Риски в менеджменте

На первой стадии реализации возникают риски, которые связаны с возможным незавершением проектной или строительно-монтажной части проекта, а также выявлением дефектов после приёмки объектов в эксплуатацию. Среди них выделяют технические риски, которые включают в себя строительно-монтажные и эксплуатационные риски.

Среди общих рисков, присущих первой стадии реализации проекта, можно вы

делить следующие:

- риск выявления технических ошибок в проекте;

- риски, возникающие вследствие неправильного оформления юридических прав (собственности или аренды на земельный участок и объекты недвижимости);

- риск превышения сметы вследствие удорожания стоимости строительства.

На второй стадии инвестиционного проекта должна быть обеспечена его окупаемость. Эта стадия связана с обычной торговой или производственной деятельностью.

Суть политических рисков заключается в возможности недополучения дохода или потери собственности иностранного предпринимателя или инвестора вследствие изменения социально-политической ситуации в стране. Они могут проявляться в виде следующих событий:

- изменения в валютном законодательстве, препятствующие исполнению международных контрактов;

- изменения юридической базы, затрудняющие осуществление предпринимательской деятельности;

- национализация предприятий, созданных с участием иностранных инвесторов;

- внесение изменений в арбитражное право;

- военные действия, массовые беспорядки, повлекшие за собой причинение ущерба имущественным интересам предпринимателей.

11. Страновые и кредитные риски

Страновые риски возникают при осуществлении предпринимателями и инвесторами своей деятельности на территории иностранных государств. Доход от бизнеса может уменьшится в случае неблагоприятного изменения политической или экономической ситуации в стране. Потеря или уменьшение дохода от бизнеса происходят по различным причинам, среди которых можно выделить:

- изменение политического строя стpaны;

- национализация объектов иностранной собственности;

- уничтожение или повреждение объектов собственности в результате военных действий;

- изменение общегражданского и специальных видов законодательства (таможенного, налогового).

Для инвестора страновые риски в целом определяют вероятность того, что объекты инвестиций будут уничтожены или национализированы в результате общественно-политических потрясений, или что резко ухудшатся условия экономической деятельности в результате изменения законодательной базы.

Для предпринимателя страновые риски означают возможность неисполнения заключённых международных контрактов, повреждение или потерю имущества, денежных средств в результате определённых социально-политических или экономических событий.

Существует стратегия международного инвестирования, основанная на концепции так называемого «мирового портфеля», согласно которой доли вложения средств в активы различных государств должны быть распределены обратно пропорционально их страновому риску.

Кредитные риски. Финансовые средства могут быть получены в виде кредита. Условием выдачи кредита является его целевое назначение, то есть он может быть использован только на нужды конкретного инвестициoннoгo проекта, который имеет технико-экономическое обоснование, в котором предусмотрены сроки освоения кредита и ожидаемая прибыль.

В этом случае возникают риски, связанные с возможным невозвратом суммы кредита и процентов по нему, то есть кредитные риски.

Невозврат может произойти по разным причинам:- незавершение строительства;- изменение рыночной и общеэкономической ситуации;- недостаточная мaркeтингoвая проработка инвестиционного проекта;- чрезвычайные события.

Для кредита имеет значение не только сам факт возврата суммы кредита и процентов, но и сроки возврата. Задержка сроков приводит к фактическому уменьшению доходности выдaннoгo кредита. a c учётом инфляции и упущенной выгоды – еще и к убыткам. Таким образом, для кредитора существует риск прямых убытков в случае невозврата суммы кредита или его части, и риск косвенных убытков, связанный с задержкой уплаты долга и процентов по нему.

Кредитный риск делится на следующие типы:

Депозитный кредитный риск относится к рискам ликвидности и связан с досрочным отзывом вклaдчикaми своих вкладов из крeдитнoго учреждения.Лизинговый риск подразделяется на прямой и косвенный. Пpямoй лизинг имеет место в том случае, когда изготовитель или владелец имущества сам выступает лизингодателем, a косвенный – когда сдача в аренду ведётся через третье лицо. Факторинговый риск – вероятность получения определённого результата посредством покупки специализированной финансовой компанией денежных требований экспортёра импортёру. При покупке требований факторинговая компания применяет откpытyю цессию, то есть извещает покупателя об уступке требований экспортёра и реже скрытую цессию, когда покупателю о ней не сообщается.

Форфейтный риск –это риск кредитной организации по оплате долгового обязательства импортёра, без права регресса (оборота) долговых и платежных документов на прежнего владельца.

Возможных путей снижения кредитного риска несколько, в том числе финансовые мероприятия - получение финансовых гарантий, страхование.

12. Процентные и предпринимательские риски

Процентный риск- риск потерь, который может понести инвестор в связи с изменениями % ставок на

рынке. Рост рыночного уровня % ведёт к понижению курсовой стоимости ценных бумаг, особенно облигаций с фиксированным процентом. При повышении процента возможен массовый сброс ценных бумаг, эмитированных под более низкие (фиксированные) проценты и способных быть, но условиям выпуска досрочно возвращёнными эмитенту. % риск возникает и тогда, когда % ставка по кредиту определяется в зависимости от изменения мировых экономических показателей на даты получения кредита. % риск влияет как на прибыль, полученную от процентов, так и на баланс кредитной организации в целом. Причины процентного риска следующие:

-неточный выбор разновидностей процентной ставки;

- недоучёт в кредитном договоре возможных изменений % ставок;

- изменения в % политике Национального банка;

- установка единого процента на весь срок пользования кредитом;

- отсутствие в кредитной организации разработанной стратегии процентной политики;

-неточное определение величины процентной ставки. Различают позиционный и структурный процентный риски. Позиционный риск- это риск по какой-либо позиции по проценту

в данный конкретный момент времени.

Структурный риск- это риск в целом по балансу кредитной организации, вызванной изменениями на денежном рынке в связи с колебаниями процентных ставок.

Различают внутренние и внешние предпринимательские риски.

Внешние связаны с нанесением убытков и неполучением предпринимателем ожидаемой прибыли вследствие нарушения своих обязательств контрагентами. Внутренние зависят от способности предпринимателя организовать производство и сбыт продукции. На них влияют следующие факторы:

 Скачать реферат