Теоретические аспекты совершенствования финансового менеджмента организации

Однодневная выручка от продаж за 2010 г. составляет 396,54 тыс.р.

Средняя оборачиваемость дебиторской задолженности составляет 42 дня. Соответствующая дебиторская задолженность равна 16642,85 тыс.р. (396,26х42).

Однодневные расходы на финансирование деятельности организации составляют 346,54 тыс.р. Средняя оборачиваемость кредиторской задолженности, отражающая условия расчетов с поста

вщиками, расчетов по оплате труда, расчетов с бюджетом, и расчетов равна 8 дней.

Кредиторская задолженность, относящаяся к оцениваемому периоду 2772 тыс.р.

Таким образом, в среднем организация через каждые 42 дня получает оплату от дебиторов и через каждые 8 дня обязано платить кредиторам. Если условия расчетов не нарушаются, то каждые 42 дней предприятие получает денежные средства от покупателей в сумме 16642,85 тыс.р., а каждые 6 дня уплачивает кредиторскую задолженность в размере 2772 тыс.р.

Если такие условия расчетов сохраняются и в последующих кварталах, то можно проследить движение платежей дебиторов и кредиторам и состояние денежных средств на каждую дату платежа дебитора и платежа кредиторам.

При этом можно оценить, порождают ли сложившиеся условия расчетов недостаток средств в обороте или свободные средства в обороте, какова величина названных средств, в течение какого периода времени они имеют место, определить остатки дебиторской и кредиторской задолженности на конец периода, оценить в целом влияние условий расчетов на финансовое состояние организации, факторы, формирующие характер этого влияния. В конечном счете, оценка всего перечисленного позволяет принимать решения об изменениях условий расчетов с покупателями и поставщиками в пределах имеющихся возможностей. В следующей таблице показано движение денежных средств под влиянием расчетов с покупателями и поставщиками. Предполагается, что такие условия расчетов действуют в течение месяца.

Таблица 19 - Движение дебиторской и кредиторской задолженности, тыс. р

Результаты расчета показывают, что взаимоотношения организации с дебиторами и кредиторами, соответствующие условиям расчетов с ними, не благоприятны для организации: в обороте постоянно отсутствуют свободные средства, сумма которых последовательно растет. Однако рост нехватка денежных средств не является равномерным: по состоянию на отдельные даты их сумма снижается, а затем снова возрастает. Кредиторская задолженность оборачивается быстрее дебиторской задолженности, но размер кредиторской задолженности ниже дебиторской задолженности.

Даже без расчета ясно, что поступающих от дебиторов денежных средств постоянно недостаточно для своевременных расчетов с кредиторами. Но степень этой недостаточности различна на разные даты, что и показано в таблице 23. Таким образом, формируется просроченная кредиторская задолженность со всеми вытекающими из этого последствиями. Ликвидировать ее с помощью даже регулярно поступающих платежей дебиторов в данных условиях нельзя из – за отсутствия наличных денежных средств.

Наличие свободных средств в обороте или недостаток средств для расчетов с кредиторами определяется сочетанием дебиторской и кредиторской задолженности и величины каждого платежа дебиторов и кредиторам.

Введем следующие условные обозначения:

-Плд-сумма одного платежа дебиторов;

-Плк-сумма одного платежа кредиторам;

-Код-число полных оборотов дебиторской задолженности;

-Кок-число полных оборотов кредиторской задолженности. Условие наличия свободных средств в обороте можно выразить неравенством:

Плд х Код>Плк х Кок (4)

Противоположный знак неравенства свидетельствует о недостатке средств в обороте на определенную дату.

Блок – схема модели представлена на рисунке.

Попробуем теперь целенаправленно изменить некоторые условия расчетов. Допустим, что число дней оборота дебиторской и кредиторской задолженности практически изменить нельзя. Остается в качестве способа решения проблемы либо увеличение суммы платежей дебиторов, либо уменьшение суммы платежей кредиторам.

Иными словами, речь может идти или об увеличении выручки от продаж, или о снижении затрат на оплату кредиторам.

Увеличение продаж ведет к увеличению объема закупаемых ценностей, вследствие чего растет кредиторская задолженность. Но производимые закупки должны быть оплачены. Все это требует денежных средств, приток которых в организацию тем меньше, чем больше объем и срок погашения дебиторской задолженности.

Раскрывая этот вопрос необходимо отметить, что увеличение дебиторской задолженности инициирует дополнительные расходы, связанные с работой дебиторов (оплата командировок, связи), а также приводит к увеличению потерь по безнадежным долгам.

 Скачать реферат