География, экономика и государственное устройство Франции
Переход к 35 часовой рабочей неделе должен по замыслу правительства носить гибкий характер и не подрывать экономику. Подобная перспектива не встречает поддержки патроната, новый руководитель которого Э. А. Сейер резко выступает против экономически безответственного, с его точки зрения, шага правительства. Объективно говоря, на этот счет имеются достаточные основания. Французская экономика факти
чески разоружается таким образом перед лицом основных конкурентов в преддверии перехода к евро.
Серьезное внимание правительство Л. Жоспена уделяло повышению жизненного уровня населения. Одним из первых шагов явилось повышение на 4% (до 6663 фр. в месяц) минимальной гарантированной зарплаты, которую сейчас получает каждый десятый работающий во Франции.
Тем не менее во Франции продолжает оставаться острой ситуация с обездоленной частью общества. Почти 10% населения, в основном иммигранты, живут за чертой бедности. Борьба с крайней бедностью является одним из ключевых программных положений правительства в социальной сфере. Одной из главных причин бедности наряду с безработицей и социальной маргинализацией является увеличение до 3 млн. числа работающих с низкими доходами (менее 5 тыс. франков «чистыми» в месяц).
Головной болью правительства остается крупный дефицит бюджета системы социального страхования (почти 38 млрд. франков в 1997 г.). В этой связи правительством были разработаны меры по сокращению дефицита в 1998 г. до 12 млрд. франков и достижения сбалансированного бюджета к 1999 г.
Политика государства в денежно-кредитной сфере в 1997 г. определялась необходимостью сохранения сильной национальной валюты в качестве главного условия успешного перехода к сильной единой валюте в рамках ЕВЭС. Это подразумевало жесткий контроль со стороны Банка Франции за стабильностью франка на внешних рынках, а также контроль агрегатов денежноймассы. Банк Франции при этом исходил из того, чтобы общий годовой прирост совокупной денежной массы не превышал 5% (с учетом максимально допустимой годовой инфляции в 2% и ожидаемого реального прироста объема ВВП на 3%).
В целом эти параметры были выдержаны. Прирост совокупной денежной массы не превысил в 1997 г. 1,5% (при инфляции в 1,1% и реальном росте ВВП на 2,2%). Банк Франции проводил линию на укрепление франка по отношению к немецкой марке. С этой целью было осуществлено повышение ставки рефинансирования с 3,1% до 3,3% годовых. Таким образом, эта процентная ставка Банка Франции сравнялась с основной процентной ставкой Бундесбанка. С точки зрения будущей сильной единой валюты этот шаг Франции представляется оправданным. Но эта мера совершенно не вписывается в требования макроэкономической конъюнктуры во Франции, которая предполагает наоборот удешевление кредитных ресурсов.
В результате указанных действий Банка Франции произошло повышение кредитных ставок коммерческих банков. Так, базовая банковская процентная ставка возросла с 6,3 до 6,55% годовых. Эта ставка служит ориентиром при выдаче примерно 15% общей суммы краткосрочных кредитов предприятий. Что касается частных лиц, то по такой ставке им представляется около 4% суммы кредитов на приобретение машин и оборудования.
Капитал. В конце 1997 г. реальная ставка кредитования (с учетом дефлятора) в экономике Франции пре-высила 4,4%. Ставка предложения краткосрочных кредитов (на срок до 3 месяцев) на рынке межбанковских кредитов в Париже ("Либор» ) возросла до 3,67% годовых.
Одновременно с повышением банковских кредитных ставок произошло снижение доходности ценных государственных бумаг. По 10-летним гособлигациям доходность сократилась до 5,37% годовых (4,1% в реальном исчислении), а по трехмесячным гособлигациям она упала до 3,64% годовых (2% в реальном выражении). С точки зрения казначейства эта тенденция является довольно благоприятной. Именно поэтому Минфином было принято решение о выпуске с 1998 г. гособлигаций, доходность которых будет индексирована с учетом инфляции.
В 1998 году продолжился стабильный рост объема ВВП (на 2,6-2,8% в постоянных ценах). Номинальный ВВП может превысить в 1998 г. 8,5 трлн. фр. Причем на этот раз три четверти прироста должны быть обеспечены за счет увеличения внутреннего спроса.
Таким образом, во Франции, как и других странах Западной Европы, остается стабильной благоприятная экономическая конъюнктура в отличие от других ведущих экономических регионов (в том числе США, где существуют серьезные предпосылки перегрева экономики).
Главным фактором экономического подъема становится, как уже отмечалось выше, внутренний спрос. В 1998 г. он возрастет почти на 3% (по сравнению с приростом в 1% в прошлом году), в том числе на промышленную продукцию – почти на 4%.
В 1998 году реальная покупательная способность населения возрастет на 2,6-2,8% и, таким образом, «подпитает» растущий внутренний спрос и в 1999 году.
Фактически на уровне 14% сохраняется норма сбережения населения (отношение его сбережений к реально располагаемому денежному доходу). При этом вложения населения в финансовые инструменты, на которые приходится половина всех сбережений, имеют тенденцию к сокращению. (В 1998 г. они могут сократиться на 50 млрд. фр.)
Для Франции характерной становится растущая роль нерезидентов на рынке корпоративных ценных бумаг. На долю нерезидентов приходятся почти 44% всех акций французских предприятий, котируемых на биржевом рынке. Именно нерезиденты оказывают серьезное воздействие на рынок акций, принуждая предприятия добиваться в первую очередь увеличения рентабельности активов, повышения дивидендов нередко в ущерб инвестиционной активности. Данный фактор таит потенциальную опасность для экономического роста и увеличения производственных инвестиций французских акционерных компаний.
Тем не менее, резиденты пока в состоянии оказывать благоприятное воздействие на экономическую конъюнктуру, в том числе и через рынок корпоративных ценных бумаг. Основными игроками среди резидентов на этом рынке являются частные лица (17,4% всех котируемых акций), паевые инвестиционные фонды (16%), сами акционерные компании (около 11%) и пенсионные фонды вместе со страховыми компаниями (9%).
Важным позитивным фактором макроэкономического характера становится низкий уровень инфляции. В 1997 г. она составила 1,1% и явилась самой низкой за последние 40 лет. Следует отметить, что цены на промышленные товары возросли лишь на 0,1%; услуги подорожали на 1,4%. Самым высоким (2,5%) был рост цен на продовольственные товары. Азиатский кризис ведет к снижению инфляции во Франции на 0,5% в годовом исчислении. Вполне вероятно, что в 1998 году под влиянием этого фактора уровень инфляции будет порядка 0,8-0,9%.
Низкий уровень инфляции несет опасность стагнационных процессов в экономике, но Франции эта перспектива пока не угрожает. В первую очередь ей препятствует начавшийся инвестиционный подъем. Он связан как с предельно высокой загрузкой производственных мощностей (87%), увеличением внутреннего потребления, продолжающимся экономическим ростом в странах ЕС (куда направляются две трети французского экспорта), так и с низким уровнем (меньше 5% годовых) процентных ставок по долгосрочным заимствованиям. Последнее обстоятельство способствовало тому, что общий объем банковских кредитов реальному сектору вырос в 1997 г. на 5,3%. При этом годовой объем эмиссии акций и облигаций предприятий сократился тоже на 5%.
Скачать реферат