Финансовый анализ предприятия на основе инструментов бухгалтерского инжиниринга

Третья итерация обеспечивает отражение проводок по рисковым ситуациям, как правило, на обеспечение выполнения четырех позиций:

—системное определение рисков с вероятностью до 95%;

—экспертная оценка стоимости рисков;

—определение величины интегрированного риска;

— определение зоны финансового состояния: активная, пассивная, нулевая.

Р.К. Мертон и З.Боди процесс управления ри

ском определяют как систематическую работу по анализу в той или иной сфере деятельности, выработку и принятие соответствующих мер для его минимизации [22, с. 563], и определения рисковой зоны: активной, пассивной, нейтральной.

Оценка воздействия риска может проводиться по четырем позициям: нулевое, низкое, среднее, высокое.

С точки зрения П. Дойля и М.Я. Симонович, сегментарное рыночное позиционирование обеспечивается соответствующей системой финансового, управленческого и стратегического учета, что создает возможность организации мониторинга резервной системы предприятия по видам деятельности, функциям, основным направлениям развития.

Четвертая итерация представлена производным балансовым отчетом интегрированного риска, позволяющего определить чистые активы предприятия с учетом риска и сравнить их с хеджированными чистыми активами.

Пятая итерация представлена стратегическими проводками, реализуемыми в целях избежания рисковых ситуаций.

Дезагрегированный (лат. de - приставка, означающая отсутствие, aggregare - присоединять) - стоимость собственности, показанная в разрезе составляющего ее капитала: уставный, добавочный, резервный, нераспределенная прибыль, наращенный. Агрегирование - соединение в одно целое разнородных или однородных явлений, процессов. В экономико-математическом моделировании агрегатом является укрупненный признак, формирующий понятие части экономического явления. В контексте нашего исследования чистые активы.

Шестая итерация представлена стратегическим производным балансовым отчетом, чистые активы по которому позволяют определить стратегический потенциал предприятия, анализируемый в сопоставлении с рис-йсовыми ситуациями по данным производного балансового отчета интегрированного риска.

Седьмая и восьмая итерации позволяют определить влияние цен в системе мониторинга резервной системы предприятия.

Начальный оператор ОАО «Арнест» представлен активами в сумме 475,5 млн руб. и общими управляемыми активами в размере 486,2 млн руб.

Хеджированные проводки были объединены в четыре группы:

1. Экономическая ситуация самострахования (счета резервов, скрытые резервы, резервная кредитоспособность, индивидуальные рисковые капитальные вложения) в размере 32,0 млн руб.

Дебет раздела III баланса - 32,0 млн руб.

Кредит раздела V баланса - 32,0 млн руб.

2. Экономически ситуации предупреждения риска (управление активами и пассивами, прогнозирование финансовых результатов, прогнозирование конкурентных колебаний) в сумме 47,0 млн руб.

Дебет раздела II баланса - 47,0 млн руб.

Кредит раздела III баланса - 47,0 млн руб.

3. Экономические ситуации избежания риска (хеджирование, использование новых финансовых инструментов) в сумме 2,7 млн руб.

Дебет раздела III баланса — 2,7 млн руб.

Кредит раздела II баланса — 2,7 млн руб.

4. Экономические ситуации передачи риска (страхование, гарантии ммерческого характера, блокирование имущества, государственные и муниципальные гарантии) в сумме 7,3 млн руб.

Дебет раздела III баланса - 7,3 млн руб.

Кредит раздела IV баланса - 7,3 млн руб.

В результате получен хеджированный производный балансовый отчет чистыми активами в сумме 480,5 млн руб. и пассивной зоной финансового состояния в размере 5,0 (480,5 - 475,5) млн руб.

Проводки по отражению рисковых ситуаций были объединены в две группы:

5. Потенциальные 17 рисковых ситуаций, которые могут привести к потерям в размере 48,8 млн руб.

Дебет раздела III баланса - 48,8 млн руб.

Кредит раздела I баланса - 14,9 млн руб.

Кредит раздела II баланса - 33,9 млн руб.

6. Потенциальные 21 рисковых ситуации, которые могут привести к экономическим выгодам в размере 77,3 млн руб.

Дебет раздела I баланса - 17,0 млн руб. Дебет раздела II баланса - 60,3 млн руб. Кредит раздела III баланса - 77,3 млн руб.

В результате получен производный балансовый отчет интегрированного риска с чистыми активами в размере 509,0 млн руб. и с пассивной зоной финансового состояния в размере 28,5 млн руб.

При этом общий недостаток ресурсов составил 33,5 млн руб. (пассивная зона финансового состояния).

В соответствии с разработанными мероприятиями стратегического мониторинга резервной системы мы отражаем восемь основных мероприятий, которые позволяют реализовать стратегический эффект в разме-37,2 млн руб.

7. Дебет раздела I баланса - 12,0 млн руб.

Дебет раздела II баланса - 25,2 млн руб.

Кредит раздела III баланса - 37,2 млн руб.

В результате чистые активы составили 546,2 млн. руб., а зона финансового устойчивости стала активной (546,2 - 475,5 - 10,0 - 23,5) = +37,2 млн руб.

Гипотетические проводки были составлены по обычной методике и привели к чистым пассивам в размере 470,5 млн руб.

Отсюда ценовая составляющая равна -5,0 млн руб. (470,5 - 475,5) Разработанная и апробированная автором методика стратегического мониторинга резервной системы предприятия включает балансовые агрегаты и показатели резервной системы (начальный оператор), хеджированные рисковые ситуации, стратегические направления и гипотетические записи, позволяющие определить и использовать в управлении хеджированный, интегрированного риска, стратегический и гипотетический производные балансовые отчеты, а также организовать мониторинг резервной системы на базе использования показателей чистых активов и чистых пассивов в рыночной или справедливой оценке.

3.3 Платежеспособность

В настоящее время контроль финансового состояния предприятия осуществляется в основном с помощью системы финансовых коэффициентов, которые по общепринятому положению имеют два существенных недостатка:

— определяются по данным финансовой отчетности, которая строится на исторических оценках и получается с весьма значительным опозданием, когда по результатам контроля принимать обоснованные решения становится неэффективно;

— такой контроль проводится в масштабах предприятия, и вне зоны контроля остаются внутренние сегменты (виды деятельности, центры ответственности, ситуации), а также внешние сегменты (территориальные и временные фракталы).

Среди основных аргументов в пользу анализа коэффициентов профессор А.Чедвик указывает три, с его помощью можно:

—определить объекты деятельности, в отношении которых в данной компании необходимо проводить дальнейшие исследования;

—выявить области, в которых компания может повысить свою производительность или получить преимущество над конкурентами;

— выявить «узкие места» [149, с. 149].

Для организации эффективной системы управления финансовым состоянием необходимо использовать модели и инструменты бухгалтерского инжиниринга, и, в первую очередь, нулевой баланс.

 Скачать реферат