Риск-менеджмент
Выводы:
Значения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами ниже установленных нормативных значений, на основе этого структура предприятия баланса признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным. Для проверки возможности восстановления платежеспособности через 6 месяцев был рассчитан соответствующий коэффициент, его значение также ниже уст
ановленного норматива, т.е. у предприятия нет реальной способности восстановить свою платежеспособность.
6.Оценка вероятности банкротства предприятия
Модель Z-счета Альтмана
|
Показатели |
КГ |
|
X1 = Собственные оборотные средства / Сумма активов |
-0,05 |
|
X2 = Резервный капитал + нераспределенная прибыль / Сумма активов |
0,006 |
|
X3 = Прибыль до налогообложения и выплаты процентов / Сумма активов |
0,003 |
|
X4 = Собственный капитала (в балансовой оценке) / Заемный капитал |
0,015 |
|
X5 = Выручка-нетто / Сумма активов. |
0,09 |
Z = 0,717*X1 + 0,847*X2 + 3,107*X3 + 0,420*X4 + 0,998*X5= 0,072
Модель Бивера.
|
Показатель |
Расчет |
Нормативные значения показателей |
Расчёты | ||
|
Группа 1, благополучные компании- |
Группа 2, за 5 лет до банкротства |
Группа 3, за 1 год до банкротства | |||
|
Коэффициент Бивера |
(Чистая прибыль + амортизация) / Заемный капитал |
0,4—0,45 |
0,17 |
-0,15 |
0,0005 |
|
Коэффициент текущей ликвидности |
Оборотные активы / Краткосрочные обязательства |
2—3,2 |
1—2 |
<=1 |
1,015 |
|
Рентабельность активов |
Чистая прибыль / Активы |
6--8 |
4 |
-22 |
0,0005 |
|
Коэффициент финансовой зависимости |
Заемный капитал / Активы |
<=37 |
37-50 |
50-80 |
0,985 |
|
Доля собственных оборотных средств в активах |
Собственные оборотные средства / Активы |
0,3—0,4 |
<=0,3 |
~0,06 |
-0,055 |
Модель R-счета.
|
Показатели |
КГ |
|
K1 = Оборотные активы / Сумма активов, |
0,93 |
|
K2 = Чистая прибыль (убыток) / Собственный капитал, |
0,035 |
|
K3 = Выручка-нетто / Сумма активов, |
0,09 |
|
K4 = Чистая прибыль (убыток) / Суммарные затраты по продажам. |
0,01 |
R = 0,717*K1 + 0,847*K2 + 3,107*K3 + 0,420*K4=0,98
Выводы:
На основе модели Альтмана можно заключить, что предприятие характеризуется высокой степенью банкротства.
На основе системы показателей Бивера предприятие можно отнести к 3 группе (за 1 год до банкротства).
На основе модели R-счёта вероятность банкротства предприятия оценивается как минимальное (менее 10%).
7.Критерии вероятной несостоятельности
Критерии и показатели, неблагоприятные текущие значения или складывающаяся динамика изменений которых свидетельствуют о возможных в обозримом будущем значительных финансовых затруднениях, в том числе и банкротстве:
- повторяющиеся существенные потери в основной производственной деятельности, выражающиеся в сокращении объемов производства, объемов продаж, хронической убыточности,
- чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве источников финансирования долгосрочных вложений,
- низкие значения коэффициенты ликвидности и тенденция к их дальнейшему снижению,
- увеличивающаяся до опасных пределов доля заемных средств в общей сумме источников финансирования,
Выводы:
На основе доступных критериев можно сделать вывод о возможных финансовых затруднениях в будущем.
8.Оценка кризисных явлений
На основе анализа компании можно сделать вывод о присутствии кризисных явлений на предприятии. Практически по всем пунктам анализа состояние компании оценивалось как неудовлетворительное. Предприятие характеризуется низким уровнем ликвидности и платежеспособности, что говорит о возможных проблемах с исполнением текущих обязательств, также компания характеризуется низким уровнем финансовой устойчивости, что также может привести к проблемам в дальнейшем развитии. На основе комплексных оценок вероятности банкротства предприятие можно отнести к компаниям с высоким уровнем риска.
Тип кризиса в компании можно классифицировать как кризис ликвидности. Возможными путями выхода из кризиса являются: повышение эффективности менеджмента и маркетинга, улучшение контроля платежеспособности партнеров, более рациональное использование капитала.
Список использованной литературы
1. Гражданский кодекс РФ;
2. Закон РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 26.10.2002г. №127-ФЗ;
Скачать реферат