Корпоративное управление
Информационное обеспечение инвесторов и проведение маркетинговых мероприятий проводится с целью максимального информирования потенциальных инвесторов о ближайших планах корпорации, ее инвестиционных программах, а также для создания благоприятного имиджа корпорации и ее руководства.
Программа информационного обеспечения инвесторов и маркетинговые мероприятия включают:
à проведение
специальных мероприятий – презентаций среди институциональных инвесторов в России и за рубежом;
à взаимодействие со средствами массовой информации на регулярной основе.
Проведение специальных мероприятий – презентаций, приуроченных либо к определенным событиям (размещение нового выпуска акций), либо к маркетинговой политике корпорации, в целом является исключительно важным и действенным инструментом повышения привлекательности корпорации-эмитента и авторитета ее руководства в глазах потенциальных инвесторов. В этой связи одним из важнейших этапов является подготовка Информационного Обзора корпорации с целью информирования инвесторов о финансовом состоянии корпорации и перспективах ее развития.
Информационный Обзор включает в себя следующее:
à общая информация о корпорации (история, месторасположение .);
à характеристика производственной деятельности и производственный потенциал (в том числе сравнение с конкурентами);
à структура управления (в том числе информация о высшем руководстве);
à структура акционерного капитала;
à финансовая отчетность и анализ финансового положения;
à стратегия развития корпорации;
à стратегия привлечения капитала (новые эмиссии, облигационные займы .);
à финансовый прогноз.
Для обеспечения инвесторов необходимой финансовой информацией в соответствии с международными стандартами проводится Финансовый аудит и приведение финансовой отчетности в соответствие с международным стандартами. Результаты работы аудиторской корпорации используются для:
à подготовки Информационного меморандума, который будет представлен российским и международным инвесторам;
à пакета документов, необходимых для выпуска депозитарных расписок или получения листинга на международных фондовых рынках.
В этой связи необходимо обеспечить:
à подготовку информационных материалов:
à годовые, квартальные отчеты о деятельности корпорации;
à пресс-релизы, информационные бюллетени, пресс-дайджесты;
à мониторинг прессы по вопросам, касающимся интересов корпорации;
à отслеживание материалов по корпорации, появляющихся как в российской, так и в зарубежной прессе, их анализ;
à начало работ по составлению Обзора с учетом сроков получения и подтверждения финансовой информации;
à заключение договора с авторитетной рекламной фирмой по разработке и реализации долгосрочной рекламно-информационной программы;
à обязательное планирование ряда презентаций в Лондоне (Нью-Йорке) для тщательно отобранной аудитории крупнейших институциональных инвесторов, имеющих интерес к России. В координации с западными банками, отобранными корпорацией и представляющими ее интересы на международных рынках, финансовый консультант может обеспечить организацию такого рода мероприятий;
à заключение договора с международной аудиторской фирмой, входящей в "большую шестерку".
Вывод акций на международные рынки
После проведения необходимой информационной подготовки корпорация может переходить к продвижению акций на зарубежные рынки. Наиболее распространенными и приемлемыми в настоящее время являются Американские Депозитарные Расписки. АДР появились как основной способ, с помощью которого неамериканские эмитенты могут получить доступ на американский рынок акций. Зарубежная корпорация, стремящаяся получить листинг на биржах США, должна осуществить это через процесс листинга АДР.
Все более растущее число корпораций, в особенности в странах с развивающейся или переходной экономикой, выбирают в качестве способа привлечения средств иностранных инвесторов выпуск депозитарных расписок (АДР), которые обеспечивают выход на наиболее емкий фондовый рынок мира с незначительными издержками. Процесс глобализации рынков акций и потребность в капитале, которую испытывают корпорации в странах с развивающимися рынками, ускорили рост рынка АДР, которые являются свидетельствами, подтверждающими владение акциями корпораций, то есть право собственности инвесторов США на акции иностранной корпорации. АДР подразумевают непосредственное право голосования по акциям, лежащим в основе данных расписок, позволяют облегчить решение проблем (с расчетами, валютным курсом и непосредственным владением акциями), существующими на внутреннем рынке.
Механизм АДР расширяет возможности инвесторов, предоставляя им право осуществлять вложения не только в те ценные бумаги, которые прошли процедуру листинга (зарегистрированы) на известных фондовых биржах.
АДР снижают риски вложений в акции для иностранных инвесторов; повышают ликвидность рынка акций эмитента, позволяют обойти ограничения, накладываемые на покупку ценных бумаг нерезидентами. Поэтому программа выпуска АДР – реальная возможность серьезно заявить корпорации о себе международным финансовым и инвестиционным кругам.
АДР уровня 1 позволяет американским инвесторам вкладывать средства на вторичном рынке в акции большинства корпораций, имеющих листинг на биржах всех стран, кроме США. Торги проводятся на внебиржевых площадках США и на нескольких биржах за пределами США.
Подача финансовой отчетности предприятия, которая должна отвечать международным стандартам бухгалтерского учета и финансовой отчетности, в Комиссию по ценным бумагам и биржам США необязательна.
Уровни 2 и 3 применимы для прохождения и получения полного листинга ценных бумаг на фондовых биржах в США. Каждый уровень имеет различный порядок регистрации и отчетности в Комиссии по ценным бумагам и биржам и обязательное соответствие требованиям по соблюдению норм US GAAP и IAS. Необходимо соответствие нормам получения листинга на национальных фондовых биржах или в системе NASDAQ (Автоматизированные котировки Национальной Ассоциации дилеров по ценным бумагам).
Размещение по правилу 144А позволяет размещать АДР среди институциональных инвесторов, при этом отсутствует необходимость регистрации в Комиссии по ценным бумагам и биржам США, а также появляется возможность реализовывать АДР неамериканским инвесторам по Правилу S.
Данная форма размещения предполагает подготовку Информационного Меморандума международной корпорацией-андеррайтером, которая непосредственно осуществляет размещение, проведение Road-Show и ряда подготовительных мероприятий.
Одним из основных этапов создания ликвидного рынка акций является размещение 5-10% пакета акций среди зарубежных институциональных инвесторов. Продажа акций создаст первоначальный рынок ценных бумаг за рубежом, на несколько порядков повысит доверие к акциям эмитента и позволит значительно повысить котировки на внутреннем рынке.
Скачать реферат