Финансовая несосотоятельность, банкроство

Вступает в силу с даты его утверждения арбитражным судом и является обязательным для должника, кредиторов и третьих лиц; односторонний отказ от исполнения вступившего в силу мирового соглашения не допускается. В мировом соглашении необходимо конк­ретно указать, кто, когда, каким образом и в каком раз­мере удовлетворит требования кредиторов.

Содержание мирового соглашения:

· об отсрочке

или рассрочке исполнения обязательств должника;

· об уступке прав требования должника;

· об исполнении обязательств должника третьими лицами;

· о скидке с долга или его прощении;

· об отмене требований должника на доли в его уставном капитале, его акции и другие ценные бумаги;

· об иных способах.

Последствия утверждения мирового соглашения

Является основанием для прекращения производства по делу о банкротстве, если оно утверждено в ходе:

- финансового оздоровления – прекращается исполнение графика погашения задолженности;

- внешнего управления – прекращается действие моратория на удовлетворение требований кредиторов;

- конкурсного производства – решение арбитражного суда о признании должника банкротом и об открытий конкурсного производства не подлежит дальнейшему исполнению с даты утверждения мирового соглашения.

Прекращаются полномочия временного, административного, внешнего, конкурсного управляющих; внешний и конкурсный управляющие исполняют обязанности руководителя должника до даты назначения руководителя.

1.3. Методы диагностики финансового состояния предприятия

Наиболее распространенными методами оценки вероятности банкротства предприятия являются предложенные известным американским экономистом Э. Альтманом Z-модели.

Наиболее простой является двухфакторная модель. Для нее выбирается всего два основных показателя, от которых зависит вероятность банкротства: коэффициент покрытия (kтл характеризует ликвидность) и коэффициент финансовой зависимости (kфу характеризует финансовую устойчивость) которые рассчитываются следующим образом:

Текущие активы

kтл = ------------------------------------------------

Текущие обязательства

Заемные средства

kфу = -------------------------------------------------------

Общая величина пассивов

Кроме двухфакторной модели в западной практике широко используется пятифакторная модель. Индекс Альтмана также имеет название «Z-счет» и «Z-анализ».

Этот метод предложен в 1968 году известным западным экономистом Альтманом (Edward I.Altman). Индекс кредитоспособности является комплексным финансово-экономическим параметром, выведенным опытно-статистическим способом: построен на основе представительной выборки эмпирических данных, обработанных при помощи мультипликативно-дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis - MDA), и по ряду текущих показателей, характеризующих хозяйственный потенциал предприятия, синтезируя их, позволяет в некотором приближении судить или о вероятных для предприятия перспективах экономического роста, или о возможности его несостоятельности (банкротства) в обозримом будущем.

При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий, половина которых обанкротилась в период между 1946 и 1965 гг., а половина работала успешно, и исследовал 22 аналитических коэффициента, которые могли быть полезны для прогнозирования возможного банкротства. Из этих показателей он отобрал пять наиболее значимых и построил многофакторное регрессионное уравнение. Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z-счет) имеет вид:

Z = 3,3 * К1 + 1,0 * К2 + 0,6 * К3 + 1,4 * К4 + 1,2*К5,

где показатели-аргументы К1, К2, К3, К4, и К5, представленные в модели, применительно к особенностям отечественного учета, сложившейся практике отчетности рассчитываются по следующим формулам:

Прибыль (убыток) до налогообложения Форма № 2 (стр.140)

К1 = --------------------------------------------------- = ---------------------------;

Активы по балансу Форма № 1 (стр.300)

Выручка (нетто) от продаж Форма № 2 (стр.010)

К2 =----------------------------------- = ---------------------------;

Активы по балансу Форма № 1 (стр.300)

Собственные средства Форма № 1 (стр.490)

К3 = ------------------------------ = ---------------------------------;

Заемные средства Форма № 1 (стр.590 + 690)

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода Форма № 2 (стр.190)

К4 = ----------------------------------------------------------- = --------------------------;

Активы по балансу Форма № 1 (стр.300)

Собственные оборотные средства Форма № 1 (стр.490 - 190)

К5 = ------------------------------------------- = ---------------------------------.

Активы по балансу Форма № 1 (стр.300)

Уровень угрозы банкротства предприятия в модели Альтмана оценивается по следующей шкале (Табл.1):

Таблица 1

Оценочная шкала для модели Альтмана.

Z-коэффициент имеет общий серьезный недостаток – по существу, его можно использовать лишь в отношении крупных компаний, котирующих свои акции на биржах. Именно для таких компаний можно получить объективную рыночную оценку собственного капитала.

ГЛАВА 2. Финансовый анализ деятельности ОАО «Транснефть»

2.1 О предприятии

Открытое акционерное общество «Акционерная компания по транспорту нефти «Транснефть» учреждено в соответствии с указом Президента Российской Федерации N 1403 от 17 ноября 1992 года и постановлением Правительства Российской Федерации от 14 августа 1993 года № 810 и является правопреемником Главного производственного управления по транспортировке и поставкам нефти (Главтранснефть) Миннефтепрома СССР.

Учредитель компании - Правительство Российской Федерации.

Зарегистрировано Московской регистрационной палатой 26 августа 1993 года, свидетельство № 026.800.

Основные направления деятельности ОАО «Транснефть»:

§ перекачка, координация и управление транспортировкой нефти по магистральным нефтепроводам на нефтеперерабатывающие предприятия России и за ее пределы;

§ профилактические, диагностические и аварийно-восстановительные работы на нефтепроводах;

 Скачать реферат