Анализ финансовой устойчивости предприятия
Уровень финансового левериджа компании «Техносила» составляет:
Kbfl (на начало отчётного периода) = 2017520\618 = 3 265
Kbfl (на конец отчётного периода) =173488\1117 = 155
Экономическая интерпретация показателя очевидна: сколько рублей заемного капитала приходится на один рубль собственных средств. Уменьшение этого коэффициента на конец отчётного периода свидетельствует об уменьшен
ии риска ассоциируемого с данной компанией, и увеличением ее резервного заемного потенциала.
Коэффициент обеспеченности процентов к уплате (TIE):
TIE (на начало отчётного периода) = 855\ 356 = 2,4
TIE (на конец отчётного периода) = 494\155 = 3,2
Таким образом, значение TIE для компании «Техносила» больше единицы, это означает то, что фирма может в полном объеме рассчитаться с внешними инвесторами по текущим обязательствам. Увеличение этого показателя на конец отчётного периода, является положительной тенденцией, так как свидетельствует об уменьшении доли заёмного капитала.
Ещё одним показателем уровня финансовой устойчивости компании «Техносила», является коэффициент покрытия постоянных финансовых расходов (FCC).
FCC (на начало отчётного периода) = 855\ 356 + 1239 =855\1595 =0,5
FCC (на конец отчётного периода) = 494\155 + 1192 = 494\1347 = 0,4
Снижение величины значений коэффициентов FCC свидетельствует о повышении степени финансового риска и увеличении доли заемного капитала.
На основании данных таблицы 3.1., согласно приведенным выше формулам и расчётам показателей финансовой устойчивости, представим их в табличной форме (таблица 3.2.)
Таблица 3.2.
Изменения показателей финансовой устойчивости компании «Техносила»
Показатель |
Уровень показателя | ||
на начало периода |
на конец периода |
изменение | |
1 |
2 |
3 |
4 |
Коэффициент концентрации собственного капитала |
3,1 |
9,2 |
+6,1 |
Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников |
0,1 |
1 |
+9,9 |
Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников |
3,1 |
0,01 |
-2,99 |
Уровень финансового левериджа |
3 265 |
155 |
-3115 |
Коэффициент обеспеченности процентов к уплате |
2,4 |
3,2 |
+0,8 |
коэффициент покрытия постоянных финансовых расходов |
0,5 |
0,4 |
-0,1 |
При рассмотрении коэффициентов, представленных в таблице 3.2, на начало отчетного периода и на его конец отдельно, можно увидеть значительное увеличение коэффициента концентрации собственного капитала и коэффициента финансовой зависимости капитализированных источников. Увеличение коэффициента концентрации собственного капитала свидетельствует о том, что компания «Техносила» стабильна и не зависит от внешних кредиторов.
Значительный рост коэффициента финансовой зависимости капитализированных источников является негативной тенденцией, с позиции долгосрочной перспективы предприятие все сильнее зависит от внешних инвесторов. Внутренние причины финансовой неустойчивости компании «Техносила»: неэффективное управление; недостаточное планирование; недостаточное обновление продукции; недостаточная капитализация доходов; избыточный долг.
Перед предприятием стоит проблема выживания. Для компании «Техносила» характерна «реактивная» форма управления финансами. Она базируется на принятии управленческих решений как реакция на текущие проблемы, то есть «латание дыр», которые сводятся, как правило, к обеспечению любой ценой наиболее срочных текущих платежей и приводит к существенным нарушениям интересов собственников, что во многом обуславливается отсутствием финансовой стратегии.
Проблема совершенствования системы расчетов, сокращения дебиторской задолженности не может быть решена одним действием. Эта проблема должна решаться путем разработки и применения целого арсенала различных методов. Не может быть единого методического решения для всех конкретных ситуаций. Предприятию необходима разработка комплекса мер по совершенствованию системы расчетов, осуществление грамотной и высококвалифицированной политики предотвращения и возврата дебиторской задолженности, ужесточение контроля расчета с потребителями.
Таким образом, стабилизация финансового положения на предприятии, а также возможность дальнейшего его развития представляются вполне реальными и выполнимыми. Вышеприведенный анализ показал реальное положение дел на предприятии, характеризующееся его зависимостью от внешних инвесторов и неустойчивом финансовом положении компании «Техносила». Из этого всего видна необходимость реформирования управления финансовой устойчивостью компании, с целью обеспечения нормального её функционирования.
3.3 Определение типа финансовой устойчивости компании «Техносила»
Для идентификации типа финансовой устойчивости компании «Техносила» проведем анализ обеспеченности запасов источниками их формирования, используя необходимые данные из баланса предприятия (табл. 3.3).
Таблица 3.3
Определение типа финансовой устойчивости предприятия
Показатель |
Начало года |
Конец года |
Изменения |
Собственный капитал |
618 |
1117 |
+499 |
Внеоборотные активы |
1991000 |
100000 |
-1981000 |
Собственные оборотные средства |
27138 |
74605 |
+47467 |
Долгосрочное пассивы |
2017520 |
173488 |
-1844032 |
Долгосрочные источники формирования запасов |
149 |
105 |
-44 |
Краткосрочные кредиты и займы |
27006 |
44328 |
+17322 |
Кредиторская задолженность |
57 |
1044096 |
+1044039 |
Основные (нормальные) источники сформирования запасов |
44328 |
+17336 | |
Общая величина запасов |
20181195 |
1218701 |
-18962494 |