Сравнительная характеристика финансового кризиса 2009 г. с Великой депрессией 1929-1932 гг.

Своим названием теория реальных экономических циклов обязана тому, что основным источником экономических колебаний должны быть изменения производительности труда или других "реальных" факторов, таких, как международные цены на нефть. Именно неравномерные изменения этих переменных ведут к нестабильному росту экономики. В остальном же экономика находится в устойчивом равновесии, то есть

любые отклонения от него (например, безработица) она “вылечивает” сама, используя рыночные механизмы, если ей, конечно, не мешать. Такой вывод противоречит традиционному кейнсианскому подходу, согласно которому краткосрочные колебания экономики обусловлены изменчивым спросом, движимым необъяснимыми “животными инстинктами”. Соответственно практические рекомендации Кюдланда и Прескотта для властей заключаются в минимизации вмешательства государства в экономику.

Кругман является автором теории эффектов свободной торговли и глобализации, которая объясняет, почему в мировой торговле доминирующее положение занимают страны, имеющие отношение к одинаковым товарам, в отличие от традиционной теории, исходящей из того, что все страны разные. Но Кругман известен и как кризисолог. Напомним, что именно П.Кругман ввел понятие “заразные кризисы”: “Валютные кризисы происходят, когда инвесторы теряют доверие к валюте определенной страны и пытаются избавиться как от активов, номинированных в этой валюте, так и от активов, доход по которым может неблагоприятно измениться из-за валютного контроля… однако процесс распространения национального шока на глобальные рынки требует названия; я назову его заразные кризисы. По определению, заразные кризисы не поражают только одну или несколько стран”. Кругман различает валютные и заразные кризисы: “Макроэкономика валютных и заразных кризисов довольно различна – хотя оба они ведут к рецессии, валютные кризисы связаны с инфляцией в странах-жертвах, а заразные кризисы связаны с всемирной дефляцией”.

“Я размышляю о происходящих событиях как о медицинской проблеме, когда бактерии, вызывающие эпидемию смертельно опасной чумы, в течение длительного времени считались побеждёнными современными лекарственными средствами, но вдруг повторно напали на нас в форме, стойкой ко всем стандартным антибиотикам”, – пишет Пол Кругман, нобелевский лауреат по экономике 2008 года “За анализ структуры торговли и размещения экономической активности”, в предисловии к своей книге “Возращение Великой депрессии?”. Эта книга, по словам автора, – попытка понять, как катастрофа могла произойти, как в ней выжить, и как препятствовать будущим кризисам.

Как пишет Пол Кругман, хотя ни один здравомыслящей человек не считал, что эпоха потрясений закончилась, существовала уверенность, что вряд ли они будут похожи на тяжелейшие ситуации 1920-х и 1930-х годов. После Второй мировой исчез своего рода фатализм, когда депрессия рассматривалась, как неизбежное последствие предыдущих успехов в экономике и даже как полезный оздоровительный процесс. “К концу 1990-х годов складывалось впечатление, что можно с уверенностью утверждать, что деловой цикл, если не устранён абсолютно, то, по крайней мере, в значительной степени “приручён”, – отмечает Кругман, а базовая структура экономики изменилась настолько, что процветание будет продолжаться и дальше.

Между тем, Япония большую часть девяностых годов прошлого века провела в экономической ловушке, а небольшие страны Азии пережили кризисы, “как будто переписанные” из финансовой истории 1930-х. Автор подробно разбирает и кризисы, сотрясавшие в девяностых страны Латинской Америки, и длительный спад японской экономики, и бум с последовавшим крахом, случившийся в Таиланде, а затем распространившийся по всей Азии, и российский кризис 1998 года. Пол Кругман полагает, что все эти события были предупредительными сигналами, которые к нашему общему сожалению, были проигнорированы.

Переходя к более близким к текущему кризису временам, Пол Кругман подвергает критике политику, которую многие годы проводил Алан Гринспен. Этот председатель ФРС поставил своеобразный рекорд: занимал свою должность, пока надувался не один, а два огромных пузыря активов – сначала акций, а затем недвижимости. Кругман пишет о развитии и крахе обоих, замечая, что ФРС с большим трудом смогла вытащить экономику из застоя, в котором та оказа- лась после фондового пузыря, и ей удалось это сделать только благодаря невероятной удаче – в необходимое время появился следующий пузырь. Последствия же его взрыва оказались намного более тяжёлыми, потому что никто в полной мере не учитывал, что финансовая система очень сильно изменилась”.

“В наши дни совокупность институтов и схем, которые работают, как банки, но формально ими не являются, обычно рассматривают как параллельную, либо как теневую банковскую систему”, – поясняет Кругман. Но операции недепозитарных институтов, фактически являющихся банками, в отличие от них гораздо более закрыты. И до кризиса лишь немногие осознавали, насколько важной стала эта теневая банковская система. Когда она выросла настолько, что обогнала по своей важности традиционную, была заново создана разновидность финансовой уязвимости, вроде той, что сделала возможной появление Великой депрессии. “Влиятельные люди страны, – считает автор. – Должны были заявить о введении простого правила: все организации, которые делают банки, то есть те, кого в периоды кризисов нужно спасать так же, как банки, должны и регулироваться как банки”. Однако растущие риски кризиса финансовой системы и экономики в целом были проигнорированы или вообще отвергнуты. И наступил кризис.

Пол Кругман не думает, что мы движемся в направлении депрессии, хоть и не уверен в этом наверняка. Однако он полагает, что экономика явно стала депрессивной. Прежде всего, это означает, что впервые за много лет слабость экономики спроса, когда частных расходов недостаточно для того, чтобы в полной мере загрузить имеющиеся производственные мощности, стала действующим ограничением, препятствующим процветанию для большей части мира. “В ближайшее время мир станет “в режиме шатания” переходить от кризиса к кризису, каждый из которых будет очень сильно связан с проблемой генерирования спроса”, – утверждает автор, добавляя, что снова очень важным стал вопрос, как создать достаточный спрос, чтобы можно было воспользоваться имеющимися у экономики мощностями.

Делать же Кругман предлагает следующее: политикам всего мира нужно в первую очередь запустить в действие поток кредитов и повысить объемы расходов. Причём, каждой стране следует делать примерно одно и то же, поскольку в данном случае мы все тесно связаны друг с другом.

Для решения первой проблемы нужно включить в оборот больше капитала – стандартный рецепт, который выписывают при возникновении финансовых кризисов. Но даже если кредитные рынки начнут возвращаться к жизни, угроза глобального замедления остается. И здесь нужно прибегнуть к “добрым старым кейнсианским фискальным стимулам”, считает автор и, критикуя меры принятые в 2008 году администрацией Буша, предлагает сфокусироваться на поддержании и увеличении правительственных расходов: поддержать региональные и местные власти и увеличить расходы на дороги, мосты и другие элементы инфраструктуры. После того же как усилия по восстановлению принесут заметную отдачу, наступит время реформировать систему так, чтобы она снова не вошла в состояние кризиса. Отрегулировано должно быть всё, что пришлось спасать во время финан- сового кризиса, и сделать это следует в состоянии, когда кризиса нет”, – пишет Пол Кругман.

 Скачать реферат