Гринспен предсказывает апокалипсис

15 ноября курс евро/доллар продолжил рост, достигнув уровня 1,2995, скорректировавшись затем у отметки 1,2915.

Министр финансов США Сноу заявил, что сильный доллар остается в интересах США. В то же время он отметил, что курсы валют должны определяться на рынке ФОРЕКС на основе спроса и предложения. Сноу отметил, что руководство Китая должно как можно быстрее принять решение о ревальвации юа

ня.

Министр финансов Бельгии Рейндерс заявил, что возможный подъем курса евро/доллар выше уровня 1,3000 вызывает серьезное беспокойство.

16 ноября курс евро/доллар пробовал преодолеть уровень 1,3000, но не смог это сделать. На состоявшейся встрече министров финансов стран Европейского Союза было высказано негативное отношение к резкому падению курса доллара против евро. Аналитики начали рассуждать о возможных итогах встречи президента ЕЦБ Трише и председателя ФРС США Гринспена, которая состоится в ближайшую пятницу в рамках встречи министров финансов и глав центральных банков 20 крупнейших промышленно развитых стран мира (G20).

17 ноября курс евро/доллар вырос почти на 90 пунктов, с уровня 1,2953 до 1,3040, максимального за всю историю существования евро. Рост курса евро против доллара вызвал повышение курса евро/иена до уровня 136,43. Рост курса евро/доллар был усилен срабатыванием стоп-ордеров на покупку евро выше уровней 1,3000 и 1,3020.

Рынок пришел к выводу, что на предстоящей на выходных встрече G20 не будет принято решений, которые смогли бы оказать поддержку доллару.

18 ноября на азиатской сессии курс доллара продолжил падение. Курс евро/доллар вырос до нового рекордно высокого уровня 1,3067. Поддержку курсу евро/доллар оказала информация о том, что Россия может увеличить долю евро в своих валютных резервах. Однако на американской сессии курс евро/доллар упал до уровня 1,2940, что было вызвано закрытием инвесторами коротких позиций по доллару в ожидании результатов встречи G20, - какая-то надежда на решение проблемы доллара у некоторых инвесторов сохранилась.

Министр финансов Германии Айхель заявил, что рост курса евро является значительным негативным явлением. Министр надеется, что США, Европа и Япония придут к общему мнению по поводу решения проблематичной ситуации на рынке ФОРЕКС.

19 ноября после снижения до уровня 1,2938 курс евро/доллар на европейской сессии вырос до отметки 1,3038. Во Франкфурте состоялся Европейский банковский конгресс, участниками которого были президент Европейского центрального банка Трише и председатель Федеральной резервной системы США Гринспен. На конференции глава ФРС нанес по американской валюте удар, от которого она в ноябре уже не смогла оправиться.

В своей речи он заявил, что постоянно раздутый торговый дефицит США может создать угрозу для американской экономики. В настоящее время иностранцы готовы кредитовать США, чтобы финансировать дисбалансы счета текущих операций, но риск, по мнению Алана Гринспена, состоит в том, что в какой-то момент иностранцы могут неожиданно потерять интерес к долларовым активам. Это может побудить их к продаже американских акций и облигаций, что приведет к обвалу их цен и резкому росту процентных ставок в Америке. Он напомнил, что внешние нетто-требования к американским резидентам составляют сейчас примерно четверть годового ВВП США.

Столь апокалипсическая картина, нарисованная главой ФРС, оказала сильное впечатление на участников рынка ФОРЕКС, перевесив все заявления европейских политиков, направленные против ослабления доллара, вместе взятые.

Негативное влияние на рынок оказали и слова Гринспена, сказанные им вне доклада во время дискуссии. Он отметил, что эффект от валютных интервенций не имеет долгосрочного характера, и заявил, что "о повышении процентных ставок говорилось так долго и во столь многих местах, что всякий, кто еще не хеджировал свои позиции к настоящему времени, очевидно, жаждет потерять деньги". Это нетипично резкое и откровенное для Гринспена заявление вызвало шок на рынке казначейских облигаций. Слова Гринспена были восприняты финансовыми рынками как знак его невмешательства и сигнал, что доллар будет понижаться дальше.

Встреча министров финансов и глав центральных банков G20 оказалась практически безрезультатной. В коммюнике по итогам встречи была отмечена только необходимость достижения среднесрочной финансовой консолидации в США, а также продолжения структурных реформ в Европе и Японии и достижения большей гибкости азиатских валют.

Однако 22 ноября курсы менялись в крайне незначительных пределах. Нейтральное коммюнике от G20 было широко ожидаемым и не произвело новых потрясений на рынке.

Заявления европейских политиков и финансистов продолжали оставаться противоречивыми. Поддержку курсу евро/доллар оказало заявление Бундесбанка о том, что, несмотря на рост курса евро, немецкий экспорт является конкурентоспособным на мировом рынке. С другой стороны, член Европейской комиссии Алмуниа заявил, что текущий курс евро/доллар или его дальнейший рост приведут к негативным последствиям для экономики еврозоны. Канцлер Германии Шредер заявил, что его очень беспокоит рост курса евро.

23 ноября курс евро/доллар на европейской сессии вырос до уровня 1,3089. Поддержку курсу евро оказало заявление представителя Центробанка России о том, что он может пересмотреть в ближайшее время размер доли евро в своих золотовалютных резервах в сторону увеличения. Негативное влияние на курс доллара оказал также рост цен на нефть.

24 ноября курс евро/доллар поднялся в течение дня почти на 100 пунктов, с уровня 1,3080 до 1,3175.

25 ноября ослабление доллара продолжалось третий день подряд. Курс евро/доллар поднялся более чем на 80 пунктов, с уровня 1,3161 до 1,3244, очередного рекордно высокого значения.

Японские и немецкие чиновники продолжали заявлять о нежелательности дальнейшего укрепления курсов иены и евро. Однако спокойное отношение властей США к ослаблению американской валюты способствовало продолжению падения курса доллара.

26 ноября негативное влияние на курс доллара оказало сообщение о том, что Китай может уменьшить долю долларов в своих золотовалютных резервах.

Главный экономист Банка Англии Бин заявил, что для ликвидации значительного платежного баланса США необходимо дальнейшее значительное снижение курса доллара. Так же как и председатель ФРС США Гринспен, Бин отметил, что иностранные инвесторы едва ли будут в подобной ситуации аккумулировать долларовые активы.

Однако после подъема до отметки 1,3326 курс евро/доллар упал до уровня 1,3183, чему способствовали слухи о возможном скором проведении Европейским центральным банком валютной интервенции. Поддержку курсу доллара оказало также опровержение новости о снижении долларовой части в золотовалютных резервах Китая. Чиновник, которому приписывали подобное высказывание, заявил, что подобной информацией он не обладает.

29 ноября падение доллара приостановилось. Давление на курс евро оказал рост фьючерсов на американские фондовые индексы, а также заявление президента Европейского центрального банка Трише о том, что он не приветствует последние движения курсов валют на рынке ФОРЕКС.

 Скачать реферат