Международное обращение ценных бумаг

1997–1998 гг. вообще оказались очень тяжелыми для формирующихся рынков. В прошлом самые динамичные и крупные из них – азиатские рынки – испытали серьезнейший кризис. За 1997 г. капитализация рынков Кореи, Малайзии и Таиланда сократилась примерно на 2/3.

Российский рынок уменьшился в 15 раз с октября 1997 по октябрь 1998 г.

Львиную долю мировой капитализации – примерно от 62% до 67% – об

еспечивали всего три страны: США, Япония, Великобритания. А на «семерку» крупнейших приходилось свыше 75% мировой капитализации. Абсолютный лидер по капитализации – США (от 30 до 51% мировой капитализации за два последних десятилетия). В послевоенной истории был короткий период, когда по капитализации на первое место вышла Япония (1988–1990 гг.). Причины этого заключались в «разбухании» фиктивного капитала в Японии в 80-е годы и высоком курсе японской иены, оказывавшем влиявшим на все количественные показатели этой страны при их переводе в доллары США.

По своим масштабам рынок долговых инструментов (главным образом облигаций) заметно превосходит тынок акций. Если капитализация всех мировых рынков акций в 2007 г. составила 43 трлн. долл., то задолженность по ценным бумагам – 59 трлн. То же самое можно сказать и о торговых оборотах. Для сравнения: в 2001–2007 гг. оборот торговли акциями в США составлял примерно 70–80 млрд. долл. в день. В то время как оборот торговли долговыми обязательствами – 500 млрд. долл.

В 1990-е годы темпы роста задолженности по ценным бумагам, хотя и уступали темпам роста капитализации акций, были также выше темпов роста ВВП. За 1990–2006 гг. размеры общей мировой задолженности по ценным бумагам относительно ВВП выросли с 735 до 143% (табл. 4)

Таблица 4. Объем мировых рынков долговых ценных бумаг (общий объем задолженности на конец года, млрд. долл.)

 Скачать реферат