Организационно-экономические мероприятия по совершенствованию качества выпускаемого программного обеспечения
В основе оценки эффективности инвестиционных мероприятий лежит определение соотношения затрат на их реализацию и результатов, достигнутых в соответствии с внедрением указанных мероприятий.
Предлагаются следующие варианты улучшения программных продуктов:
1. Привлечение инвестиционных ресурсов для обучения персонала (повышение уровня английского языка, сдача сертификатов, проведение доп
олнительных лекций и т.д.).
Рассчитаем коммерческую эффективность внедряемого мероприятия (все расчеты будут выполняться для 2009 г.).
Вначале найдем входной () и выходной () денежные потоки по формулам:
, (1)
где – выручка от продаж (тыс. р.);
– амортизационные отчисления (тыс. р.).
тыс. р.
, (2)
где – первоначальные инвестиции (тыс. р.);
– переменные затраты на производство и реализацию (тыс. р.);
– расходы постоянные на управление и обслуживание (тыс. р.);
– налоги, уплачиваемые из прибыли (тыс. р.).
61920+0+25195+9933=97048 тыс. р.
Зная значения входного и выходного потоков, можно рассчитать чистый денежный поток () по формуле:
(3)
ЧД=925200–97048=828152 тыс. р.
Входной денежный поток намного превышает выходной, это говорит о том, что данное мероприятие не потребует вложения значительных средств, но принесет видимую выгоду для компании.
Денежные средства, получаемые и затрачиваемые в разные моменты времени, имеют разную стоимость. Дисконтирование – это приведение разновременных платежей к базовой дате.
Дисконтирование осуществляется путем умножения будущих доходов или инвестиций на коэффициент дисконтирования. Коэффициент дисконтирования () рассчитывается по следующей формуле:
, (4)
где – ставка дисконта в долях единицы (=0,15),
t – номер года с момента начала инвестиций.
Определим коэффициенты дисконтирования для нашего инвестиционного проекта:
2004 г.: р.
2005 г.: р.
2006 г.: р.
2007 г.: р.
2008 г.: р.
Срок окупаемости – количество лет, в течение которых инвестиции возвращаются в виде чистого дохода.
Годовой доход (Рi) – сумма чистой прибыли за год и годовая сумма амортизационных отчислений.
Рi=ЧПi+АГi, (5)
где ЧПi – чистая прибыль в i-ом году (тыс. р.),
АГi – амортизация годовая (тыс. р.),
i – год.
Р1=ЧП1+АГ1=46234+25734=71968 тыс. р.
Р2=ЧП2+АГ2=42039+25734=67773 тыс. р.
Р3=ЧП3+АГ3=49561+25734=75295 тыс. р.
Р4=ЧП4+АГ4=52678+25734=78412 тыс. р.
Когда доход от инвестиций по годам распределяется неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет в течение которых инвестиции будут погашены доходом.
Определим срок окупаемости для рассматриваемых инвестиционных мероприятий с учетом дисконтирования.
Всего инвестиции для осуществления предлагаемых мероприятий (IC) составляют: IC=61920 (тыс. р.).
Значит, Р1’=71968∙0,87=62612 тыс. р.
Р2’=67773∙0,76=51507 тыс. р.
Р3’=75295∙0,66=49694 тыс. р.
Р4’=78412∙0,57=78411 тыс. р.
Р1’=62612 тыс. р. Т.е. вложенные инвестиции окупятся уже в первый год. Срок окупаемости инвестиций маленький, что говорит о выгодности вложения финансовых средств в данные инвестиционные мероприятия.
Чистая текущая стоимость – это разность дисконтированных на один момент времени показателей доходов и инвестиционных расходов.
Чистая текущая стоимость () рассчитывается по следующей формуле:
, (6)
где t – номер года с момента начала инвестиций.
(0–61920)∙1+(71968–0)∙0,87+(67773–0)∙0,76+(75295–0)∙0,66 + (78412–0) ∙0,57= 180304 тыс. р.
Таким образом, т.к. >0, предлагаемые мероприятия являются прибыльными, так как вложенные инвестиции окупаются и приносят прибыль.
Внутренняя норма рентабельности инвестиций (IRR) – значение нормы дисконта, при котором величина чистого дисконтированного дохода равна нулю.
Составим уравнение, удовлетворяющее этим условиям. Норму дисконта примем за х (в долях единицы):
(0–61920) ∙1+(71968–0)/(1+х)+(67773–0)/(1+х)2+(75295–0)/(1+х)3+
+(78412–0)/(1+х)4=0
Решив уравнение, находим, х=0,179=> норма дисконта равна приблизительно 17,9%.
,
тыс. р.
IRR
0 d, %
10 d=17,9
Рис. 1. График зависимости чистого дисконтированного дохода от ставки дисконта d
Индекс доходности инвестиций (РI) – это отношение дисконтированной стоимости будущих денежных доходов от реализации инвестиционного проекта к стоимости первоначальных инвестиций.
Индекс доходности инвестиций (РI) рассчитывается по следующей формуле: