Историческая эволюция финансового менеджмента
1.4 Вклад неоклассической теории финансов, бухгалтерского учета и общей теории управления в финансовый менеджмент
В условиях рыночной экономики ее ключевые системообразующие элементы, т.е. фирмы, безусловно имеют непосредственное отношение к рынкам капитала, причем в разных ипостасях: как инвесторы, финансовые реципиенты, спекулянты и др. Однако уп
равление финансовой деятельностью фирмы не сводится лишь к операциям на финансовых рынках; последние составляют лишь часть разнообразных операций по управлению денежными потоками, инвестициями, ссудозаемными операциями и др.
«Это обстоятельство послужило основой разработки теоретических основ финансового менеджмента, который, как отмечалось выше, в начале второй половины 20 века довольно быстро оформился как самостоятельное научное и практическое направление, сформировавшееся на стыке трех наук: неоклассической (или современной) теории финансов; бухгалтерского учета и общей теории управления.[9]»
Основной вклад неоклассической теории финансов в теорию и практику финансового менеджмента сводится прежде всего к разработке категорийного аппарата, обособлению и трактовке фундаментальных концепций управления финансами, формулированию принципов функционирования отдельной компании в международной и (или) национальной финансовой среде, выработке универсальных инструментов финансового рынка, которыми при необходимости может воспользоваться любая компания, и др.
Управление финансами по некоторым параметрам, естественно, вписывается в общую теорию управления, а при описании и структуризации финансового менеджмента эти функции находят адекватное отражение, в частности в методиках финансового планирования, анализа, контроля и др. Кроме того из общей теории управления заимствуются такие идеи, как целеполагание, организационная структура, психологические аспекты управления, центры ответственности и т.д. В частности, в системе финансового менеджмента должна формироваться иерархия целей финансового менеджмента; выбираться определённая оргструктура построения системы управления финансами как подсистемы общего менеджмента; формироваться совокупность финансовых поощрений и наказаний как элемент общей системы стимулирования и т.д.
«Особую значимость имеет раскрытие психологических аспектов финансовой деятельности с позиции заинтересованных лиц: собственников, менеджеров, контрагентов, сторонних аналитиков и др. Создание и использование приемлемых финансовых рычагов играет существенную роль в формировании благоприятного психологического климата в компании.[10]»
Финансовый менеджмент связан с бухгалтерским учётом с позиции как информационного обеспечения деятельности финансового менеджера, так и совпадения объекта деятельности представителей этих двух направлений, каковым являются финансовые потоки.
Во-первых, бухгалтерский учет имеет обширную и достоверную информационную базу, наиболее приспособленную для финансового анализа и менеджмента.
Во-вторых, любые бизнес-контакты начинаются с взаимного представления публичной бухгалтерской (финансовой) отчетности.
В-третьих, для участия в листинге на любой бирже необходимо предоставить финансовую отчетность, составленную с учетом определенных требований. Именно поэтому невозможно стать грамотным финансистом без надлежащего и, заметим, весьма приличного знания концептуальных основ бухгалтерского учета, его логики и техники.
Глава 2. Историческое развитие теории финансового менеджмента
2.1 Ступени формирования теории финансового менеджмента
Первые монографии по финансовому менеджменту появились в начале 60-х годов 20 века. В этих трудах были соединены базовые разделы теории финансов с аналитическими аспектами бухгалтерского учета в рамках методологии общей теории управления. Синтез теории управления, теории финансов и аналитического аппарата бухгалтерского учета дал, как оказалось, весьма полезное для практики новое знание - финансовый менеджмент. Путь к этой области финансовой науки был долог и очень труден.
«Давно замечено, что эволюция хозяйства проявляется в эволюции товарных форм, с которыми тесно связаны изменения в формах эффекта бизнеса, его оргструктур и содержания главной цели бизнеса.[11]» Схематично эволюционную схему товарных форм, оргструктур бизнеса, эффекта и главной цели бизнеса можно представить в следующем виде (табл. 2.1).
Таблица 2.1
Эволюционная схема товарных форм, организационных структур бизнеса, эффекта и главной цели бизнеса
Форма товара |
Форма эффекта |
Форма оргструктуры |
Главная цель бизнеса |
Товар-знание (метатехнологии) |
Вмененный доход Долговременный геоэкономический, военностратегический и политический эффект как часть мирового дохода |
Компания-интегратор. Супергруппы под опекой государства как глобального предпринимателя |
Наращивание интеллектуально-финансового потенциала. Наращивание геофинансового потенциала |
Товар-актив (франшиза и др.) |
Часть мирового дохода в форме виртуальной ренты |
Объединение предприятий с участием государственных структур |
Наращивание финансового -экономического потенциала |
Товар - объект |
Долговременный экономический эффект как часть мирового дохода |
Производственно – финансовая агломерация (холдинг) |
Максимизация стоимости компании (не норма, а масса прибыли) |
Товар - группа |
Получение сверхприбыли (ассортиментной, сервисной, др.) |
Корпорация, крупное объединение |
Максимизация экономической прибыли и экономического потенциала |
Единичный товар |
Прибыль |
Классическая фирма |
Максимизация прибыли |
Многие годы классическая теория признавала единственную цель предприятия - максимизацию прибыли. Впервые в мировой науке эта цель была обоснована в 1838 г. французским экономистом А. Курно. Затем уже англосаксонская школа распространила эту теорию на условия совершенной конкуренции.