. Сиверса разместится гостиница на 150 номеров. Окончание строительства намечено на осень 2008 г[36].

На лето 2007 г. запланировано открытие отеля «Рэдиссон САС Московская», договор на управление которой в июне 2006 года подписала Rezidor SAS Hospitality с ростовским владельцем здания - компанией «Ренессанс-Дон». После реконструкции в отеле будут 211 номеров, круглосуточный ресторан, комнаты переговоров, бизнес-центр, подземный паркинг, необходимый объем - $40 млн.

Местные турфирмы инвестируют в мини-отели. «Планета Сервис-А» переоборудует два этажа собственного здания на ул. Большой Садовой в отель экономкласса на 15 номеров. Затраты на оборудование и отделку оцениваются в $400 000. Завершает строительство гостиницы на 30 номеров на ул. Ульяновской «Рейна-Тур НТВ»[37].

Но пока предложение качественных гостиничных номеров достаточно ограниченно и не удовлетворяет спрос.

2.3 Характеристика услуг

Новая гостиница категории три звезды ООО «Гранд-Отель» будет являться мини-гостиницей с высоким уровнем обслуживания и разнообразными возможностями для проведения деловых и развлекательных мероприятий. Гостиница будет расположена в центре города, в трехэтажном особняке, выстроенном в середине прошлого века в живописном зеленом районе города с развитой инфраструктурой, в 20 минутах ходьбы от Большой Садовой, рядом с автовокзалом, и отвечать всем требованиям. Размеры гостиницы позволяют одинаково комфортно и уютно чувствовать себя как индивидуальным туристам, так и организованным группам.

Практика эксплуатации гостиниц показывает, что наиболее эффективно их расположение в центре города по многим причинам. Центр, любого города, как правило, хорошо связан в транспортном положении со всеми его районами и основными коммуникациями – вокзалами (железнодорожным, автовокзалом, аэровокзалом). Гостиница ООО «Гранд-Отель» будет расположена на территории исторического центра города, поскольку именно здесь находятся в основном архитектурные и исторические памятники, что создаёт комфортные условия для туристов, т.к. объекты их интересов находятся в зоне пешеходной доступности. Расположение гостиницы в центре города – важный фактор экономии времени для многих приезжающих людей.

Предприятие предполагает предоставлять следующие виды услуг гостям г.Ростов-на-Дону и её жителям:

1)Услуги гостиничного комплекса – гостиница будет располагать 16 прекрасно оснащенными номерами (включая номера люкс) со спутниковым телевидением, кондиционером, мини-баром, радио, телефоном с прямым выходом на международную связь, имеется возможность для подключения компьютера в номере.

Номера делятся на:

1)одноместный бизнес-класса (6 номеров) –1700 руб.;

2) двухместный бизнес-класса (6 номеров) - 2500 руб.;

Описание номеров: современный интерьер, высокие потолки, паркетный пол, на окнах установлены звукоизолирующие стеклопакеты, удобная мебель (шкаф, тумбочка, кресло, журнальный стол), две полуторные кровати или одна двухспальная (в одноместных номерах - одна полуторная кровать), телевизор, кондиционер, фен, сейф, ванная комната, оборудованная душевой кабиной и импортной сантехникой, автономная система горячего водоснабжения;

3) 2-х комнатный люкс (2 номера)- 4000 руб.;

4) 3-х комнатный люкс (2номера)- 6000 руб.;

Описание номеров: современный интерьер, мини-бар, высокие потолки, паркетный пол, на окнах установлены звукоизолирующие стеклопакеты, удобная мебель (шкафы, тумбочки, кресла, журнальные столы, диваны), две двуспальные кровати (в 2-комнатных номерах - одна), телевизор, кондиционер, DVD, телефон, холодильник, фен, сейф, ванная комната с джакузи, автономная система горячего водоснабжения.

Оплата за номер производится в рублях по гостиничному курсу. Дети до 16 лет в номере с родителями проживают бесплатно.

2) Питание:

Проживание с полным пансионом: завтрак, обед, ужин под заказ.

Дополнительные услуги общественного питания (комплексное обслуживание):

- кофе-брейк с печеньем - 30 руб./чел.

- кофе-брейк с бутербродом - 50 руб./чел.

- комплексный обед - 250 руб./чел.

- комплексный ужин - 300 руб./чел.

Кухня - кафе (электрическая плита, микроволновая печь, холодильник, кофеварка, электро-чайник). Готовить можно персонально либо воспользоваться услугами персонала.

Так же в распоряжении гостей будут: ресторан, бар.

3) Гостиница будет располагает просторными холлами для отдыха, в которых будет размещены удобная мебель, телевизоры, таксофоны и т.д.

4) Конгрессные возможности: Банкетный зал. Проведение конференций, презентаций, банкетов. Два зала ресторана и зал для кофе-пауз и закрытых деловых обедов. У гостей отеля будет выбор места, где они могут отведать вкуснейшие блюда европейской кухни и отдохнуть в уютной и теплой атмосфере ресторана гостиницы и банкетных залов.

Услуги по аренде конференц-зала:

- Малый конференц-зал на 40-60 человек - 5000 руб./день

- Большой конференц-зал на 60-100 человек - 10000 руб./день

5) Бизнес-центр сможет предложить клиентам все виды секретарских работ, компьютерные и печатные услуги, доступ к сети интернет, факсимильную связь.

6) На территории гостиницы предполагается разместить платную автомобильную стоянку на 20 автомобилей, услугами которой могут пользоваться как лица, проживающие в гостинице (бесплатно), так и посторонние лица.

Гостиница будет оснащена приточно-вытяжной вентиляцией и иметь круглосуточную охрану с системой видеонаблюдения.

Отличный сервис, надежная служба безопасности и приемлемые цены сделают пребывание в гостиничном комплексе ООО «Гран-Отель» максимально приятным. В гостинице будет производится система расчетов по кредитным карточкам VISA, Master Card, American Express, Diners Club).

2.4 Анализ и оценка спроса, сбыта и объёма продаж

Анализ будущего рынка сбыта – это один из важнейших этапов подготовки бизнес-планов, и на такую работу нельзя жалеть ни средств, ни сил, ни времени. Опыт показывает, что неудача большинства провалившихся со временем коммерческих проектов была связана именно со слабым изучением рынка и переоценкой его емкости.

Самыми первыми сведениями, которые могут потребоваться при анализе рынка, является информация о:

- потенциальных потребителях;

- положении на рынке и его конъюнктуры.

Основной рынок сбыта ООО «Гранд-Отель» - г. Ростов-на-Дону, Ростовская и прилегающие к ней области. Уровень конкуренции на предполагаемых рынках очень высокий.

Ростов-на-Дону, Ростовская область – крупный промышленный центр с численностью населения более 4 млн. человек. Поскольку Ростов-на-Дону является центом ЮФО, именно здесь проводится огромное количество конференций, выставок, ярмарок и т. д. Приезжающие участники и будут являться потенциальными потребителями ООО «Гранд-Отель»

Благодаря удачному расположению фирмы в центре города услуги ООО «Гранд-Отель», будут пользоваться спросом. Потенциальными потребителями могут стать: семьи, приезжающие на конференции и выставки в г. Ростов-на-Дону, как наши, так и иностранные, отдельные туристы, так как рядом находятся различные музеи, соборы. Безусловно, расположение фирмы в центре Ростова, наличие разного рода магазинов, даёт ей больше возможности для успешного существования.

Поскольку Ростов-на-Дону не является курортным городом, услуги отелю будут пользоваться спросом преимущественно в осенний, зимний и весенний периоды.

2.5 Анализ и оценка конкуренции

Доля предприятий на рынке гостиничных услуг в среднем не превышает 7,5%-10% рынка. Основными конкурентами ООО «Гранд-Отель», будут являться гостиницы и мини-отели расположенные в центральной части города Ростова-на-Дону: Континенталь, Пушкинская, Барокко, Шерри Холл, Мистер-Икс, «Тройка», кафе-отель «Клуб Тоффи».

Таблица 2.1

Доля на рынке

На данный момент времени состояние дел у этих фирм, вполне хорошее. Об этом свидетельствуют следующие факты:

1) за последние 2-3 года в этой отрасли возникло около 15 новых предприятий и почти каждое из них нашло свой источник реализации услуг.

2) все их продажи в основном держаться на одном и том же уровне, причём стоит отметить, что это уровень безубыточности, где все издержки производства окупаются.

Необходимо отметить следующее:

1.Предприятие испытывает угрозу со стороны внутриотраслевых конкурентов, имеющих достаточно твёрдые позиции на действующем рынке;

2.Возможно вхождение в рынок новых конкурентов, привлечённых получаемыми доходами;

3.Поставщики, с которыми будет работать гостиница, неизбежно займут активную позицию вследствие недостаточных финансовых возможностей гостиницы и будут стремиться к вертикальной интеграции.

Возможно стремление к горизонтальной интеграции и конкурентов. В любом случае при реализации этого стремления гостиница потеряет значительную долю самостоятельности.

Таблица 2.2

Оценка конкурентоспособности

В таблице 2.2 была произведена сравнительная характеристика всех преимуществ и недостатков вышеуказанных предприятий. Результаты анализа показали, что как со стороны гостиниц Мистер-Икс и Пушкинская, так и со стороны других субъектов рынка невозможна серьезная ценовая конкуренция. В частности,отпускные цены гостиницы Шери Холл, «Тройка» находятся на уровне отпускных цен ООО «Гранд-Отель», но по остальным параметрам они не могут конкурировать с ООО «Гран-Отель».

2.6 Маркетинговый анализ и стратегия

В нашем городе действует огромное число аналогичных фирм, услуги, оказываемые этими фирмами пользуется повышенным спросом. Но даже при столь высокой конкуренции в этой отросли производства, введение в производственный цикл нового предприятия поможет в большей степени удовлетворить потребности населения области.

При такой конкуренции предприятие может «выжить», только при оказании услуг высокого качества и сравнительно невысокой цены, так как при ухудшении качества наших услуг или при сильном завышении цены у нас сразу же появятся конкуренты в лице аналогичных фирм, расположенных в соседних районах города.

В ценообразовании гостиница будет использовать метод установления цены на основе уровня текущих цен на рынке. В среднем цена одного номера составляет 4840 руб. в сутки, минимальная стоимость номера 1700 руб. в сутки.

Выбор метода ценообразования обусловлен тем, что эластичность спроса в данном случае с трудом поддаётся замеру, придерживаться уровня текущих цен – значит, сохранить нормальное равновесие в рамках отрасли.

Для определения сильных и слабых сторон будущего предприятия целесообразно провести подробный SWOT-анализ табл. 2.3, 2.4.

Таблица 2.3

Оценка сильных и слабых сторон предприятия

Таблица 2.4

Анализ возможностей и угроз

Проведённый анализ избрать для гостиницы маркетинговую стратегию ограниченного роста за счёт:

1.Заполнения до конца избранной рыночной ниши;

2.Совершенствования предоставляемых услуг;

3.Глубокого внедрения на рынок, которое заключается в поиске возможностей увеличения объёма продаж на ещё не насыщенном рынке с помощью создания web-сайта гостиницы, на котором будет выложена подробная информация о предприятии и предоставляемых услугах, а также будет предоставлена возможность on-line бронирования, что обеспечит более высокую загрузку гостиницы.

2.7 Реклама

Рекламная кампания - это серия рекламных и стимулирующих сбыт товаров действий, тщательно спланированная, скоординированная и проводимая в течение длительного времени.

Вопрос рекламирования услуг гостиницы требует специальной проработки. Кроме того, в связи с кризисом, наблюдается повышение интереса к отечественным продуктам питания, например, и вообще к отечественному производителю. Поэтому, может быть имеет смысл возобновить привлечение регионов к проведению выставок и презентаций в ООО «Гранд-Отель». В связи с вышеизложенным нужно сформировать у регионов устойчивый интерес к гостинице и укреплять у них имидж ООО «Гранд-Отель». С этой целью необходимо использовать региональную прессу, Интернет.

В рекламе следует придерживаться единого стиля, начиная со слогана, на котором, как на фундаменте, выстраиваются конкретные аргументы в пользу бренда ООО «Гранд-Отель».

Рекламные материалы, выдержанные в едином фирменном стиле, должны присутствовать во всех подразделениях, оказывающих услуги клиентам.

Основные идеи рекламной концепции:

-Реклама гостиницы должна строиться на подчеркивании его безусловных достоинств (отличий):

- Удачное месторасположение (центр города)

Успех рекламной политики ООО «Гранд-Отель» может быть обеспечен только в случае эффективного сочетания:

1) Рекламы отдельных услуг: баров, конференц-залов, шикарной территории, ресторанов и т.д.

2) Оперативной рекламы: презентации, праздники и памятные даты и т.д.

3) Информации о новых видах услуг

4) Обеспечения информативности рекламы (в настоящее время в мире все большее значение придается информативности рекламы по сравнению с ее декоративностью)

- Реклама должна быть направлена на поддержание престижа ООО «Гранд-Отель», т.к. бороться с конкурентами крупные фирмы могут только за счет своего престижа.

- Любая рекламная кампания должна предваряться серьезными маркетинговыми исследованиями. Расходы на их проведение должны быть включены в бюджет.

- Принятие решения по размещению рекламной продукции в средствах массовой информации должно основываться на анализе эффективности рекламы в них, а также данных маркетинговых исследований.

- Реклама должна быть планомерной и регулярной. Разрозненные, эпизодические рекламные мероприятия неэффективны даже при высоком качестве рекламы.

- Важным направлением комплексной рекламной деятельности является сфера паблик рилейшнс (ПР.), основная задача которых - поддержание и упрочение имиджа ООО «Гранд-Отель».

- Вся реклама ООО «Гранд-Отель» должна быть выдержана в фирменном стиле.

Особое внимание должно уделяться рекламе на электронных носителях и в сети Интернет, что является самым современным и перспективным средством рекламы.

- Рекламой надо заниматься целенаправленно и методично, и вся реклама должна быть в одних руках. Должен быть налажен механизм оценки эффективности рекламы и обратной связи.

Основной упор в рекламе будет делаться на удобной расположение гостиницы, отличную кухню, полную конфиденциальность.

Достоинства оказываемых услуг предполагается доводить до потенциального потребителя несколькими путями:

- Реклама по TV , в местных выпусках (СТС, Рен-ТВ).

- Радиореклама на местных радиостанциях (Русское радио, Хит-FM, Европа плюс).

- Рекламные объявления в журналах и газетах (Финансист, Ва-Банк).

Также предприятие планирует участвовать в выставках гостиничного бизнеса и конкурсах «Лучший отель», «Лучшая кухня».

Первые 3 месяца после открытия, планируется делать следующие отчисления на рекламу табл. 2.5:

Таблица 2.5

Затраты на рекламу в месяц

В дальнейшем расходы на рекламу будут состоять из обслуживания Web сайта и рекламы в журнале, что составит 32400 руб. в месяц.

Методы стимулирования сбыта в ООО «Гранд-Отель»:

Фирма планирует реализовать следующие методы стимулирования сбыта:

- Оптовые скидки 5 % при заказе группой от 5 человек.

- Особое внимание по льготным скидкам будет уделяться постоянным клиентам - до 7% от стоимости;

- Праздничные скидки и скидки на годовщины открытия фирмы;

- Отслеживание потребностей рынка и адекватное реагирование на них;

- Учёт мнений по качеству, ассортименту оказываемых услуг постоянных покупателей и корректирование производственного процесса;

- Упреждение эффективными контрмерами возможные негативные последствия в результате деятельности конкурентов.

При этом необходим дифференцированный подход к каждой сделке, к оценке возможностей каждого покупателя.

2.8 Дополнительные услуги

Предприятие ООО «Гранд-Отель» планирует осуществлять следующие дополнительные услуги:

1) Бронирование номеров. Для повышения процента загрузки гостиницы проводится политика стимулирования продаж номеров компаниям, туристическим агентствам, авиакомпаниям. При групповом бронировании номеров предоставляются дифференцированные скидки на проживание, питание, развлечения.

Более половины всех клиентов гостиницы перед приездом предварительно бронируют номера. Процедура бронирования может быть осуществлена по телефону, а также через коммерческих представителей гостиницы (турагентов и туроператоров), через центральную систему бронирования (Holidex), почтой, телексом, факсом, электронной почтой и другими коммуникационными средствами. Отдел бронирования ответственен за получение и обработку запросов на будущие услуги проживания. Цель: максимизировать загрузку номерного фонда и соответственно доход гостиницы.

Современные компьютерные технологии позволяют автоматически дать служащему, осуществляющему бронирование, информацию о клиенте, его вкусах и предпочтениях, если бы он обратился повторно. Компьютеры позволяют также обеспечивать служащих этого подразделения многообразной иллюстративной и технической информацией относительно запрашиваемого номера. С помощью компьютеров персонал службы бронирования превратился в специалистов по продажам. Служащие, осуществляющие процедуры бронирования, должны не просто обработать заявки на размещение, а передать клиенту характеристики гостиничного номера и рассказать о преимуществах пребывания именно в этом отеле, чтобы у него возникло желание воспользоваться услугами данной гостиницы. Сегодня нет особой необходимости лишний раз обращаться в службу администратора за информацией о доступных номерах. Подобный перенос функций от службы администратора к службе бронирования весьма важен, поскольку позволяет управленцам прогнозировать не только загрузку, но и доход. Резервируя номер, персонал службы бронирования должен подтверждать его стоимость. Это требование исходит из реальной деловой практики, поскольку большинство гостей, запрашивая бронь, не подтверждает заказ, не зная его стоимости. Служащие отеля, принимая заказ от клиента, должны укрепить решение клиента остановиться в этой гостинице и поблагодарить его или ее за обращение. В отеле «Гранд-Отель» будет установлена компьютерная программа «Fidelio».

2) Интернет

3) Междугородные переговоры.

4) Бизнес-услуги (эл.почта, факс, компьютер, принтер, ксерокс).

5) Кабельное и спутниковое TV

6) Услуги такси и прокат автомобиля без водителя.

Помимо этого, гостиницей будет предоставляться целый комплекс сопутствующих услуг в соответствии с пожеланиями клиентов: заказ билетов в театры и кинотеатры, на стадионы, концерты и т.д., предоставление информации справочного характера, предоставление гида, переводчика и т.п. – одним словом, стандартный набор услуг.

2.9 Организационно-правовой раздел

Открытие мини-отеля ООО «Гранд-Отель» планируется на 1 ноября 2007.

Местонахождение и юридический адрес: 344007, Ростов-на-Дону, ул. Серафимовича, д. 29.

Учредителями будут являться граждане Российской Федерации - физические лица: 3 человека. Имеющий большой опят в данном делопроизводстве.

Мини-отель будет являться обществом с ограниченной ответственностью «Гранд-Отель», сокращенное название ООО «Гранд-Отель».

Поскольку такой вид правовой формы имеет ряд преимуществ:

1) риск каждого из компаньонов ограничен основным вкладом;

2) компаньоны имеют широкие права по управлению. Это исключит различные ошибки, так как все решения по основным вопросам, связанные с управлением производства, будут приниматься общим собранием компаньонов;

3) гарантирует непрерывность управлением предприятия;

4) затраты на учреждение и управление ниже, чем в других обществах.

Организационная структура предусматривает распределение задач и полномочий на принятие решений между руководящими работниками фирмы, ответственными за деятельность структурных подразделений, составляющих организацию компании.

Предметом деятельности общества определено:

- оказание гостиничных услуг;

- маркетинг товаров и услуг;

- торгово-закупочная деятельность;

- оптовая, мелкооптовая и розничная торговля;

- внешнеэкономическая деятельность;

Для государственной регистрации нам потребуется представить следующие документы:

- заявления учредителей;

- учредительный договор и устав;

- свидетельство об уплате государственной пошлины.

Стоимость всех процедур, необходимых для регистрации предприятия, составит стоимость нематериальных активов табл. 2.6.

Таким образом, стоимость нематериальных активов составит 2.370.000 руб Списание этой стоимости, т.е. амортизация нематериальных активов будет составлять 20%, то есть производиться в течение 5 лет:

2.370,00 : 5 = 474,00 руб. (годовая амортизация);

424.00 : 12 = 39.5 руб. (месячная амортизация).

Таблица 2.6

Нематериальные активы

Общеизвестно, что успех любого бизнеса зависит от его правильной организации. Гостиничный бизнес не является исключением из этого правила, поэтому организационная структура отеля в очень высокой степени влияет на абсолютное большинство показателей деятельности предприятия. Чтобы оперативно и качественно оказывать клиентам заявленный диапазон услуг, отель должен иметь отлаженный механизм предоставления таких услуг. Различные по размерам и характеру специализации гостиницы будут иметь и особенности в своей организационной структуре, но все-таки при любой конкретной форме организации отеля должен гарантировано выполняться ряд его важнейших функций. Кроме того, исключительно важным фактором является гармония в деятельности всех структурных подразделений гостиницы.

В малом предприятии нет особой необходимости содержать собственный отдел по работе с кадрами: эти функции может выполнять для своего отдела каждый из начальников тех отделов, необходимость существования которых будет признана.

Общие решения стратегического характера принимаются владельцами предприятия и генеральным директором. Стратегической целью предприятия, которая определяется самими владельцами является ориентация на прием и обслуживание в основном бизнес туристов. Гостиница предоставляет питание своим гостям в ресторане, расположенном в гостинице.

На учредительном собрании будут собираться директор, исполнительный директор, главный бухгалтер вместе раз в неделю на час или два, чтобы обсудить следующие темы: гостей, служащих, общее качество управления, прогнозы на заполняемость, обучение персонала, главные статьи расхода, вопросы реконструкции, экономию энергии, новое законодательство, доходность предприятия.

Генеральный директор является посредником между владельцами предприятия и управленческим персоналом, с одной стороны, и гостями, с другой. Принципиально эта функция может быть охарактеризована как функция перевода общих постановочных задач, определяемых владельцами, в конкретные управленческие решения. Кроме того на генеральном директоре лежит решение огромного числа задач, например, принятие ориентированных на выбранный сегмент рынка решений, направленных на удовлетворение потребностей клиентов, определение общих направлений политики гостиницы в рамках поставленных целей и задач, в том числе проведение финансовой политики, к которой могут быть отнесены такие вопросы, как определение лимитов расходов на содержание персонала, предельных ассигнований на административные и хозяйственные нужды. К ведению генерального директора можно отнести принципиальные вопросы закупочной политики, в частности ориентацию на определенных поставщиков. Владельцы предприятия и генеральный директор вправе определить круг поставщиков, деловые отношения с которыми гостиница будет поддерживать в первую очередь.

Высшее руководство вправе также решать, какая система расчетов с клиентами наиболее предпочтительна, какие кредитные карточки будут приниматься в первую очередь и т.п. Часть этих вопросов может быть передана на решение нижестоящим управленческим звеньям, если объем полномочий и обязанностей генерального директора велик и он, в силу объективных причин, не в состоянии все их выполнять.

Требования к сотрудникам и работникам будут достаточно высоки. Каждый из них должен иметь соответствующее образование и опыт работы в данном делопроизводстве. На предприятии будут работать 22 человека. Планируется ежемесячно оценивать качество работы персонала и поощрять лучших работников.

Обязанность администратора состоит в том, чтобы улучшать обслуживание гостей. Функции:

1.Оценить заполняемость номеров;

2.Рассчитать среднюю выручку с номера за прошедшую ночь;

3.Уточнить коллективные заявки на ближайший месяц;

4.Просмотреть список убывающих и прибывающих гостей в этот день;

5.Просмотреть список важных гостей и подготовить бумаги для регистрации;

6.Принимать участие в учредительных собраниях;

7.Проверить график работы;

8.Провести инструктаж работников по обслуживанию гостей.

Главный бухгалтер анализирует результаты хозяйственной и финансовой деятельности.

Исполнительный директор занимается вопросами оперативного и стратегического планирования.

Служба общественного питания (повар, бармен, официант) обеспечивает обслуживание гостей предприятия в ресторане, баре гостиницы, решает вопросы по организации и обслуживанию банкетов, презентаций.

Заведующий хозяйством отвечает за непосредственные закупки продуктов и расходных материалов, их хранение, выдачу и учет.

Вспомогательные службы (охранники, горничные) обеспечивают процесс работы гостиничного комплекса, предлагая услуги прачечной, бельевой служб, уборка помещений.

Каждый сотрудник должен не только знать свои непосредственные обязанности и функции, но и хорошо понимать, каким именно образом его работа соотносится с той, которую выполняют другие сотрудники или подразделения, и каким образом их общая деятельность влияет на эффективность работы отеля. Для директора исключительно важно постоянно сопоставлять упомянутую выше схему с гаммой тех услуг, которые предоставляет отель – это позволит сделать вывод о том, нет ли на отдельных участках избытка рабочей силы и наоборот. Годовой фонд оплаты труда представлен в табл. 2.7

Таблица 2.7

Годовой фонд оплаты труда персонала

2.10 Производство

Предприятие ООО «Гранд-Отель» будет размещено на уже имеющихся площадях общей площадью 3000 кв. м., расположенных в г. Ростове–на - Дону с обустроенной системой коммуникаций и подъездными путями. Все помещения готовы для налаживания и не требует дополнительного ремонта.

После выбора месторасположения производства, необходимо сделать косметический ремонт, закупить оборудование, мебель, предметы интерьера (таблица 2.8).

Таблица 2.8

Затраты на оформление и оборудование помещения

Способ начисления амортизации – линейный;

Срок амортизации оборудования 10 лет;

Норма амортизационных отчислений – 8,5%

Сумма амортизации за месяц: 2825 руб.

Сумма амортизации за год: 33 900 руб.

На рынке нашей страны сейчас очень большой ассортимент предложений по продаже подобного товара. Изучив и проанализировав все предложенные варианты, специалисты нашей фирмы пришли к выводу, что оптимальным вариантом является создание уникального интерьера мебельной студией «Контрактстрой». Гостиничный номер – это место, где человек рассчитывает хорошо отдохнуть и, прежде всего – выспаться. Неудобная кровать может полностью испортить впечатление об отеле. И наоборот, если гость почувствовал себя в гостиничном номере, как дома, он захочет остановиться здесь в следующий раз.

Поэтому очень важно доверить выбор мебели для номера профессионалам. Начиная работу над созданием интерьера номеров отеля, компания «Контрактстрой» оформляет полностью укомплектованный эталонный номер для согласования его дизайна с заказчиком (полные сведение о фирме и эскизы представлены в приложении А). Наиболее известными проектами данной фирмы было является оформление гостиниц «Националь» (Москва), «Аврора Мариотт» (Москва), «Шератон Палас Отель» (Москва), «Арт-Отель» (Санкт-Петербург), ресторан «Ломоносов» (Москва).

В дизайн-студии данной компании клиентам предлагается полный комплекс услуг по созданию интерьеров «под ключ»:

- разработка дизайн-проекта;

- визуализация интерьера помещения:

- 3Д макет помещения;

- компьютерные распечатки;

- колорборды и планшеты с образцами мебели и текстиля;

- подбор, поставка и монтаж мебели, покрытий для стен, напольных покрытий, осветительных приборов.

Работая над дизайн-проектом отеля, фирма полностью оформляем эталонный номер.

Адрес: Москва, ул. Мосфильмовская, д.35, 6 этаж

Телефоны: (495) 147-00-11, 147-01-21, 147-22-90

Факс: 147-40-96

Email:info@contractstroy.ru

Часы работы: 9.00-18.00; выходные: суббота, воскресенье

Фирма имеет разветвленную сеть по РФ и СНГ, ближайший центр к Ростову-на-Дону:

Адрес: 49000, г. Днепропетровск, Катеринославский бульвар, д. 2, офис 608

Телефон: (38-0562) 36-25-62, 372-70-54

Email: cs_dnepr@a-teleport.com

Часы работы: с 09:00 до 18:00; выходные - суббота, воскресенье.

Общая стоимость оборудования и предметов интерьера составит 12000000.

Продукты питания, алкогольную продукцию, бельё и расходные материалы (моющие, чистящие средства) планируется закупать в Metro Cash & Carry

Адрес: 344090, Советский район, ул. Доватора, д. 255

Тел.: (863) 250-54-00

Факс: (863) 250-54-52

Email: acquisition.store24@metro.com.ru

Часы работы: с 7 до 22 ежедневно.

2.11 Анализ риска проекта

Под риском понимается опасность того, что цели, поставленные в проекте, могут быть недоступны полностью или частично.

Виды рисков и методы их страхования представлены в табл.2.9

В качестве условий предотвращения рисков могут быть рекомендованы следующие мероприятия:

- Страхование имущества и ответственности работников, заключение договоров с фиксированными суммами, детальная проработка подготовительной стадии проекта с целью снижения риска непредвиденных затрат;

- Заключение долгосрочных контрактов с поставщиками с четкими условиями и штрафными санкциями;

- Использование механизмов страхования валютных рисков.

Таблица 2.9

Виды рисков и методы страхования от них

3 ОБОСНОВАНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ БИЗНЕС-ПЛАНА

3.1 Прогнозирование объема продаж

Проект рассчитан на пять лет. При этом:

1. Первым годом проекта считается 14 месяцев (01.11.2007-31.12.2008);

2.Коэффициент загрузки мест составляет 0,50 (8 номеров) в первый год реализации проекта. Вследствие удачного расположения отеля и активной рекламной деятельности, ежегодно объем продаж будет возрастать на 5% (0,8 номера);

3.Выручка от прочих услуг принята укрупнено, в размере 10% от выручки от основной деятельности;

4.В следствии инфляции и повышения цен поставщиков ежегодный рост цен составит 10%.

Таблица 3.1

Выручка от продаж (прогноз) при реализации проекта

Смета продаж используется для составления сметы прямых материальных затрат.

3.2 Оценка прямых материальных затрат

Все дальнейшие расчёты ведём по первому году реализации проекта; для каждого последующего года все виды затрат будут увеличены на 10% ежегодно.

Таблица 3.2

Смета прямых материальных затрат

Имеем прямых материальных затрат:

1 год – 402,92 тыс.руб.;

2 год – 443,21тыс.руб.;

3 год – 487,53 тыс.руб.;

4 год – 536,29 тыс.руб.;

5 год – 589,92 тыс.руб.

3.3 Оценка накладных расходов

Смета накладных расходов представлена в табл. 3.3

Таблица 3.3

Смета накладных расходов на первый год реализации проекта(тыс.руб.)

1 год – 5150,454тыс.руб.;

2 год – 5665,5 тыс.руб.;

3 год - 6232,05 тыс.руб.;

4 год – 6855,255тыс.руб.;

5 год – 7540,78 тыс.руб.

3.4 Смета себестоимости предоставленных услуг

Все предыдущие расчёты сводим в табл.3.4

Таблица 3.4

Смета себестоимости предоставленных услуг тыс. руб.

Таблица 3.5

Расчет себестоимости одного номера

3.5 План доходов и расходов

Все предыдущие расчёты сведём в табл.3.6

Таблица 3.6

План доходов и расходов гостиницы по годам реализации проекта (тыс.руб.)

3.6 Анализ безубыточности проекта

Критический объём продаж может быть рассчитан с использованием величины маржинального дохода, который определяется как разность между выручкой и переменными издержками:

МД=N-Cv ,

Где N – выручка от продажи;

Cv – сумма переменных издержек.

Так как гостиница – предприятие многопрофильное, в расчёте критического (безубыточного) объема используется понятие удельного маржинального дохода:

Nmin=CF/md,

Где CF – постоянные издержки;

md – удельный маржинальный доход.

С понятием «безубыточный объём» тесно связано понятие «запас финансовой прочности». Запас финансовой прочности (зоны безопасности) представляет собой разницу между фактическим и безубыточным объемами.

Тбезубыточности=Пост. изд./(1-Перем.изд./Выруч.)

Расчёт показателей приведён в табл.3.7

Таблица 3.7

Расчёт критического объёма продаж и зоны безопасности

Таким образом, запас финансовой прочности гостиницы постоянно растёт, увеличившись за годы реализации проекта более чем вдвое.

Планируется начать реализацию проекта во второй половине 2007 года. Первые шесть месяцев – подготовительный этап, который не учитывался при составлении финансового плана.

Таблица 3.8

Календарный график подготовки реализации проекта

3.7 Стратегия финансирования

Гостиница образована в организационно-правовой форме общества с ограниченной ответственностью, уставный капитал которого в размере 50000 руб. на начало реализации проекта сформирован полностью.

Потребность гостиницы в денежных средствах:

1.Формирование основного капитала – 39882,5 тыс.руб. – потребность полностью удовлетворяется за счёт собственных средств;

2.Формирование оборотных средств – 23717,5 тыс.руб. – удовлетворяется на 9407,5 тыс.руб. за счёт собственных средств и на 16000 тыс.руб. – за счёт долгосрочного кредита сроком на 5 лет в Внешторгбанке под 14% год и 2 года в «Центр-Инвесте» под 16% годовых. Уплата процентов производится в конце года.

Кредит погашается разными долями в течение двух лет. Доли выплачиваются в конце 1го и 2го года реализации проекта.

Как показали расчёты (табл.3.7) в течение пяти лет оба кредита и проценты по ним будут погашены полностью.

3.8 Оценка эффективности проекта

Для оценки эффективности проекта используем метод чистой приведённой стоимости, который основан на сопоставлении дисконтированной стоимости денежных поступлений за прогнозируемый период и инвестиций. Под денежными поступлениями понимается сумма чистой прибыли и амортизационных отчислений:

Rt=П4+А , (3.1)

Чистая текущая стоимость определяется по формуле:

n

NPV=Ri/(L+2)i-JC , (3.2)

i=1

Где JC – объем инвестиций, который на начало реализации проекта принимается как завершённый;

Ri – элемент потока денежных поступлений в i-ом году;

2=0,16 – коэффициент дисконтирования, учитывающий средний уровень риска проекта;

i – порядковый номер года реализации проекта.

При NPV>0, проект признаётся эффективным.

Имеем:

NPV=24411+6396/(1+0,16)/+35486+6396/(1+0,16)2+48039+6396/(1+0,16)3+59405+6396/(1+0,16)4+72796+6396/(1+0,16)5=30807/1,16+41882/1,346+54435/1,561+65801/1,811+79192/2,1-75250=26558+31116+34872+36334+37771-75250=+91341 тыс.руб.

Таким образом, проект экономически эффективен (NPV>0).

Чистый доход данного проекта определяется по формуле:

(3.3)

ЧД=24411+35486+48039+59405+72796=240137 тыс.руб.

Чистый дисконтированный доход, рассчитывается следующим образом:

(3.4)

где аm - коэффициент дисконтирования = 18% (определен экспертным путем для данного вида деятельности)

ЧДД=240137*18%=43244,66 тыс.руб.

Дисконт проекта = ЧД - ЧДД.

ДП=240137-43244,66=196892,34

Рассчитанные показатели, показывают, что данный проект является эффективным, все показатели на 3%-5% превышают средние показатели для данной отрасли.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Исходя из вышеизложенного можно сделать следующие выводы:

Перспектива Ростова-на-Дону стать центром массового туризма весьма отдаленная. Деловой туризм пока единственный путь развития гостиничного бизнеса в Ростове, т.к Ростов не является туристическим центром, но здесь проходит много выставок и других мероприятий, которые привлекают представителей российского и международного бизнеса, и 90% спроса на гостиничные услуги формируется за счет корпоративных клиентов.

У мини-гостиниц по сравнению с большими отелями есть ряд преимуществ. Во-первых, персонал может уделить каждому клиенту больше внимания, во-вторых, существует большое число тех, кто не любит суету больших гостиниц либо путешествует инкогнито. В то же время в мини-гостиницах, как правило, нет пунктов обмена валюты, магазинов и почты - обязательных атрибутов больших отелей.

Сейчас в Ростове около 15 мини-отелей, часть из них находится в центре города, часть - на узловых магистралях. В центре наиболее известны гостиницы «Пушкинская» и «Доходный дом», в начале этого года открылись гостиница «Тройка» и кафе-отель «Клуб Тоффи» с рестораном и конференц-залом.

Спрос на гостиницы в течение года стабилен и снижается лишь в периоды праздников и отпусков - с декабря по февраль и в августе. Загруженность ростовских отелей больше зависит от дня недели - повышается с воскресенья по четверг и снижается в пятницу и субботу, дополняет он.

Открытие мини-отеля ООО «Гранд-Отель» планируется на 1 ноября 2007. Местонахождение и юридический адрес: 344007, Ростов-на-Дону, ул. Серафимовича, д. 29.

Новая гостиница категории три звезды ООО «Гранд-Отель» будет являться мини-гостиницей с высоким уровнем обслуживания и разнообразными возможностями для проведения деловых и развлекательных мероприятий. Гостиница будет расположена в центре города, в трехэтажном особняке, выстроенном в середине прошлого века в живописном зеленом районе города с развитой инфраструктурой, в 20 минутах ходьбы от Большой Садовой, рядом с автовокзалом, и отвечать всем требованиям. Размеры гостиницы позволяют одинаково комфортно и уютно чувствовать себя как индивидуальным туристам, так и организованным группам.

Благодаря удачному расположению фирмы в центре города услуги ООО «Гранд-Отель», будут пользоваться спросом. Потенциальными потребителями могут стать: семьи, приезжающие на конференции и выставки в г. Ростов-на-Дону, как наши, так и иностранные, отдельные туристы, так как рядом находятся различные музеи, соборы. Безусловно, расположение фирмы в центре Ростова, наличие разного рода магазинов, даёт ей больше возможности для успешного существования.

Основными конкурентами мини-гостиницы будут являться гостиницы и мини-отели расположенные в центральной части города Ростова-на-Дону: Шери Холл, Мистер-Икс, Континенталь, Барокко, Пушкинская, «Тройка», кафе-отель «Клуб Тоффи».

Предприятие предполагает предоставлять следующие виды услуг гостям г.Ростов-на-Дону и её жителям:

1)Услуги гостиничного комплекса.

2) Два зала ресторана и зал для кофе-пауз и закрытых деловых обедов.

3) Конференц-залы.

4) Бизнес-центр.

6) платная автомобильная стоянка.

Оборудование номеров будет включать: мини-бар, установлены звукоизолирующие стеклопакеты, удобная мебель (шкафы, тумбочки, кресла, журнальные столы, диваны), двуспальные кровати, телевизор, кондиционер, DVD, телефон, холодильник, фен, сейф, ванная комната с джакузи, автономная система горячего водоснабжения.

Так же планируется оказывать следующие дополнительные услуги:

1) Бронирование номеров;

2) Интернет;

3) Междугородные переговоры;

4) Бизнес-услуги (эл.почта, факс, компьютер, принтер, ксерокс);

5) Кабельное и спутниковое TV;

6) Услуги такси и прокат автомобиля без водителя.

Помимо этого, гостиницей будет предоставляться целый комплекс сопутствующих услуг в соответствии с пожеланиями клиентов: заказ билетов в театры и кинотеатры, на стадионы, концерты и т.д., предоставление информации справочного характера, предоставление гида, переводчика и т.п. – одним словом, стандартный набор услуг.

Гостиница будет оснащена приточно-вытяжной вентиляцией и иметь круглосуточную охрану с системой видеонаблюдения.

Отличный сервис, надежная служба безопасности и приемлемые цены сделают пребывание в гостиничном комплексе ООО «Гран-Отель» максимально приятным. В гостинице будет производится система расчетов по кредитным карточкам VISA, Master Card, American Express, Diners Club).

Прибыль в первые пять лет, работы гостиницы составит:

1-61284,96 тыс. руб.;

2- 70782,03 тыс. руб.;

3- 81754,09 тыс. руб.;

4-94446 тыс. руб.;

5-109085,13 тыс. руб.

Срок окупаемости проекта – менее 3 лет, поскольку за это время фирма сможет полностью вернуть оба кредита.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Бирман Г., Экономический анализ инвестиционных проектов, перевод с англ. М: «Юнити», 2005 г.

2. Букаяков М.И. Внутрифирменное планирование. М.: Инфра-М, 2007 г.

3. Буров, Морошкин, Новиков. Бизнес - план методика составления. М.: ЦИПКК, 2004 г.

4. Валдайцев С.В. Инвестиции – М.: Проспект,2004 г.

5. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Оценка эффективности инвестиционных проектов. М.: Изд. «Демо», 2006 г.

6. Владимирова Л.П. Прогнозирование и планирование в условиях рынка –Учебное пособие М: 2005 г.

7. Горемыкин В.А. Планирование на предприятии. М.: Финансы и статистика, 2005 г.

8. Горохов М.Ю., Малев В.В. Бизнес-планирование и инвестиционный анализ: Как привлечь деньги. – М.: Филинъ, 2006 г.

9. Еленева Ю.А., Коршунова Е.Д. Разработка бизнес-плана предпринимательского проекта. М, 2007 г.

10. Игнатова Л.А., Скородумова М.А. Разработка бизнес-плана инвестиционного проекта предприятия: Методические указания. М.: МГТУ «Станкин», 2006 г.

11. Игонина Л.Л. Инвестиции – М.: Экономист, 2004 г.

12. Ильинская Е.М. Инвестиционная деятельность. - С-Пб.: Финансы и статистика 2003 г.

13. Ильин А.И. Планирование на предприятии. Мн.: ООО «Новое знание», 2006 г.

14. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М.: «Финансы и статистика», 2007 г.

15. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности.-2-е изд., перераб. и доп.-М.: Финансы и статистика, 2004 г

16. Коротков Э.М. Антикризисное управление. – М.: ИНФРА-М, 2005 г.

17. Котова Н.Н. Инвестиционная деятельность фирмы. - М.: Перспектива, 2004 г.

18. Котлер Ф. Основы маркетинга. М.:Прогресс, 2005 г.

19. Любанова Т.П., Бизнес-план, Учебно-практическое пособие. М.: Издательство «ПРИОР», 2006 г.

20. Мелкулов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций. – М.: ИКЦ «ДИС», 2007 г.

21. Попов В.М., Ляпунова С.И. Бизнес-планирование. М.: Финансы и статистика, 2006 г.

22. Протасов В.Ф. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, экономика, финансы, маркетинг. – М.: «Финансы и статистика», 2006 г.

23. Ревуцкий Л.Д. Производственная мощность, продуктивность и экономическая эффективность предприятия, М.: «Перспектива», 2005 г.

24. Савицкая Г.В. Экономический анализ.- М.: Новое знание, 2007 г.

25. Старик Д.Э. Как рассчитать эффективность инвестиций. М., 2006 г.

26. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: Учебно-практическое руководство. М.: Перспектива, 2007 г.

27. Уткин Э.А. Бизнес – план. Организация и планирование предпринимательской деятельности. М.: Ассоциация авторов и издателей «Тандем». Издательство ЭКМОС, 2005 г.

28. Фальцман В.К Оценка инвестиционных проектов и предприятий. - М:.Тезис – 2006 г.

29. Цвиркун А.Д. Как написать успешно бизнес-план. Метод расчета. М.: 2004 г.

30. Чернова Г.В. Практика управления рисками на уровне предприятия. – СПб: Питер, 2006 г.

31. Чекшин В.И. Экономическая оценка инвестиций. – Электросталь: ЭПИ МИСиС, 2005 г.

32. Шинкевич И.А. Бизнес-план в бакалаврской работе по менеджменту. Учебное пособие. – М.: МГТУ «Станкин», 2006 г.

33. Бизнес-план инвестиционного проекта. М.: Экспертное бюро, 2006 г.

34. Маслов А.В. Гостиничный бизнес: проблемы и перспективы развития/ Sales № 4, 2006

35. Гостиничный рынок Ростова-на-Дону. Итоги 2006 годаhttp://www.cityhotel.ru

36. Экспертиза инвестиционных проектов. http://www.cfin.ru

[1] Валдайцев С.В. Инвестиции – М.: Проспект,2004 г.

[2] Ильинская Е.М. Инвестиционная деятельность. - С-Пб.: Финансы и статистика 2003 г.

[3] Валдайцев С.В. Инвестиции – М.: Проспект,2004 г.

[4] Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Оценка эффективности инвестиционных проектов. М.: Изд. «Демо», 2006 г.

[5] Валдайцев С.В. Инвестиции – М.: Проспект,2004 г.

[6] Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Оценка эффективности инвестиционных проектов. М.: Изд. «Демо», 2006 г.

[7] Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Оценка эффективности инвестиционных проектов. М.: Изд. «Демо», 2006 г.

[8] Валдайцев С.В. Инвестиции – М.: Проспект,2004 г.

[9] Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Оценка эффективности инвестиционных проектов. М.: Изд. «Демо», 2006 г.

[10] Валдайцев С.В. Инвестиции – М.: Проспект,2004 г.

[11] Ильинская Е.М. Инвестиционная деятельность. - С-Пб.: Финансы и статистика 2003 г.

[12] Бирман Г., Экономический анализ инвестиционных проектов, перевод с англ. М: «Юнити», 2005 г.

[13] Попов В.М., Ляпунова С.И. Бизнес-планирование. М.: Финансы и статистика, 2006 г.

[14] Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Оценка эффективности инвестиционных проектов. М.: Изд. «Демо», 2006 г.

[15] Ильинская Е.М. Инвестиционная деятельность. - С-Пб.: Финансы и статистика 2003 г.

[16] Горохов М.Ю., Малев В.В. Бизнес-планирование и инвестиционный анализ: Как привлечь деньги. – М.: Филинъ, 2006 г.

[17] Еленева Ю.А., Коршунова Е.Д. Разработка бизнес-плана предпринимательского проекта. М, 2005 г.

[18] Еленева Ю.А., Коршунова Е.Д. Разработка бизнес-плана предпринимательского проекта. М, 2005 г.

[19] Горохов М.Ю., Малев В.В. Бизнес-планирование и инвестиционный анализ: Как привлечь деньги. – М.: Филинъ, 2006 г.

[20] Попов В.М., Ляпунова С.И. Бизнес-планирование. М.: Финансы и статистика, 2006 г.

[21] Еленева Ю.А., Коршунова Е.Д. Разработка бизнес-плана предпринимательского проекта. М, 2005 г.

[22] Горохов М.Ю., Малев В.В. Бизнес-планирование и инвестиционный анализ: Как привлечь деньги. – М.: Филинъ, 2006 г.

[23] Попов В.М., Ляпунова С.И. Бизнес-планирование. М.: Финансы и статистика, 2006 г.

[24] Фальцман В.К Оценка инвестиционных проектов и предприятий. - М:.Тезис – 2006 г.

[25] Мелкулов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций. – М.: ИКЦ «ДИС», 2007 г.

[26] Фальцман В.К Оценка инвестиционных проектов и предприятий. - М:.Тезис – 2006 г.

[27] Фальцман В.К Оценка инвестиционных проектов и предприятий. - М:.Тезис – 2006 г.

[28] Маслов А.В. Гостиничный бизнес: проблемы и перспективы развития/ Sales № 4, 2006

[29] Маслов А.В. Гостиничный бизнес: проблемы и перспективы развития/ Sales № 4, 2006

[30] Маслов А.В. Гостиничный бизнес: проблемы и перспективы развития/ Sales № 4, 2006

[31] Маслов А.В. Гостиничный бизнес: проблемы и перспективы развития/ Sales № 4, 2006

[32] Маслов А.В. Гостиничный бизнес: проблемы и перспективы развития/ Sales № 4, 2006

[33] Маслов А.В. Гостиничный бизнес: проблемы и перспективы развития/ Sales № 4, 2006

[34] Маслов А.В. Гостиничный бизнес: проблемы и перспективы развития/ Sales № 4, 2006

[35] Гостиничный рынок Ростова-на-Дону. Итоги 2006 годаhttp://www.cityhotel.ru

[36] Гостиничный рынок Ростова-на-Дону. Итоги 2006 годаhttp://www.cityhotel.ru

[37] Гостиничный рынок Ростова-на-Дону. Итоги 2006 годаhttp://www.cityhotel.ru