Управление рисками транснациональных корпораций

Таблица 2. Спекулятивные позиции RD/Shell на конец 2005г.

Источник: годовой отчет компании. Объемы для нефти и нефтепродуктов – млн барр., для газа – млрд фут3.

Как видно из таблицы, на три четверти позиции по товарным деривативам у RD/Shell на 2005 г. были открыты по природному газу. На свопы и опци

оны приходится 82,6%, тогда как на фьючерсы – лишь 17,4%. Объем открытых позиций соответствует примерно 800 млн барр. нефтяного эквивалента и покрывает 60% всей добычи или 32% продаж компании. Интересно, что физический объем открытых срочных контрактов по нефти и нефтепродуктам у RD/Shell практически такой же, как у Metallgesellschaft на момент банкротства, при том что размеры и финансовые возможности компаний не сопоставимы.

Одной из возможных причин отсутствия хеджирования рисков колебаний цен на нефть со стороны нефтяных компания может быть т.н. эффект бэквардации. Исторически временная структура фьючерсов в подавляющем большинстве случаев (за исключением периодов обвала цен) имеет отрицательный наклон, т.е. дальние фьючерсы, как правило, стоят дешевле ближних. Это делает фиксирование цен с помощью форвардных контрактов невыгодным для нефтяных компаний. В то же время использование опционов слишком дорого именно из-за высокой волатильности цен на нефть. Так, при пятничной цене закрытия мартовского фьючерса на Brent в Лондоне 26,98 долл. за баррель стоимость опциона на продажу нефти в июле по цене соответствующего фьючерса 25,07 долл. составляет 2,3 долл.

В итоге нефтяные компании, как правило, не хеджируют цены на нефть на периоды свыше одного года. Торговля нефтяными деривативами также не вносит существенный вклад в их прибыль, поскольку жестко контролируется и совершается в относительно небольших объемах. На сегодняшний день проблема надежного и недорогого хеджирования колебаний цен на нефть не решена.

Заключение

ТНК обладают большими возможностями воздействия на экономику стран пребывания, на их долю приходится до 20— 25% капиталовложений в обрабатывающую промышленность. Операции между подразделениями ТНК, расположенными в разных странах, представляют собой существенную часть внешнеторговых оборотов и расчетов даже крупных западных стран. Глобализация деятельности корпораций позволяет им переводить из страны в страну в своих интересах огромные ресурсы. Конкретное проявление воздействия ТНК на экономику той или иной страны зависит от экономической мощи субъек­тов отношений, положения филиалов и дочерних компаний ТНК в стране пребывания, из этих показателей, а также установленных мною определенных факторов зависят и риски в ТНК.

Благодаря своей организационной структуре ТНК удалось прочно укрепиться в системе мирового хозяйства. ТНК, обладая огромными капиталами, проникли не только в экономическую жизнь стран – партнёров, что влечёт возникновение частичной (а иногда и полной) экономической зависимости этих стран от определённой группы корпораций, но и в политическую жизнь, поддерживая те или иные партии и движения. Ведь политическая ситуция в стране является одни из главных рисков, угрожающих существованию ТНК в ней.

Финансовый риск - это опасность потерь денежных средств.

Финансовые риски являются частью коммерческих рисков и представляют собой спекулятивные риски.

К финансовым рискам относятся кредитные, процентные, валютные риски и риски упущенной финансовой выгоды.

Критериями степени риска являются среднее ожидаемое значение и колеблемость возможного результата.

Средства снижения степени риска: избежание риска, удержание его, передача риска.

Способы снижения степени риска: диверсификация, приобретение дополнительной информации, лимитирование, страхование, хеджирование.

Обязанности управляющих состоят в выборе наиболее подходящих для компании решений. Одна из основных его задач – оценить риск и свести его к минимуму, чтобы получить максимальную прибыль в случае удачной сделки и понести минимальные потери в случае неудачной сделки. Неправильно определив влияние некоторых факторов, можно привести компанию к краху. Поэтому резко возрастает важность таких качеств, как опыт, квалификация, и, конечно, интуиция. Необходим постоянный анализ существующей ситуации, очень важно использование опыта других организаций (возможность учиться на чужих ошибках).

В общем, управление рисками – проблема очень важная. Необходимо грамотное определение направлений развития фирмы. Этим должны заниматься высококвалифицированные специалисты.

Список использованной литературы

1. Бортова М.П. Современные проблемы транснационализации производства и капитала М:2004г.

2. Шимаи М. Роль и влияние транснациональных корпораций в глобальных сдвигах в конце 20 столетия.//Проблемы теории и практики управления. — 2003г. — № 3. — с. 27.

3. М.Г. Смелянская. Процесс интернационализации фирмы: сущность понятия, мотивы, методы, препятствия. Адрес документа: http://www.marketing.spb.ru/conf/9/44.htm

4. Мовсесян А., Огнивцев С. Транснациональный капитал и национальные государства//Мировая экономика и международные отношения. — 2003г. — № 6. — с. 56.

5. UNCTAD World Investment Report, 2004. Annex.

6. Герчикова И.Н. Менеджмент. — М.: Банки и биржи, 2005. — с. 48.

7. Семенов К.А. Международные экономические отношения. — М.: Гардарика, 2005. — с. 254.

8. Гражданский Кодекс Российской Федерации, часть первая

9. Котлер Ф. Основы маркетинга. М: Прогресс, 2002

10. Липсиц И.В. Бизнес-план - основа успеха. М: Машиностроение, 2003

11. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента. М: Дело, 2002

12. Черников Г.П. Предприниматель-кто он? М: Международные отношения, 2002

13. Хойер В. Как делать бизнес в Европе. М: Прогресс, 2002

14. Хоскинг А. Курс предпринимательства. М: 2003

15. Райзберг Б.А. Рыночная экономика. М: ТОО "Редакция журнала "Деловая жизнь" , 2005

16. Рыночная экономика под редакцией профессора О.И.Волкова. М: Инфа-М: 2000

17. Уткин Э.А. Риск – менеджмент М: 2004г.

18. Мовсесян А., Огнивцев С Транснациональный капитал и национальные государства // МЭМО. – 2003. - № 6. –с.13-21

19. Моесеев П.М. Модели глобализации // География в школе.–2002.-№ 2 –с.3-11

20. Мясникова Л. Глобализация экономического пространства и сетевая несвобода // МЭМО. – 2300. - № 8. – с.3-10

21. Мясникова Л. Военная экономика: упор на эффективность и экономию средств» // МЭМО. – 2002. - № 8, с. 27-35

22. Окопова Е.С. и др. Мировая экономика и международные экономические отношения / Е.С.Окопова., О.М. Воронкова, Н.Н.Гаврилка. – Ростов-на-Дону.: Феникс, - 2002. – 416с.

23. Островская Е. Рыночная система воспроизводства: развитие и неравномерность // МЭМО. – 2001. - № 3. – с.15-22

24. Паламарчук Л. Факультативные занятия «География населения с основами демографии» / География и основы экономики в школе. – 2002. - № 2. – с.10-14

25. Педагогический словарь: В 2-х т. – М.: АПН, - 2004. – Т-2. – 766 с.

 Скачать реферат