Анализ финансового состояния предприятия
В собственном капитале значительная часть приходится на добавочный капитал – 110,48% и 117,49% на начало года и на конец года соответственно. Эффект финансового рычага характеризуется коэффициентом соотношения заемного капитала (ЗК) к собственному капиталу (СК):
Ксоотн = ЗК/СК
В конечном итоге, он характеризует, сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственных. Чем выше
значение этого коэффициента, тем больше займов у компании и тем рискованнее ситуация, которая может привести ее к банкротству. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств. Считается, что коэффициент соотношения собственного и заемного капитала в рыночных условиях не должен превышать единицы. Этот коэффициент в современной литературе обозначается как «плечо» финансового рычага (коэффициент финансовой задолженности)
По данным бухгалтерского баланса СПК "Сталь":
Ксоотн = 9664/67045 = 0,144 – на начало 2006 года.
Ксоотн = 17119/54738 = 0,313 – на начало 2007 года.
Расчеты говорят о том, что коэффициент финансового рычага далек от предельно допустимого значения и имеет тенденцию к повышению. Это означает, что организация осуществляет деятельность в основном за счет собственных средств.
Анализ рентабельности собственного и заемного капитала. Этот анализ выполняется по данным аналитической таблицы 4.
|
Таблица 4 | |||||
| Исходные данные для проведения анализа рентабельности собственного и заемного капитала | |||||
| Показатель | Предыдущий год | Отчетный год | Изменение | ||
| А | 1 | 2 | 3 | ||
|
1. Выручка от продаж, N | 13618 | 17180 | 3562 | ||
|
2. Прибыль, Р | 4400 | 360 | -4040 | ||
|
3. Среднегодовая величина активов, А | 75350 | 74283 | -1067 | ||
|
4. Заемный капитал, ЗК | 9664 | 17119 | 7455 | ||
|
5. Собственный капитал, СК | 67045 | 54738 | -12307 | ||
|
6. Рентабельность собственного капитала, Р/СК | 0,07 | 0,01 | -0,06 | ||
|
7. Оборачиваемость заемного капитала, N/ЗК | 1,41 | 1,004 | -0,406 | ||
|
8. Финансовый леверидж (рычаг),ЗК/СК | 0,144 | 0,313 | 0,169 | ||
|
9. Оборачиваемость активов, N/A | 0,1807 | 0,2313 | 0,0506 | ||
|
10. Рентабельность продаж Р/N | 0,32 | 0,02 | -0,3 | ||
|
11. Коэффициент соотношения активов с заемным капиталом, А/ЗК | 7,797 | 4,339 | -3,458 | ||
|
12. Рентабельность заемного капитала Р/ЗК | 0,46 | 0,02 | -0,44 | ||
Итак, наибольшее влияние на рентабельность собственного капитала оказывает оборачиваемость заемного капитала – дает уменьшение на 0,406 пункта. Эффект финансового рычага дает увеличение на 0,169 пункта.
Этот анализ дает возможность понять, насколько тесна связь между собственным и заемным капиталом, как важно соблюсти баланс, поддерживать правильное их соотношение.
Для детального исследования влияния показателей устойчивости на эффективность использования активов организации, возьмем за основу показатель «рентабельность чистых активов». Показатель чистых активов (ЧА) определяется как разница между суммой активов, принимаемой к расчету, и суммой обязательств, принимаемых к расчету чистых активов. Величина чистых активов организации по существу равняется реальному собственному капиталу. Его динамика и абсолютное значение характеризуют устойчивость финансового состояния организации, а для акционерных обществ – это один из важнейших показателей их деятельности. В таблице 5 представлен расчет величины чистых активов СПК "Сталь" за 2006 год. В активы, принимаемые к расчету чистых активов, входят:
· Нематериальные активы;
· Основные средства;
· Незавершенное строительство;
· Долгосрочные финансовые вложения;
· Прочие внеоборотные активы
· Запасы;
· Дебиторская задолженность;
· Денежные средства;
· Прочие оборотные активы.
В обязательства, принимаемые к расчету чистых активов, включаются:
· Целевые финансирования и поступления;
· Долгосрочные займы;
· Краткосрочные займы;
· Кредиторская задолженность;
· Расчеты по дивидендам;
· Прочие краткосрочные пассивы.
Данные таблицы 5 демонстрируют, что величина чистых активов за 2006 год снизилась на 79,60 тыс.руб. (с 5308,0 тыс.руб. в начале года до 5228,40 тыс.руб. в конце отчетного года). Темп роста чистых активов составил 0,99.
Скачать реферат