Управление качеством в рамках антикризисного управления
2. Метод расчета индекса кредитоспособности Альтмана. Индекс построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и не банкротов. Результаты в таблице 3. В таблице 5 приведены значения показателей для диагностики банкротства методом У.Бивера.
Таблица 3 – Метод расчета индекса кр
едитоспособности Альтмана
|
№ |
Наименование показателя |
Формула для расчета |
2007 год |
2008 год |
2009 год |
|
1. |
К1 |
ТА/ВБ |
0,197 |
0,14 |
0,11 |
|
2. |
К2 |
БП/ВБ |
0,01 |
-0,32 |
-0,054 |
|
3. |
К3 |
П-ль от продаж/ВБ |
0,0002 |
0,0015 |
0,0008 |
|
4. |
К4 |
СК/ВБ |
0,47 |
0,57 |
0,52 |
|
5. |
Индекс кредитоспособности Альтмана |
Z=6,56К1+3,26К2+6,72К3+1,05К4 |
1,83 |
1,416 |
1,091 |
Если индекс Альтмана ≤ 1,1 значит существует угроза не платежеспособности, если индекс ≥ 2,9 следовательно угрозы не платежеспособности не существует. Если полученное значение попадает в диапазон от 1,1 до 2,9 – следовательно точного вывода о финансовом состоянии сделать нельзя.
3. Метод рейтинговой оценки финансового состояния предприятия, таблица 4. Финансовый аналитик предложил пятифакторную модель, содержащую такие индикаторы как: рентабельность активов, удельный вес заёмных средств в пассивах, коэффициент текущей ликвидности, доля чистого оборотного капитала в активах, коэффициент Бивера.
Таблица 4 – Система показателей У. Бивера для диагностики банкротства
|
Наименования показателя |
Расчет показателя |
2007 год |
2008 год |
2009 год |
|
Коэффициент Бивера |
_(Чистая прибыль - Амортизация) _ (Долгоср. обязательства + Крср. обязательства) |
- |
- |
- |
|
Рентабельность активов |
(Чистая прибыль/Активы)*100% |
0,79 |
-2,64 |
-3,46 |
|
Финансовый рычаг |
(Долгоср. обязательства + Крср. обязательства) Активы |
0,533 |
0,432 |
0,483 |
|
Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом |
(Собственный капитал – Внеоборотные активы) Активы |
-0,34 |
-0,29 |
-0,37 |
|
Коэффициент покрытия |
Оборотные активы _ Краткосрочные обязательства |
1,703 |
1,234 |
0,51 |
Таблица 5 – Система показателей для диагностики У.Бивера
|
Показатель |
Благоприятный показатель |
5 лет до банкротства |
1 год до банкротства |
|
Коэффициент Бивера |
0,4-0,45 |
0,17 |
-0,15 |
|
Рентабельность активов |
6-8 |
-4,00 |
-22,00 |
|
Финансовый рычаг |
37 |
50 |
80 |
|
Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом |
0,40 |
0,3 |
0,06 |
|
Коэффициент покрытия |
3,2 |
2 |
1 |
5.2 Выводы по практической части
Вероятность банкротства предприятия рассчитывалась по приведенным выше методикам, на основе данных финансовой отчетности хозяйствующего субъекта из Приложения А, за 3 отчетных года.
На основе проведенных расчетов можно сделать следующие выводы.
1. Прогнозирование показателей платежеспособности, таблица 2.
Если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия. По имеющимся данным значения коэффициента на начало 2007 года имеет значение 7,22, использование средств нерационально. В последующие периоды коэффициент терпит тенденции к понижению, уже в конце 2007 года эго значение становится 1,7 а к концу 2008 года 1,23 - нормальное распределение средств. Очевидно, из-за влияния финансового экономического кризиса к концу 2009 года коэффициент текущей ликвидности имеет значение 0,51 ниже 1, значит, предприятие не может покрыть текущую задолжность. Такое значение показателя говорит о том, что предприятию не достаточно его собственных средств для покрытия краткосрочных обязательств, оно не платежеспособно.
Скачать реферат