Теоретические аспекты совершенствования финансового менеджмента организации

Прогнозируемая выручка от продаж должна увеличиться на 998,95 тыс. р. или раза по сравнению с показателями 2010г. (51645,95-50657)

Определим среднюю условную и отчетную выручку от продаж:

тыс.р.

Найдем общее изменение выручки в прогнозируемом год

у по отношению к отчетному году:

а) в относительном выражении:

или 10%;

б) в абсолютном выражении:

Таким образом, средняя выручка в прогнозируемом году по сравнению с отчетным годом должна увеличиться на 396,34 тыс.р. или на 10%

Размах вариации

тыс. руб.

Среднее линейное отклонение:

Критериями однородности информации служат среднеквадратическое отклонение и коэффициент вариации, который рассчитывается по каждому факторному и результативному показателю.

Среднеквадратическое отклонение показывает абсолютное отклонение индивидуальных значений от среднеарифметической. Оно определяется по формуле:

Y = = 3, (7)

Коэффициент вариации показывает относительную меру отклонений отдельных величин от среднеарифметической. Он рассчитывается по формуле:

V=Y/ у0 х100= 1 (8)

Чем больше коэффициент вариации, тем больший разброс и меньшая выравненность изучаемых объектов. Изменчивость вариационного ряда принято считать незначительной, если вариация не превышает 10%.

Таким образом, уравнение

=3907,49+ 23,412 t

применимо для расчета выручки от продаж, так среднее линейное отклонение совпадет со значением прямой и коэффициент вариации не превышает 10%.

В целях прогнозирования балансовых данных могут быть использованы два главных метода финансового прогнозирования. Одни из них – так называемый бюджетный метод - основан на концепции денежных потоков. Второй метод – метод процента от продаж – обладает преимуществами простоты и лаконичности. Суть данного метода заключается в следующем:

-переменные затраты, текущие активы и текущие обязательства при наращивании объема продаж на определенное количество процентов увеличиваются в среднем на столько же процентов (это означает, что и текущие активы и текущие пассивы будут составлять в плановом периоде прежний процент от выручки);

-долгосрочные обязательства и акционерный капитал берутся в прогноз неизменными.

Этот метод позволяет вывести каждый элемент планового баланса и отчета о прибылях и убытках исходя из запланированной величины продаж.

Установим, что издержки должны составлять 61 % от общей величины продаж. Процентные соотношения, характерные для текущей деятельности фирмы (то есть по данным таблицы в текущий период издержки в среднем за три года составляют 61% от валового дохода) (Таблица 16).

Таблица 16 - Расчет процента издержек обращения

Планируемые издержки обращения на 2010г. составят -51645,95 тыс.р. х 61%= 31504,03 тыс.р.

Соответственно объем финансирования предприятия на 2010г. должен составить 31504,03 тыс.р.

Нераспределенная прибыль прогнозируется с учетом нормы распределения чистой прибыли на дивиденды и чистой рентабельности реализованных товаров: к нераспределенной прибыли базового периода прибавляется прогнозируемая чистая прибыль и вычитаются дивиденды.

Просчитав все это, выясняют, какого объема прироста пассивов не достает, чтобы покрыть необходимый прирост активов – это и есть потребная сумма дополнительного внешнего финансирования.

Управление финансовыми ресурсами на основе прогнозирования выручки представлена в приложении 9.

Составление прогнозного баланса начинается с определения ожидаемой величины собственного капитала (Ск).

Уставный капитал меняется редко, поэтому в прогнозном балансе его можно включить в той же сумме, что и в последнем отчетном балансе.

Добавочный капитал предположим тоже не измениться.

Таким образом, основным элементом, за счет которого измениться собственный капитал – прибыль, остающаяся в распоряжении фирмы.

51645,95-31504,03=20141,92 тыс.р

Средняя величина собственного капитала составит

34389 + (34389 +20141,92)/2=44459,96 тыс.р

Внеоборотные активы по данным отчетного баланса составили на конец 17814 тыс.р. Допустим, что в прогнозируемом периоде не ожидается инвестиций в основные средства и нематериальные активы. А амортизация основных средств составит 873 тыс.р. Тогда средняя величина внеоборотных активов составит

17377, 5 тыс. р. (17814 +(17814-873)) /2= 17377,5 тыс. р)

Следовательно, на формирование оборотных активов в прогнозируемом периоде может направлено из собственного капитала

44459,96 -17377,5 =27082,46 тыс.р

Совокупная потребность в финансировании (собственный капитал и банковский кредит) может определена следующим образом:

ПФ = (ОбАх (ОДЗ-ОКЗ))/ОДЗ (3)

Где ОбА- ожидаемая величина текущих активов в прогнозном периоде;

ОДЗ – оборачиваемость дебиторской задолженности (нашем случае 16,94 ( 50657/ ( 896+5869)/2);

ОКЗ - оборачиваемость кредиторской задолженности в нашем случае

(32757 / (18239+11397)/2)=2,21

Ожидаемая величина оборотных активов в прогнозном периоде составит 56799,5 тыс.р.

ПФ = (74177 х (16,94-2,21))/16,94=32973,226 тыс.р

Следовательно, потребность во внешних источниках финансирования составит

32973,226-27082,46=5890,766 тыс.р

 Скачать реферат