О дивидендах

Рефераты / Менеджмент и трудовые отношения / О дивидендах

Согласно российскому законодательству порядок выплаты дивидендов оговаривается при выпуске ценных бумаг и излагается на оборотной стороне акции и сертификата. На дивиденд имеют право акции, приобретенные не позднее, чем за 30 дней до официально объявленной даты его выплаты.

Совету директоров и общему собранию акционеров запрещается объявлять и выплачивать дивиденды в следующих случаях:

а) в годовом балансе общества имеются убытки (до тех пор, пока они не будут покрыты или не будет уменьшен уставный капитал);

б) общество неплатежеспособно или не может стать таковым после выплаты дивидендов.

Размер дивиденда объявляется без учета налогов. Выплата дивидендов осуществляется либо самим обществом, либо банком - агентом. Дивиденд может выплачиваться акциями, облигациями и товарами, если это предусмотрено уставом акционерного общества.

Согласно российскому законодательству источниками дивидендов могут выступать: чистая прибыль отчетного периода, периодов нераспределенная прибыль прошлых лет и специальные фонды, созданные для этой цели.

Вопрос 2:задачи

а) Рыночная цена акции в настоящий момент 9400 руб. Ожидаемая цена акции в конце текущего года равна 9500 руб., а ожидаемый дивиденд в текущем году 170 руб. определить ожидаемую дивидендную доходность, ожидаемую доходность за счет изменения цены акции и ожидаемую доходность по акции в текущем году.

Решение: По условию задачи нам известно:

ü = 9400 руб. – рыночная цена акции в настоящий момент.

ü = 9500 руб. – ожидаемая цена акции в конце текущего года.

ü = 170 руб. – ожидаемый дивиденд в текущем году.

Для того чтобы найти ожидаемую дивидендную доходность необходимо ожидаемый дивидендный доход поделить на рыночную цену акции в настоящий момент

Для того чтобы найти ожидаемую доходность за счет цены акции необходимо от ожидаемой цены акции в конце текущего периода вычесть рыночную цену в настоящий момент, и результат поделить на рыночную цену акции в настоящий момент

Для того чтобы найти ожидаемую доходность по акции необходимо сложить ожидаемую дивидендную доходность и ожидаемую доходность за счет изменения цены акции

Ответ:

Ø ожидаемая дивидендная доходность равна 1,8№;

Ø ожидаемая доходность за счет цены акции равна 1,1%;

Ø ожидаемая доходность равна 2,9%.

б) Дивиденд, выплачиваемый ежегодно по акции нулевого роста, равен 170 руб. Ожидаемая норма прибыли равна 8%. Определить теоретическую внутреннюю цену акции.

Решение: По условию задачи нам известно:

D = 170 руб. - дивиденд, выплачиваемый ежегодно по акции нулевого роста

К0= 8% - ожидаемая норма прибыли.

Для того чтобы определить теоретическую внутреннюю цену, необходимо дивиденд, выплачиваемый ежегодно по акции нулевого роста поделить на ожидаемую норму прибыли.

Ответ:

Ø теоретическая внутренняя цена составляет 2125 руб.

в)курс акции нулевого роста в настоящий момент 9400 руб., а последний из уже выплаченных дивидендов D=170 руб. Определить норму прибыли ( доходности)- этой акции.

Решение:

Ответ: норма прибыли составляет 1,8%.

г) последний из уже выплаченных дивидендов по акциям нормального роста D=170 руб., а ожидаемый темп роста дивидендов g= 5%, определить дивиденд, который акционер ожидает получить в текущем году.

Решение:

Ответ: дивиденд равен 178,5 руб.

д) рыночная цена акции нормального роста в настоящий момент = 9400 руб. ожидается что дивиденд в настоящем году будет равен D=170 руб. , а темп роста g= 5%. Определить ожидаемую норму прибыли (доходность ) этой акции.

Решение: