Биржевое котирование
Котировальная цена рассчитывается как средневзвешенное значение цены следующим образом: а) количество проданных или купленных контрактов по каждой цене сделки умножается на соответствующую цену; б) результаты умножения складываются вместе; в) результат сложения делится на общее количество данных контрактов. Причем, количество контрактов в период закрытия должно составлять не менее 25% общего ко
личества контрактов. В противном случае данные значения исключаются из процедуры котирования.
А вот пример подхода к процедуре котирования на биржах Узбекистана. Республиканская фондовая биржа "Тошкент". К биржевому котированию допускаются только ценные бумаги эмитентов, прошедших процедуру листинга и включенных в официальный биржевой бюллетень по категориям "А" и "В". Котировальная цена (Q) определяется с помощью параметрического метода, включающего в себя следующие параметры: цена наилучшей неудовлетворенной заявки на покупку по окончании торговой сессии (B), цена наилучшей неудовлетворенной заявки на продажу по окончанию торговой сессии (A), цена последней сделки (Д). Процедура котирования происходит автоматически в электронной системе биржевых торгов по следующему алгоритму:
Д, если B ≤ Д ≤ A;
Q = B, если Д < B;
A, если Д > A.
Причем, биржевые торги начинаются с объявления цен открытия на котируемые ценные бумаги, которые являются ценами закрытия предыдущей сессии. Они отображаются на терминалах участников торгов в виде котировочного листа, в котором содержится следующая информация: наименование эмитента, высшая цена сделки по данной ценной бумаге на предыдущих биржевых торгах, низшая цена сделки по данной ценной бумаге на предыдущих биржевых торгах, изменение цены за день (в процентах), цена открытия по данной ценной бумаге на предыдущих биржевых торгах, цена закрытия по данной ценной бумаге на предыдущих биржевых торгах, объем заключенных сделок по данной ценной бумаге в течение биржевых торгов, минимальный биржевой курс данной ценной бумаги за последние 52 недели, максимальный биржевой курс данной ценной бумаги за последние 52 недели.
Каждой организации, которая хочет быть биржей не по вывеске, а по сути, необходимо помнить, что там, где нет официальной, определяемой по специальному алгоритму, котировки цен, там нет и биржи. Потому что именно благодаря бирже каждая ценная бумага, каждый товар, котирующийся на ней, получает точную отметку своей меновой стоимости, и эта отметка становится тем маяком, на который ориентируется весь деловой мир.
Аркадий Матяшин
заместитель начальника управления лицензирования оценочной и биржевой деятельности Госкомимущества Республики Узбекистан
Материал был опубликован в виде статьи под названием "В чем эффект котирования?" в газете "Менинг мулким - Частная собственность" № №10-14 за 2007 год (с изменениями) и под названием "Биржевые цены: верю-не верю" в газете "Биржа" №№30-38 за 2007 год. Также материал был переведен на узбекский язык и опубликован в виде статьи под названием "Биржада самарали котировкалашга к‚андай эришиш мумкин?" в газете "Биржа" №№22-24 за 2007 год.
Скачать реферат