Основы внешнеэкономической деятельности

Аукцион проводится 200_ года.

Место проведения _

Начало торгов _ час. _ мин.

Продолжительность аукциона _ час.

Сумма задатка - $10 000

Шаг аукциона - $2000

Занятие 5. Операции на биржах

Задание 1

Фирма "Х" продала, а фирма "Y" купила один фьючерсный контракт на алюминий (25т) 1 марта по цене 100 долл. за 1т с поставкой через 3

месяца.

1 июня цена 1т составила 1030 долл.

Определить выигравшую и проигравшую стороны в сделках с фьючерсными контрактами и сумму выигрыша (проигрыша) при ликвидации контракта путем обратной (офсетной) сделки.

Задание 2

Фирма "Z" 1 марта купила 1000 т меди по цене 1500 долл. за 1 т, сроком на 3 месяца.15 мая цена поднялась до 1600 долл. за 1 т.

Определите возможную прибыль фирмы, если она решит ликвидировать контракт. Комиссионное вознаграждение брокера - 0,15% сделки.

Задание 3

20 февраля продавец и покупатель подписали контракт на продажу 10 тыс. т сахара-сырца на условиях ФОБ-Гамбург с поставкой в сентябре по цене октябрьской позиции Лондонской биржи на сахар-сырец, которая сложится в любой из рабочих дней с 21 февраля по 31 августа по выбору покупателя, плюс 1 ф. ст.

Чтобы закрепить для себя цену в момент заключения сделки (37,05ф. ст. за т) продавец в тот же день продает на Лондонский бирже 200 октябрьских фьючерсных контрактов по 50 т каждый по цене 36,05 ф. ст. за т.

13 августа покупатель сообщает, что он намерен зафиксировать цену, исходя из октябрьской котировки на 14 августа. В этот день котировки составили 30,45 ф. ст. за т и продавец откупает по этой цене свои контракты.

Составьте таблицу и определите конечную цену продажи.

Задание 4

Американский фермер, выращивающий кукурузу, заключил 15 июня фьючерсный контракт на поставку определенного количества зерна кукурузы в декабре. Цена на бирже на декабрьскую поставку кукурузы 15 июня по фьючерсному контракту сложилась на уровне 2,5 долл. /бушель. Фермер оценивает издержки производства (себестоимость) в 2,0 долл. /буш. Фермер завершил уборку к 5 ноября. Поскольку фермеру негде хранить зерно, сразу же после уборки 5 ноября он везет его на ближайший элеватор (т.е. на личный рынок), где продает по текущей рыночной цене - 1,8 долл. /буш.

Чтобы выполнить обязательство по фьючерсному контракту, он, теперь уже выступая в роли покупателя, приобретает на бирже фьючерсный контракт, предусматривающий поставку требуемого количества зерна в декабре, по сложившейся на бирже в данный момент (5 ноября) цене кукурузы на декабрь - 2,0долл. /буш. Таким образом, он как бы "погашает" свой июньский контракт, отвечая по нему уже не зерном, а другим контрактом на эквивалентное количество зерна. Разница между текущей ценой на наличном рынке и сложившейся на этот момент на фьючерсном рынке ценой на декабрь называется "базисом" (1,8 - 2,0= - 0.20).

Заполните нижеприведенные таблицы и рассчитайте общий результат проведенной фермером операции хеджирования.

Таблица 1

Таблица 2. Расчет прибыли фермера при хеджировании (при отрицательном базисе)

Возможен и другой случай, когда фермеру удалось бы продать кукурузу на наличном рынке по 2,0 долл. /буш., и при этом купить "компенсационный" фьючерсный контракт на ее поставку в декабре по 1,8 дол. /буш. Заполните таблицу 3 при этих условиях:

Таблица 3. Расчет прибыли фермера при хеджировании (при положительном базисе)

 Скачать реферат