Технология планирования торговой компании
Источниками финансирования являются:
1) средства стороннего инвестора в размере 8000, 0 тыс. руб.;
2) собственные средства предприятия в сумме 17 528 тыс. руб.
Расчет чистой прибыли на планируемый период, баланс денежных расходов и поступлений, потребность в оборотном капитале, оценка эффективности инвестиций ( на основе модели дисконтированных денежных потоков) представлены в таб
лицах.
В представленном балансе произведена оценка синхронности поступлений и расходования денежных средств. Расчеты выполнены в цехах на 1 января 2007 г. Нехватка денежной наличности во 2 и 3 кварталах 2007 г. будет покрываться предприятием из собственных источников.
Таблица 12. Расчет потребности в оборотном капитале, тыс. руб.
Элементы оборотного капитала |
2007 г. |
2008 г. |
2009 г. |
2010 г. |
Текущие активы - всего |
7195 |
1559 |
1999 |
2000 |
В том числе: - сырье и материалы - готовая продукция - дебиторская задолженность - денежные средств |
317 647 4786 1445 |
1254 2476 9289 2580 |
2262 4403 16516 4830 |
3617 6759 25348 7753 |
Текущие пассивы - всего |
1095 |
5404 |
11816 |
22782 |
В том числе: - кредиторская задолженность |
1905 |
5404 |
11816 |
22782 |
Оборотный капитал-всего |
5290 |
10195 |
16195 |
20695 |
Изменение оборотного капитала |
5290 |
4905 |
6000 |
4500 |
Коэффициент оборачиваемости |
2, 26 |
4, 56 |
5, 1 |
6,12 |
Расчет потребности в оборотном капитале произведен, исходя из планируемых нормативов оборотных средств по элементам, с учетом прогнозируемого ускорения оборачиваемости оборотных средств.
Оценка эффективности инвестиций произведена на основе модели дисконтирования денежных потоков. Период расчета определен в 4 года с момента начала инвестирования. Расчет производится с учетом полученного инвестиционного кредита в сумме 8000 тыс. руб. при ставке 10% годовых. При этом, в расчет чистого денежного потока включены амортизационные отчисления, как собственный источник финансирования.
Анализ модели дисконтирования денежных потоков показывает, что при 10%-ной ставке инвестиционного кредита в сумме 8000 тыс.руб. возможно его погашение во втором полугодии 2009 г. При этом, инвестор получает проценты на вложенный капитал в сумме 3639 тыс.руб.
Дисконтный срок окупаемости проекта – 25 месяцев с начала инвестирования при ставке 10% годовых. Оценка эффективности проекта проведена в соответствии с принятой практикой по показателям чистой стоимости (NPV) и коэффициенту внутренней нормы прибыли (IRR). В соответствии с расчетом NPV положительная ожидается, начиная со второго полугодия 2009 г. Внутренняя норма прибыли по проекту составит 1,42 во втором полугодии 2009 г. и 1,87 в 2010 г.
Прибыль от реализации позволит осуществить финансирование развития предприятия, а также погашение кредита и процентов по кредиту, выплату дивидендов всем участникам проекта начиная с 2009 г.
Таблица 14. Отчет по прибыли, тыс. руб.
Наименование показателя |
2007 г. |
2008 г. |
2009 г. |
2010 г. |
Валовая прибыль |
2394 |
9290 |
16517 |
25347 |
Налоги из прибыли |
369 |
1224 |
1968 |
2841 |
Чистая прибыль |
2025 |
8066 |
14549 |
22506 |
Возврат кредита и проценты за кредит |
600 |
3866 |
52536 |
- |
Прибыль, направленная на развитие производства |
1203,8 |
3961 |
5370 |
3870 |
Распределяемая прибыль |
221,2 |
239 |
3914 |
18636 |
То же, нарастающим итогом |
- |
460,2 |
4374 |
22910 |
Дивиденды –всего То же, нарастающим итогом |
- |
239 460,2 |
930 1169 |
2470 3639 |
В том числе: Дивиденды инвестору (гарантированные) То же, нарастающим итогом |
- |
239 460, |
930 1169 |
2470 3639 |
Остаток прибыли |
221,2 |
- |
814 |
10403 |