Убытки фирмы и их классификация

max f(Y) = f (Y*) / y.

Сама же плотность распределения f(У) случайной величины Ý определяется стандартным образом по совместной плотности распределения f(zi, .,zn) случайных убытков ži,… žn.

Непосредственное использование наиболее вероятного убытка У* для оценки суммарного убытка Ý затруднено тем фактом, что хотя убыток У* и является «наиболее вероятным» в указан

ном выше смысле, сал эта «наибольшая вероятность» может быть крайне мала, т. е. возможность наблюдения реального значения убытка в малом диапазоне [У* – e,Y* + e], 0<e£1 может иметь пренебрежительно малую вероятность.

Поэтому для оценки вероятности значение случайного убытка Ý можно предложить использовать известный метод рискового капитала (value at risk, VaR), определяемого соотношением:

P ({Ý < VaR }) = g,

где g – фиксированная (достаточно большая) вероятность того, что случайный убыток не превысит значения VаR.

В настоящее время, например, Базельский комитет рекомендует для суммарного банковского риска величину g=0,99. Таким образом, через понятие рискового капитала VaR определяется правая граница диапазона [А, VаR] для наиболее вероятных значений случайного убытка Ý, где А – минимальный возможный общий убыток.

Сказанное выше позволяет предложить следующее эвристическое правило оценки случайного ущерба от осуществления рисковых событий «пессимист» должен ориентироваться на максимально возможное значение МВоУ = В суммарного случайного убытка Ý; умеренный «оптимист» может использовать «наиболее вероятное» значение убытка HBeУ = У*; «реалист» же ориентируется на ожидаемый убыток ОУ = ЕÝ и учитывает целый диапазон [А, VаR] наиболее вероятных значений случайного убытка Ý.

Список использованных источников

1. Чернова Г.В., Кудрявцев А.А.«Управление рисками» / Чернова Г.В., Кудрявцев – М.: Проспект 2003 г.

2. Романов В.С., Бутуханов А.В. Рискообразующие факторы: характеристика и влияние на риски // Управление риском. – 2001 г.№ 3, с.10–12.

3. Уткин Э. А. Управление рисками предприятия / Уткин Э. А., Фролов Д. А. – М. ТЕИС, 2003/

4. Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент / Г.Б. Поляк – М.: ЮНИТИ-ДАНА – 2006, 527 с.

 Скачать реферат