Оценка стоимости предприятия

Постпрогнозным периодом называется время развития предприятия, когда объемы производства и сбыта, стабилизируются, изменение в себестоимости относительно не велики, т.е. темпы роста предприятия можно рассматривать как определенное среднее значение.

Для постпрогнозного периода мною было приняты показатели на уровне последнего прогнозного периода. Это объясняется тем, что на момент проведен

ия оценки я не располагала данными для построения более долгосрочных прогнозов. Было сделано предположение, что общая тенденция движения основных показателей сохранится на прежнем уровне.

Далее рассчитаем финансовые результаты деятельности предприятия. Результаты расчетов поместим в таблицу 5.

Выручка от реализации нефти, нефти продуктов, газа рассчитывается как сумма экспорта нефти, экспорта нефтепродуктов, от продажи нефтепродуктов и от продажи газа на внутреннем рынке.

Выручка от экспорта нефти - это произведение экспорта не переработанной нефти и цены нефти на внешнем рынке.

Выручка от экспорта нефтепродуктов - это произведение экспорта нефтепродуктов и цены нефтепродуктов на внешнем рынке.

Выручка от продажи газа - это произведение добычи газа на цену газа.

Выручка нетто - это сумма выручки от реализации нефти, выручки от услуг по переработке нефти, выручки от прочей реализации.

Средний курс доллара планируем.

Пересчитываем выручку - нетто по курсу доллара США.

График начисления амортизации в таблице 2.

Прибыль до налогообложения и уплаты процентов - выручка минус затраты плюс прочие доходы.

Остаток по долгосрочным обязательствам и проценты по долгосрочным обязательствам представлены в таблице 3.

Прибыль до налогообложения - прибыль до уплаты налогов и процентов минус проценты по долгосрочным обязательствам.

Налог на прибыль согласно главе 25 ст.284 Налогового Кодекса РФ составляет 20%.

Рентабельность продаж, определяется:

, Формула 2

Пчист - прибыль компании после налогообложения;

Внетто - выручка от реализации (валовая без акцизов и НДС)

Определим стоимость компании "ХХХ" методом дисконтирования денежных потоков. Данные сведем в таблицу 6.

Данные о прибыли, и амортизации переносим из таблицы 5. Изменение долгосрочной задолженности рассчитываем по формуле:

, Формула 3

- изменение дебиторской задолженности,

ДЗt - текущие долговые обязательства прогнозного года,

ДЗt-1 - текущие долговые обязательства за предшествующий прогнозному году период.

Капитальные вложения являются исходными данными, переносим их значение из таблицы 3.

Изменения собственного оборотного капитала рассчитаем по формуле:

, Формула 4

- изменение собственного оборотного капитала,

СОКt - требуемый оборотный капитал в очередной прогнозный год, определяется по формуле:

Таблица 6

 Скачать реферат