Организация и регулирование биржевой торговли

Подлежащее срочному выполнению распоряжение клиента - владельца товара или ценных бумаг брокеру о немедленной реализации товара по наиболее приемлемой цене.

Приказ брокеру открытый. Приказ брокеру бессрочный. "Действует до отмены" (Open order Standing order Good till cancelled order).

Поручение клиента, в котором нет указания на продолжительн

ость его действия.

Такое распоряжение применяется в полном объеме вплоть до его исполнения, отмены или до момента специального указания, передаваемого брокеру.

Приказ брокеру "откупить маржу" (Buy a spread order).

Распоряжение клиента брокеру купить фьючерсный контракт, ближайший по сроку, с одновременной продажей контракта на более отдаленный срок.

Приказ брокеру по наилучшей цене (Market order at best).

Команда, распоряжение клиента брокеру покупать или продавать ценные бумаги, товары, валюту по наилучшей, наивыгоднейшей текущей цене биржевого дня.

Этот приказ совершить сделку должен быть выполнен немедленно вне зависимости от рыночной ситуации.

Приказ брокеру "по номиналу" (At-the-money Par value).

Поручение клиента брокеру на выполнение сделки в точном соответствии именно с той ценой, которая указана в контракте.

Приказ брокеру при изменении цены (Order in case of price change When price change).

Приказ на продажу или покупку по специально оговоренной цене.

Приказ на покупку вступает в силу, если цена товара, ценных бумаг опустится до указанной цены или ниже; приказ на продажу вступает в силу, если цена товара, ценных бумаг поднимается до установленной в приказе цены и превысит ее.

Приказ брокеру приму в любом виде (Take-in-any-type order Take-in-any-form).

Приказ брокеру, предполагающий, что клиент согласен на проведение сделок покупки или продажи любого количества конкретных ценных бумаг в пределах заранее оговоренного в поручении максимума.

Противоположный приказ - "все или ничего".

Приказ брокеру продать всю книгу (Order to sell a book To sell whole book).

Приказ брокеру, выданный клиентом-владельцем крупной партии фондовых ценностей, на продажу максимально возможного количества ценных бумаг в ситуации их "сброса", освобождения от конкретных ценных бумаг.

Приказ брокеру "с переключением" (Switch).

Приказ клиента брокеру, смысл которого в том, что средства, вырученные от продажи указанных ценных бумаг, следует использовать на покупку других фондовых ценностей, также оговоренных в поручении.

Приказ брокеру "спред - поручение" (Spread order).

Комбинация поручений клиента брокеру на покупку и продажу одного и того же товара, ценной бумаги в разное время на одной бирже.

Приказ брокеру "по уровню" "стоп-приказ" (Stop order Cansell former order).

Приказ клиента брокеру покупать или продавать товар или финансовые инструменты, будет достигнут определенный уровень цены. Новый приказ брокеру, отменяющий прежнее поручение в связи, например, с изменением цен.

В этот момент стоп-приказ становится рыночным приказом и исполняющий его брокер или специалист стремится обеспечить наилучшую цену. Стоп-приказ на покупку должен осуществляться тогда, когда оговоренная цена превышает текущую рыночную цену, а стоп-приказ на продажу выполняется, когда оговоренная цена ниже рыночной цены. Предназначен для ограничения возможных потерь.

2) Биржевые индексы

Как оценить поведение не отдельной акции, а целой группы (например, банковского или машиностроительного сектора) или всего рынка в целом? Для оценки глобальных процессов, происходящих на рынках ценных бумаг, используются рыночные индексы.

По результатам дневных торгов можно сразу ответить на вопрос, как вела себя сегодня та или иная ценная бумага - выросла или упала в цене, либо осталась без изменения.

Ниже рассмотрим основные биржевые индексы [15, с.97].

Индекс Доу-Джонс (DJI)

Существует 4 индекса Доу-Джонса.

Промышленный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Industrial Average - DJIA) - простой средний показатель движения курсов акций 30 крупнейших промышленных корпораций. Промышленный индекс Доу-Джонса является самым старым и самым распространенным среди всех показателей фондового рынка. Его состав не является неизменным: компоненты его могут изменяться в зависимости от позиций крупнейших промышленных корпораций в экономике США и на рынке, однако в современных условиях такие случаи довольно редки. В принципе на его составляющие приходится от 15 до 20% рыночной стоимости акций, котируемых на Нью-йоркской фондовой бирже. Этот индекс начисляется путем сложения цен включенных в него акций и деления полученной суммы на определенный деноминатор (который корректируется на величину дробления акций и дивидендов в форме акций, составляющих свыше 10% рыночной стоимости выпусков, а также на замещение компонентов и слияния и поглощения). Индекс Доу-Джонса котируется в пунктах. С недавнего времени на него появились фьючерсные контракты в Чикаго.

Транспортный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Transportation Average - DJTA) - средний показатель, характеризующий движение цен на акции 20 транспортных корпораций (авиакомпаний, железнодорожных и автодорожных компаний).

Коммунальный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Utility Average - DJUA) - средний показатель движения курсов акций 15 компаний, занимающихся газа - и электроснабжением.

Составной индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Composite Average - DJCA) - показатель, составляющийся на базе промышленного, транспортного и коммунального индексов Доу-Джонса.

Индекс "Стэндард энд пурз" (S&P)

Этот индекс публикуется независимой компанией "Стэндард энд пурз". Он составляется в двух вариантах - по акциям 500 корпораций и по акциям 100 корпораций.

S&P - 500 представляет собой взвешенный по рыночной стоимости индекс акций 500 корпораций, которые представлены в нем в следующей пропорции: 400 промышленных корпораций,20 транспортных, 40 финансовых и 40 коммунальных компаний. В него включены в основном акции компаний, зарегистрированных на Нью-йоркской фондовой бирже, однако присутствуют также акции некоторых корпораций, которые котируются на Американской фондовой бирже и во внебиржевом обороте. Индекс представляет около 80% рыночной стоимости всех выпусков, котируемых на Нью-йоркской фондовой бирже. Этот индекс более сложный по сравнению с индексом Доу-Джонса, но он считается также более точным в силу того, что в нем представлены акции большего числа корпораций и акции каждой корпорации взвешиваются на величину стоимости всех акций, находящихся в руках акционеров. Фьючерсы и опционы по нему продаются на Чикагской товарной бирже.

 Скачать реферат