Анализ, способы определения ставки дисконтирования
Ставка дисконтирования r и относительная стоимость продажи производственного участка L выбирается по табл.7. Пороговая ставка банковского процента принимается равной 24%.
В процессе строительно-монтажных работ предприятие воспользовалось для их инвестирования кредитом коммерческого банка. Доля заемных средств в инвестициях составляет 60%. По условиям договора между банком и предприятием в
озврат кредита будет осуществляться в течение четырех лет следующими долями:
- по истечении первого года пользования кредитом-30%;
- по истечении двух лет-25%;
- по истечении трех лет-25%;
- по истечении четырех лет-20%.
За пользование кредитом предприятие должно платить банку за первый год 22% используемой в течение года суммы, за второй – 26%, за третий-32% и за четвертый – 35%.
Необходимо определить показатели NPV, IRR, индекс рентабельности инвестиций, сроки окупаемости инвестиций и объекта. Расчет последних двух показателей подтвердить графиком окупаемости.
Установить экономическую целесообразность производства строительных материалов.
Определить, как измениться эффективность проекта при использовании предприятием кредита коммерческого банка. Сделать вывод о влиянии привлечения кредита на эффективность инвестиций.
Решение:
Трансформация исходных данных в абсолютные величины
Таблица 8.
|
Год |
К вл, млн. руб. |
Nпр, млн. м2 |
Ц, руб. /м2 |
З пост, млн. руб. /год |
З пер, руб. /м2 |
Н, млн. руб. /год |
|
0 |
8,6 | |||||
|
1 |
12,9 | |||||
|
2 |
17,2 | |||||
|
3 |
13,76 | |||||
|
4 |
15,45 |
7,17 |
35,1 |
2,37 |
17,1 | |
|
5 |
24,24 |
7,27 |
35,59 |
2,37 |
45,31 | |
|
6 |
26,265 |
7,67 |
36,71 |
2,47 |
53,3 | |
|
7 |
26,26 |
8,095 |
37,42 |
2,58 |
62,12 | |
|
8 |
29,36 |
8,396 |
38,12 |
2,68 |
69,81 | |
|
9 |
30,9 |
8,7 |
38,12 |
2,78 |
78,09 | |
|
10 |
32,445 |
9,01 |
39,52 |
2,78 |
88,35 |
|
Год |
С, руб. /м2 |
БП, млн. руб. /год |
ЧП, млн. руб. /год |
Квл, млн. руб. |
CF, млн. руб. /год |
Кд |
PV, млн. руб. /год |
Индекс рен-ти |
Срок окупаемости, лет |
РВР, лет |
|
0 |
-8,6 |
-8,6 |
1 |
-8,6 |
-37,38 |
-52,46 |
-37,38 | |||
|
1 |
-12,9 |
-12,9 |
0,806 |
-10,39 | ||||||
|
2 |
-17,2 |
-17,2 |
0,650 |
-11,18 | ||||||
|
3 |
-13,76 |
-13,76 |
0,524 |
-7,21 | ||||||
|
4 |
4,42 |
42,48 |
25,38 |
25,38 |
0,423 |
10,736 |
101,29 |
25,38 |
10,73 | |
|
5 |
3,15 |
99,86 |
54,55 |
54,55 |
0,341 |
18,602 |
79,93 |
29,33 | ||
|
6 |
3,15 |
118,71 |
65,41 |
65,41 |
0,275 |
17,988 |
145,34 |
47,33 | ||
|
7 |
3,18 |
128,93 |
66,81 |
66,81 |
0,222 |
14,832 |
212,15 |
62,16 | ||
|
8 |
3,22 |
151,79 |
81,98 |
81,98 |
0,179 |
14,674 |
294,13 |
76,83 | ||
|
9 |
3,27 |
167,78 |
89,69 |
89,69 |
0,144 |
12,915 |
383,82 |
89,75 | ||
|
10 |
3,22 |
187,85 |
99,5 |
15,74 |
115,24 |
0,116 |
13,37 |
499,06 |
103,12 |
Скачать реферат