Управление безубыточностью
В колонке, соответствующей планируемому состоянию предприятия, последовательно заносятся все изменения, которые являются следствием инвестиционного проекта. В частности, поскольку предприятие продает старое оборудование, амортизация рассчитывается исходя из стоимостных показателей капитальных издержек.
Сопоставляя данные обоих вариантов расчета, можно сделать вывод о том, что инвестиционн
ый проект приводит к следующим изменениям состояния предприятия с точки зрения его безубыточности: точка безубыточности увеличилась с 68,061 единиц продукции до 74,746. Этот факт сам по себе квалифицируется как негативное изменение. В то же время, за счет планируемого увеличения объема продаж величина прибыли до налогов увеличивается с 1,068,903 у.е. до 1,548,807. Как конечный результат запас безопасности увеличивается.
Следует заметить, что это положительное изменение еще не говорит о том, что инвестиционный проект следует принять. Улучшение прибыльности предприятия является лишь необходимым условием эффективности инвестиционного проекта, но не достаточным.
Особенностью анализа безубыточности для нескольких видов продукции является совмещенность постоянных издержек в составе единого формата безубыточности, как это представлено ниже.
Продукция A |
Продукция B |
Всего | ||||
Выручка |
100,000 |
100% |
300,000 |
100% |
400,000 |
100.0% |
Минус перем. издержки |
70,000 |
70% |
120,000 |
40% |
190,000 |
47,5% |
Вложенный доход |
30,000 |
30% |
180,000 |
60% |
210,000 |
52.5% |
Минус пост. издержки |
141,750 | |||||
Чистая прибыль |
68,250 |
По расчетам получаем:
Общая точка безубыточности = 141 750 / 0,525 = 270 000
С изменением структуры производства и продаж общий относительный вложенный доход и точка безубыточности изменяется.
Продукция A |
Продукция B |
Всего | ||||
Выручка |
300,000 |
100% |
100,000 |
100% |
400,000 |
100.0% |
Минус перем. издержки |
210,000 |
70% |
40,000 |
40% |
250,000 |
62,5% |
Вложенный доход |
90,000 |
30% |
60,000 |
60% |
150,000 |
37.5% |
Минус пост. издержки |
141,750 | |||||
Чистая прибыль |
$ 8,250 |
Изменяется такжеточка безубыточности:
ВЕР = 141 750 / 0,375 = 378 000
С помощью этого формата можно анализировать структуру производства и продаж предприятия и добиваться наиболее эффективной, приняв в качестве критерия минимум значения точки безубыточности.
На практике, особенно при большой номенклатуре производства, обычно прибегают к раздельному анализу безубыточности различных видов продукции. Постоянные издержки при этом условно распределяют по видам продукции пропорционально базовым показателям, которые характеризуют проводники затрат. Подробно эти вопросы излагаются ниже в рамках общей методики анализа безубыточности для многономенклатурного производства.
2. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ВЛИЯНИЯ ВЛОЖЕННОГО ДОХОДА И АНАЛИЗ ОПЕРАЦИОННОГО РЫЧАГА
Помимо стандартной техники проведения анализа безубыточности, важное значение в процессе реструктуризации предприятий имеет анализ финансовых показателей риска операционной деятельности предприятия. В частности, интересно проанализировать, как относительный вложенный доход влияет на точку безубыточности и запас безопасности.
Рассмотрим пример сравнительного анализа двух предприятий с различной структурой издержек. Компания X имеет 70 % переменных издержек, а компания Y - всего 20 %. Прочие “выходные” показатели (объем выручки и прибыль) у обеих компаний одинаковы. В табл. 5 представлен сравнительный анализ безубыточности этих компаний.
Из анализа результатов расчета видно, что компания X, относительный вложенный доход которой составляет 30%, имеет преимущества перед компанией Y, у которой вложенный доход соответствует 80% от выручки. Это преимущество прежде всего отражает риск компаний. В самом деле, компания Y рискует больше, так как при уменьшении объема продаж она, имея более высокое значение точки безубыточности и меньший запас безопасности, в большей степени подвержена опасности получить более существенное снижение прибыли по сравнению с компанией X.
Таблица 5
Сравнительный анализ безубыточности двух компаний
Компания X |
Компания Y | |||
Выручка |
500,000 |
100% |
500,000 |
100% |
Минус переменные издержки |
350,000 |
70% |
100,000 |
20% |
Вложенный доход |
150,000 |
30% |
400,000 |
80% |
Минус постоянные издержки |
90,000 |
340,000 | ||
Чистая прибыль (убыток) |
60,000 |
60,000 | ||
Точка безубыточности (у.е.): | ||||
90 000/0.30 |
300,000 | |||
340 000/0.80 |
425,000 | |||
Запас безопасности (у.е.): | ||||
500 000 – 300 000 |
200,000 | |||
500 000 – 425 000 |
75,000 | |||
Запас безопасности (%): | ||||
200 000/500 000 |
40% | |||
75 000/500 000 |
15% |
Другие рефераты на тему «Финансы, деньги и налоги»:
Поиск рефератов
Последние рефераты раздела
- Оценка и прогнозирование инвестиционного рынка
- Анализ финансового состояния предприятия
- Анализ современного рынка электронных денег в России
- Актуальные проблемы внешнего долга
- Анализ государственных финансов Удмуртской республики 2006-2009 гг.
- Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия
- Анализ и распределение финансовых средств