Риски в менеджменте

43. Прямая гарантия-назначение, условия применения, схема

Все гарантии подразделяются на: прямые, косвенные, посреднические. В случае прямой гарантии получатель (бенефициар) принимает документ по предоставленной гарантии прямо от банка-гаранта. В этом случае имеются непосредственные правовые отношения между гарантом и бенефициаром.

44. Посредническая гарантия-назначение

, условия применения, схема

Посредническая гарантияприменяется в тех случаях, когда бенефициар откажет в прямой гарантии и укажет на банк-издатель гарантии в своей стране с которым банк распорядителя не поддерживает корреспондентских отношений. Во многих случаях в качестве банка-издателя выступают известные банки в крупных финансовых центрах. Центральные эмиссионные банки могут включаться в подобные операции, но обычно это происходит, когда стороной по гарантии является государственный орган. При посреднических гарантиях обеспечение более солидное, но они не пользуются предпочтением, гак как связаны с более сложной процедурой и дороже стоят. Распорядитель подаёт в банк заявление о открытии гарантии, после того как он провёл консультации в банке о возможностях по изданию гарантии. Это заявление содержит следующие пункты: имя бенефициара по гарантии; кому следует вручить гарантию; сумму гарантии; вид гарантии; срок гарантии; дату, на которую должна быть издана гарантия; некоторые данные по торговой сделке, если речь идёт о таковой. Согласно вида и предназначения гарантии в заявлении могут предоставляться и другие данные. Во многих случаях такие данные изыскиваются у банков с целью убедиться в том, что распорядитель не принял в договоре обязательств, превышающих его финансовые возможности. Банки не вмешиваются в споры, деловые отношения между бенефициаром и должником. Они проявляют интерес к объекту гарантии, строго придерживаясь её текста.

45. Косвенная гарантия-назначение условия применения, схема

При косвенной гарантии очень часто бенефициар желает, чтобы гарантия издавалась банком в его стране, к которому он испытывает большее доверие. Если это содержится в договоре между торговыми партнёрами, банк распорядителя по гарантии обращается к банку, указанному бенефициаром с просьбой подготовить гарантийное письмо. Если бенефициар не укажет прямо, каким банком должна быть выдана гарантия, то банк распорядителя по своему выбору предлагает банк, который обычно является его корреспондентом в стране бенефициара. Выданная таким образом гарантия от банка в стране бенефициара основывается на ответственности банка-распорядителя. В некоторых случаях банки-издатели прямо изыскивают контргарантию от банка-распорядителя. Если нет такой контргарантии и банк-издатель, гарантии указан бенефициаром, то банк-распорядитель не несёт ответственности за возможные убытки, возникшие из-за включения банка-издателя.

46. Валютный опцион, как метод нейтрализации валютного риска

Валютный опцион- это сделка между покупателем и продавцом валют, которая даёт право покупателю опциона покупать или продавать по определённому курсу определённую сумму валюты в течение обусловленного времени или в заранее согласованную дату за вознаграждение. Таким образом, опционный контракт обязателен для продавца и необязателен для покупателя. Преимущество хеджирования с помощью опциона проявляется в полной защите от неблагоприятного изменения курса валюты, а его недостаток - затраты на уплату опционной премии. Валютные опционы применяются, если покупатель опциона стремится застраховать себя от риска изменения курса валюты в определённом направлении. Этот риск может быть потенциальным, может быть связан с хеджированием вложения капитала в другой валюте по более привлекательным ставкам, а также при торговой сделке, когда экспортёр стремится застраховать риск от возможных потерь от неблагоприятного изменения курса и одновременно сохранить перспективу выигрыша в случае благоприятной для него динамики курса валюты, в которой заключена сделка.

Валютный опцион является своеобразной формой срочного соглашения двух сторон — продавца и владельца опциона, вследствие которого владелец опциона получает право, а не обязательство, купить у продавца опциона или продать ему заранее определенную сумму одной валюты в обмен на другую (или на национальную денежную единицу) по обусловленному валютному курсу или по курсу, определенному на день обмена. Такой фиксированный курс называют ценой выполнения.Владелец опциона имеет право выбора реализовать опцион или же отказаться от него в зависимости от того, насколько благоприятными для него будут колебания валютного курса.

Продавец опциона обязан выполнить валютную операцию по курсу обмена (ценой выполнения), установленным соглашением, и обеспечить владельцу опциона выполнение условий сделки к завершению установленного срока. Если соглашение осуществлено, то употребляют сроки «опцион осуществлен» или «опцион выполнен».

47. Валютный своп, как метод нейтрализации валютного риска

"Своп" - операция, которая совмещает имеющуюся покупку-продажу с одновременным составлением контракта на определенный срок.

Валютные свопыпредставляют собой соглашение между двумя сторонами по купле-продаже двух валют на условиях немедленной поставки с одновременной контрсделкой на определённый срок с теми же валютами. В форме сделки «своп» предприятия осуществляют обмен валютами, кредитами, депозитами, ценными бумагами.

Соглашения "своп" удобны для банков, потому что не создают непокрытой валютной позиции - объемы требований и обязательств банка в иностранной валюте совпадают.

Цели "своп":

- приобретение необходимой валюты для международных расчетов;

- осуществление политики диверсификации валютных резервов;

- поддержка определенных остатков на текущих счетах;

- удовлетворение нужд клиента в иностранной валюте и др.

К соглашениям "своп" особенно активно прибегают центральные банки. Они используют их для временного подкрепления своих валютных резервов в периоды валютных кризисов и для проведения валютных интервенций.

Валютный своп пассивами- это обмен обязательствами но уплате процентов и погашению основного долга в одной валюте на подобные обязательств другой валюте. Целью такого свопа, кроме снижения долгосрочного валютного риска, является уменьшение затрат в связи с привлечением фондов. Валютный своп активами позволяет сторонам произвести обмен денежными доходами от какого-либо актива. Такой своп направлен на снижение долгосрочного риска и повышение доходности активов

48. Валютный фьючерсный контракт, как метод нейтрализации валютного риска

Валютные фьючерсные контрактыпредставляют собой соглашение купить или продать определённое количество иностранной валюты в определённый день в будущем. Категория страхующихся при этом состоит из импортёров и экспортёров продукции и услуг, которые стремятся защитить себя от потерь при переводе заработанной иностранной валюты в национальную, либо хотят избежать переплаты при расчётах за будущие поставки. Таким образом, они отсекают от себя возможность получения дополнительных доходов от изменения курса в благоприятную сторону. Для фьючерсных сделок характерны гарантийные депозиты на случай невыполнения продавцом и покупателем своих обязательств. Участники открывают валютные позиции. Депозит возвращается после исполнения обязательств либо при заключении контрсделки, что означает закрытие позиции.

 Скачать реферат