Модели финансовой математики

Договор может быть открытым и закрытым (конфи­денциальным).

При открытом договоре дебитор уведомляется об уча­стии в факторинговой операции, при закрытом - дебиторы не ставятся в известность о наличии факторин­гового договора. В договоре также оговаривается, пре­дусматривается или нет право регресса, т.е. обратной пе­реуступки требований (возврата их к продавцу).

Фактори

нговые операции применяются в нашей стране с декабря 1989 г. и рекомендуются двух видов:

· выкуп задолженности производится по акцептован­ному платежному требованию плательщиком на стадии получения продавцом извещения об отсутствии средств;

· выкуп задолженности производится на стадии представления платежных документов на инкассо в банк продавца; в этом случае продавец в качестве получа­теля средств заранее указывает в платежных доку­ментах реквизиты банка-посредника.

Форфетирование (фр. а forfai - целиком, общей суммой) представляет собой форму кредитования экс­порта банком или финансовой компанией путем покуп­ки ими без оборота на продавца векселей и других долго­вых требований по внешнеторговым операциям.

Форфетирование, как правило, применяется при по­ставках машин, оборудования на крупные суммы с длительной рассрочкой платежа (до 7 лет).

Механизм форфетирования заключается в следующем.

Форфетор (банк или финансовая компания) при об­ретает у экспортера вексель с определенным дисконтом, т.е. за вычетом всей суммы процентов. Размер дисконта зависит от платежеспособности импортера, срока креди­та, рыночных процентных ставок в данной валюте. Фор­фетор может перепродать купленные у экспортера вексе­ля на вторичном рынке. Форфетирование освобождает экспортеров от кредитных рисков и сокращает дебитор­скую задолженность. Форфетирование дороже для экс­портера, чем банковский кредит. Кредит по открытому счету предоставляется при эк­спортно-импортных операциях в расчетах между посто­янными партнерами (контрагентами), особенно при мно­гократных поставках однородных товаров. Такой кредит одновременно означает и расчеты по открытому счету.

Сущность кредитов или расчетов по открытому сче­ту заключается в том, что продавец отгружает товар по­купателю и направляет в его адрес товарораспоряди­тельные документы, относя сумму задолженности в дебет счета, открытого им на имя покупателя.

В обусловленные контрактом сроки покупатель по­гашает свою задолженность по открытому счету. Для по­купателя открытый счет - выгодная форма расчетов и получения кредита, Так как в этом случае отсутствует риск оплаты непоставленного товара, а проценты за пользование такого кредита обычно не взимаются (или минимальны). Хозяйствующие субъекты, использую­щие открытый счет, как правило, выступают попере­менно в качестве продавцов и покупателей, что являет­ся одним из способов обеспечения выполнения сторонами платежных обязательств.

Овердрафт (англ. overdraft) представляет собой отри­цательный баланс на текущем счете клиента банка. Овер­драфт - это форма краткосрочного кредита, предоставле­ние которого осуществляется путем списания банком средств по счету клиента сверх его остатка. В результате такой операции образуется отрицательный баланс, т.е. дебетовое сальдо - задолженность клиента банку.

Банк и клиент заключают между собой соглашение, в котором устанавливаются максимальная сумма оверд­рафта, условия предоставления кредита, порядок пога­шения его, размер процента за кредит. При овердрафте в погашение задолженности направляются все суммы, зачисляемые на текущий счет клиента. Поэтому объем кредита изменяется по мере поступления средств, что отличает овердрафт от обычной ссуды. В Российской Федерации банки почти не предоставляют овердрафт. За рубежом же он используется довольно широко.

Межбанковский кредит

Устойчивые в финансовом отношении банки, у кото­рых всегда есть излишек ресурсов, торгуют свободными кредитными ресурсами.

Чтобы эти ресурсы приносили доход, банки стре­мятся разместить их в других банках-заемщиках. При этом возникают операции межбанковского кредита (МБК).

На финансовом рынке распределение кредитных ресурсов осуществляется обычно посредством аукциона. С 1994 г. рядом крупнейших банков России и инфор­мационно-аналитических агентств утвержден ряд пока­зателей, характеризующих состояние рынка МБК - MIBOR, MIBID, MIACR.

MIВOR (англ. Moscow Interbank Offered Rate ­предложение на продажу) представляет среднюю вели­чину объявленных ставок по МБК, предоставляемым первоклассным банкам девятью крупнейшими банками России: Внешторгбанком РФ, Сбербанком РФ, Международным московским банком, «Мосбизнесбанком», Промстройбанком, Московским индустриальным банком, Московским межрегиональным банком, «Уником­ банком» и «Оргбанком».

MIBID (англ. Moscow Interbank Bid – предложение на покупку) - это средняя ставка, по которой те же де­вять банков готовы купить межбанковский кредит.

MIACR (англ. Moscow lnterbank Actиal Credit Rate) - это средняя фактическая ставка по МБК в этих банках.

Центральный банк РФ отслеживает ставки MIBOR и MIBID по срокам 1,3,7,14,21,30 дней и 3 и 6 месяцев. Межбанковский финансовый, дом для характеристи­ки фактической ставки по краткосрочным МБК рассчи­тывает так называемую средневзвешенную ставку INSTAR (англ. Interbank Short Term Actиal Rate), осно­ванную на данных о сделках, совершенных крупнейшими банками-дилерами, не вошедшими в «девятку».

Простейший вид финансовой сделки (операции) – однократное предоставление в долг некоторой суммы S(0) с условием, что через время T будет возвращена сумма S(T). Для определения эффективности сделки наиболее часто используются две величины:

1. Относительный рост (интерес, interest rate, return, процентная ставка, рентабельность, доходность за период Т, декурсивная ставка, норма доходности)

2. Относительная скидка (дисконт, discount rate, учетная ставка, антисипативная ставка)

Обе величины характеризуют приращение капитала кредитора, отнесенное либо к начальному вкладу (интерес), либо к конечной сумме (дисконт).

Процентные и учетные ставки решают одни и те же задачи: определяют степень доходности при операциях наращения или при учетных операциях.

Процесс увеличения денежной суммы в результатеначисления процентов называется наращениям. Метод наращения используется для определения будущего значения денежной величины:

Величина (1+rT) называется коэффициентом наращения, коэффициентом рентабельности и отражает реальную прибыль (доход), полученную за период Т.

Пример 1.

Кредит выдан на 1 год в сумме 3 млн. руб. с условием возврата 4 млн. руб. Определить процентную ставку и дисконт этой операции.

Решение.

Процентная ставка этого кредита равна 33,3%, а годовой дисконт составит 25%:

 Скачать реферат