Валютное регулирование

Впрочем, центральный банк может прибегать к сознательным мероприятиям по намеренному девальвированию национальной валюты, потребность в котором связана не с объективными процессами динамики внутренних цен, а с необходимостью искусственными мероприятиями стимулировать экспорт. В этом случае речь идет о валютном демпинге, т.е. обесценении национальной валюты с целью массового экспорта товаров по

ценам, ниже чем мировые.

Противоположным к девальвации методом реализации валютной политики является ревальвация. Ревальвация — это повышение курса национальной валюты относительно иностранной и международных валютных единиц. Объективной предпосылкой для ревальвации являются низкие темпы инфляции в данной стране сравнительно с другими. В результате покупательная способность национальной денежной единицы оказывается заниженной сравнительно с иностранными, что требует повышения официального обменного курса национальной валюты.

Сравнительно с девальвацией в современных условиях ревальвация является более редким явлением. Она в значительно большей мере удобна для импортеров и не удобна для экспортеров, поскольку цены на продукцию последних на мировых рынках становятся выше. Импортерам же приобретение иностранной валюты для оплаты товаров, которые ввозятся в страну, обходится дешевле, что повышает их норму прибыли. То же самое касается и выгодности приобретения валюты для обслуживания внешних долгов.

Термины «девальвация» и «ревальвация» могут использоваться и для определения продолжительного и стойкого снижения или повышения обменного курса национальной валюты соответственно. В данном случае девальвация и ревальвация отображают объективный рыночный процесс, который определяет изменение обменного курса национальной валюты под влиянием динамики спроса и предложения на валютном рынке. При таких обстоятельствах центральный банк часто вынужден действовать с учетом этих рыночных сил, изменяя официальный обменный курс соответственно обстоятельствам, которые сложились.

Такая ситуация продолжительное время имела место в Украине, когда Национальный банк вынужден был девальвировать курс украинского рубля, а позднее и гривны относительно доллара США и других ведущих валют.

Административные инструментывалютной политики предусматривают совокупность мероприятий по нормативно-правовому регулированию разнообразных аспектов функционирования валютного рынка страны и деятельности его участников. Основным направлением административного регулирования валютных операций является политика валютных ограничений.

Валютные ограничения — это совокупность регулятивных мероприятий, которые предусматривают установление законодательных или нормативных правил относительно запрета, лимитирования и регламентации операций резидентов и нерезидентов с валютой и валютными ценностями [12, c.118].

Валютные ограничения - один из важнейших инструментов реализации валютной политики государства. Его ключевой задачей являются формирование правового поля реализации субъектами валютного рынка валютных операций прежде всего путем регламентирования порядка их осуществления через систему законодательных и нормативных актов.

В Украине основными законодательными актами, которые регламентируют деятельность валютного рынка и валютные операции экономических агентов, являются прежде всего Декрет Кабинета Министров Украины «О системе валютного регулирования и валютного контроля», а также законы Украины «О Национальном банке Украины», «О банках и банковской деятельности», «О внешнеэкономической деятельности», «О порядке осуществления расчетов в иностранной валюте», кроме того, нормативную базу, которая формирует систему валютных ограничений, образовывает совокупность соответствующих постановлений Национального банка Украины [2, c.12].

Кроме формирования правового поля для организации операций резидентов и нерезидентов с валютными ценностями на территории страны, важными задачами валютных ограничений являются: 1) поддержание обменного курса национальной валюты на заданном уровне; 2) выравнивание платежного баланса; 3) увеличение объемов официальных золотовалютных резервов. Реализация этих задач предусматривает усиление административного влияния государства в лице центрального банка на порядок осуществления тех или других валютных операций путем лимитирования возможностей их осуществления субъектами рынка. Потребность в таких мероприятиях может быть обусловлена неэффективностью или недейственностью традиционных экономических инструментов реализации валютной политики Центробанка в случае нарушения нормального хода экономических процессов (например, в периоды валютных кризисов, возникновение значительного диспаритета во внешней торговле, рост объемов внешней задолженности и т.п.).

Регламентация отдельных видов операций с валютными ценностями на внутреннем валютном рынке страны может осуществляться по таким основным направлениям:

1) определение порядка использования иностранной валюты на территории страны, которая предусматривает, как правило, внедрение разного рода ограничений на использование иностранной валюты как средства расчетов и платежей;

2) регулирование сроков осуществления платежей по экспортным и импортным операциям, которое может стать рычагом влияния на величину валютных потоков, поступающих и вывозящих из страны;

3) установление требований относительно обязательной продажи всей или части валютной выручки экспортеров-резидентов на внутреннем валютном рынке страны;

4) ограничение прав физических лиц или субъектов хозяйствования владеть и распоряжаться иностранной валютой (вводится большей частью при условиях установления валютной монополии государства на внешнеэкономическую деятельность);

5) внедрение ограничений на получение резидентами внешних кредитов;

6) регулирование вывоза капиталов за границу, а также репатриации прибылей отечественными экспортерами и зарубежными инвесторами;

7) ограничение прав банков на осуществление срочных (форвардных, фьючерсных, опционных) операций по приобретению валюты, которая служит средством предотвращения спекулятивного давления на динамику обменного курса национальной валюты;

8) определение порядка осуществления зарубежных инвестиций резидентами и условий инвестирования капиталов внутри страны зарубежными инвесторами;

9) регламентация способов использования валютных счетов в уполномоченных банках, а также порядка открытия резидентами счетов в банковских учреждениях за границей.

Конкретный перечень и объем внедряемых валютных ограничений зависят от экономической ситуации в стране, развития внешнеэкономической сферы, степени интегрированности национальной экономики в мировую экономическую систему, стабильности ситуации на внутреннем валютном рынке страны. Соответственно этим моментам направленность валютных ограничений, внедряемых правительством и центральным банком страны, может изменяться от более жесткой к более либеральной форме регламентации операций с валютными ценностями, и наоборот.

В международной сфере экономических отношений валютные ограничения могут использоваться как инструмент структурной валютной политики. В этом случае валютные ограничения могут приобретать форму валютной блокады.

 Скачать реферат