Международный кредитный рынок и оценка его потенциала для финансирования национальной экономики

Еврооблигаций в пассивах наших кредитных учреждений пока нет. Хотя недавно представители АСБ "Беларусбанк" заявили, что их банк планирует выпустить еврооблигации, а также получить второй международный рейтинг — агентства Мооdу's. Зарубежные инвесторы охотнее дают свои деньги, если эмитент имеет не один, а несколько рейтингов.

В Республике Беларусь проводится работа по организации

выпуска корпоративных облигаций крупнейших белорусских предприятий. Белорусские банки должны оказать необходимое содействие в осуществлении предприятиями таких облигационных заимствований. При этом они могут выступать как в качестве финансовых консультантов, андеррайтеров, так и инвесторов при размещении облигаций белорусских предприятий.

Успешная реализация данного проекта повысит привлекательность для белорусских предприятий облигационных заимствований как эффективного инструмента привлечения внешних долгосрочных ресурсов.

Проектное финансирование является одним из способов привлечения ресурсов международного кредитного рынка в реальный сектор экономики, для реализации дорогостоящих проектов, имеющих национальное значение.

Для финансирования дефицита бюджета возможно использование выпуска еврооблигаций и размещение их на международном рынке. Тем более, что Республике Беларусь присвоен суверенный кредитный рейтинг. Использование правительством еврооблигационных займов позволит покрыть потребность во внешнем финансировании дефицита республиканского бюджета на вполне приемлемых для республики условиях. Достаточно высокий запас финансовой безопасности страны и низкий уровень дефицита республиканского бюджета позволяют прибегать к этому источнику для повышения объема государственных инвестиционных ресурсов.

В связи с тем, что многие белорусские банки уже получили кредитные рейтинги международных рейтинговых агентств, они могут использовать для расширения своей ресурсной базы такие инструменты международного кредитного рынка как кредитные ноты, IPO, еврооблигации. Кроме того, более широко следует использовать возможности синдицированного кредитования.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Рост национальной экономики, ее инновационная направленность, потребность в обновлении основных средств производства, а также процессы интеграции в международное сообщество приводят к значительному расширению инвестиционных потребностей субъектов хозяйствования. В условиях хронической нехватки собственных средств у большинства предприятий, дефиците бюджета и ограниченности ресурсной базы белорусских банков особое значение приобретает возможность использования ресурсов международного кредитного рынка.

Международный кредит стимулирует внешнеэкономическую деятельность страны, обеспечивает бесперебойность международных расчетных и валютных операций, усиливает позиции стран-кредиторов, способствует созданию в странах должниках выгодных для кредиторов экономических режимов. В силу этого противоречия действия международные кредитные отношения должны являться предметом особого внимания со стороны государства. Использование новейших инструментов международного кредитного рынка позволяет осуществлять взаимовыгодное сотрудничество с финансово-кредитными организациями, минимизировать кредитные риски, управлять внешним долгом страны.

Привлечение иностранных кредитных средств в национальную экономику является необходимостью. С одной стороны государство стимулирует приток иностранных инвестиций: отмена «золотой акции», получение суверенного кредитного рейтинга, нулевые таможенные ставки для ввозимого технологического оборудования, с другой – отказывается от кредитной поддержки МВФ и других валютно-кредитных организаций с целью ограничения вмешательства зарубежных государств в национальную политику и экономику.

Для Республики Беларусь, как и для большинства стран-импортеров иностранного капитала предпочтительными являются прямые иностранные инвестиции, но иностранные инвесторы не торопятся вкладывать средства в развитие национальной экономики. Для них наиболее предпочтительными являются вложения на возвратной основе в виде торговых кредитов, банковских кредитов, и прочих видов международного кредита.

Привлечение иностранных кредитов в рамках проектного финансирования является наиболее удачным сочетанием кредитования и прямых инвестиций. В отличие от обычного кредита, при котором заемщик или организатор проекта берет на себя все риски, в проектном финансировании риски распределяются между кредиторами, заемщиком и правительством (при ПФ на базе концессионного соглашения). Проектное финансирование на базе концессионных соглашений позволяет привлекать значительные финансовые ресурсы иностранных инвесторов и кредиторов для реализации инвестиционных проектов в капиталоемких отраслях национальной экономики, имеющих стратегическое значение.

Использование международных кредитных ресурсов необходимо не только в производственной сере. В области государственных финансов также имеется потребность во внешнем финансировании. Получение страной кредитного рейтинга позволяет Республике Беларусь осуществить международный заем посредством выпуска еврооблигаций. Выпуск еврооблигаций позволит привлечь средства для финансирования дефицита бюджета на более выгодных условиях, чем синдицированные краткосрочные кредиты международных банков.

Потребность банковской сферы в иностранных ресурсах объясняется повышенным спросом на кредиты со стороны белорусских предприятий. Для расширения ресурсной базы белорусских банков возможно использование таких инструментов международного кредитного рынка как синдицированные кредиты, кредитные ноты, размещение еврооблигаций, первичное публичное размещение акций на бирже (IPO).

Международный кредитный рынок обладает огромным потенциалом для финансирования национальной экономики. Главное – выбрать подходящие для каждой конкретной ситуации инструменты этого рынка.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Государственная Программа социально-экономического развития Республики Беларусь на 2006 – 2010 годы.//www.pravo.by

2. Основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2008г.//Сайт Национального банка Республики Беларусь/Режим доступа: www.nbrb.by – Дата доступа: 19.03.2008

3. «Об инвестиционной деятельности в Республике Беларусь в 2006 году». Постановление Совета Министров Республики Беларусь № 215 от 16 февраля 2006 г// www.pravo.by.

4. «Об инвестиционной деятельности в Республике Беларусь в 2007 году». Постановление Совета Министров Республики Беларусь № 415 от 31 марта 2007 г.// www.pravo.by.

5. Теория финансов: учеб. Пособие/ Н.Е. Заяц, М.К.Фисенко – изд. 2-е – Мн.: БГЭУ, 2006. – 351 с.

6. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учеб.пособие/ Л.Н.Красавина – М.: Финансы и статистика, 2005. – 576 с.

7. Финансы внешнеэкономической деятельности: учеб. Пособие/ К.В.Рудый - Мн.: БГЭУ, 2003 – 123с.

8. Международная экономика : Курс лекций/ Н.В. Черченко, Н.И.Суханов, А.Н. Леонович – Мн.: РИВШ, 2006 -124 с.

 Скачать реферат