Портфельные инвестиции

Самый простой способ иммунизации портфеля – это приобретение бескупонных облигаций, чей срок погашения равен запланированному периоду, а их суммарная номинальная стоимость в момент погашения соответствует цели инвестора.

Формирование и управление портфелем с целью увеличения суммарной отдачи. Обычно рассматривают две возможные стратегии увеличения суммарной отдачи:

– трансформаци

я портфеля на основании прогноза будущего изменения процентной ставки;

– своп облигаций.

1.5 Риски финансовых инвестиций

Риски, связанные с формированием и управлением портфелем ценных бумаг, принято делить на два вида.

Систематический риск обусловлен общерыночными причинами – макроэкономической ситуацией в стране, уровнем деловой активности на финансовых рынках. Основными составляющими систематического риска являются:

– риск законодательных изменений;

– инфляционный риск – снижение покупательной способности рубля приводит к падению стимулов к инвестированию;

– процентный риск – потерь инвесторов в связи с изменением процентных ставок на рынке

– политический риск;

– валютный риск.

Несистематический риск, связанный с конкретной ценной бумагой. Этот вид риска может быть снижен за счет диверсификации, Поэтому его называют диверсифицируемым. Он включает такие составляющие как:

– селективный – риск неправильного выбора ценных бумаг для инвестирования вследствие неадекватной оценки инвестиционных качеств ценных бумаг;

– временный риск – связан с несвоевременной покупкой или продажей ценной бумаги;

– риск ликвидности – возникает вследствие затруднений с реализацией ценных бумаг портфеля по адекватной цене;

– кредитный риск присущ долговым ценным бумагам и обусловлен вероятностью того, что эмитент оказывается неспособным выполнить обязательства по выплате процентов и номинала долга;

– отзывной риск – связан с возможными условиями выпуска облигаций, когда эмитент имеет право отзывать (выкупать) облигации у их владельца до срока погашения. Риск предприятия – зависит от финансового состояния предприятия – эмитента ценных бумаг;

– операционный риск – возникает в силу нарушений в работе систем, задействованных на рынке ценных бумаг.

Анализ ценных бумаг нацелен на выявление таких ценных бумаг, которые могут дать прирост капитала. Для того чтобы определить, какие ценные бумаги способны увеличить доход, применяется фундаментальный и технический анализ.

Фундаментальный анализ основан на том, что котировки ценных бумаг отражают состояние экономики в целом, а также отрасли и самой фирмы – эмитента. В связи с этим анализируют, прежде всего, макроэкономические показатели. Затем необходимо провести отраслевой анализ, в ходе которого выявляется та отрасль, которая может представить наибольший интерес для потенциального инвестора. Отраслевой анализ дополняется анализом фирмы.

Технический анализ представляет собой один из методов исследования динамики фондового рынка с целью прогнозирования направления движения цен. Основными пользователями технического анализа являются трейдеры.

Список литературы

1. Анискин Ю.П.: Управление инвестициями. Учебное пособие. – М.: ИКФ Омега-Л; 2006–167 с.

2. Богатин Ю.В., Швандор Ю.В. Инвестиционный анализ: Учебное пособие для ВУЗов. – М.: ЮНИТИ-ДАН, 2006–286 с. РМО Рф

3. Блохина В.Т. Инвестиционный анализ. – Ростов на Дону: ФЕНИКС, 2004 – 320 с.

 Скачать реферат