Корпоративная система управления финансами и ресурсами предприятия

В современных экономических теориях бизнес рассматривается как система движения капиталов. Рациональное размещение средств, эффективное их использование и поиск длительных источников для финансирования - главные задачи организации финансов предприятия.

Финансы - это кровеносная система бизнеса. Движение денег, его скорость и масштабы определяют работоспособность финансовой системы. С движен

ия денег начинается и им завершается кругооборот средств предприятия, оборот всего капитала. Поэтому движение денег, денежный оборот предприятия являются ведущим звеном в движении капитала.

Движение денежных средств, получаемых и расходуемых предприятием в наличной и безналичной форме, называют в финансовом менеджменте денежными потоками. Перевод денег из кассы на расчетный счет и подобные ему внутренние перемещения денег не рассматриваются в качестве денежных потоков. Важнейшим условием возникновения денежного потока является пересечение им условной «границы» предприятия [49, с. 30].

Все денежные потоки предприятия объединяются в три основные группы: потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Главным источником денежных поступлений предприятия является его основная деятельность – производство и реализация продукции для завода, розничная торговля для магазина и т.п. Многие предприятия одновременно осуществляют несколько видов деятельности, совмещая производство с посредническими операциями или оказанием других услуг. Тем не менее, деятельность такого рода часто обозначается единым термином – производственная или операционная. Денежные потоки от этой деятельности являются наиболее регулярными, так как они обслуживают текущие операции, повторяющиеся из месяца в месяц.

Наряду с осуществлением рутинных хозяйственных операций предприятие периодически сталкивается с необходимостью приобретения нового или реализации устаревшего оборудования, осуществления долгосрочных инвестиций иного характера. Кроме этого, важное значение имеет деятельность, связанная с привлечением дополнительного собственного или заемного капитала. Каждая из этих операций порождает соответствующие денежные потоки, которые, несмотря на свой менее регулярный характер, могут оказывать значительное влияние на величину совокупного денежного потока предприятия.

Под инвестиционной деятельностью в мировой практике понимается деятельность предприятия по осуществлению долгосрочных вложений, причем учитываются не только реальные, но и долгосрочные финансовые инвестиции.

К финансовой деятельности относятся операции по формированию капитала предприятия. Финансовые притоки это суммы, вырученные от размещения новых акций или облигаций, краткосрочные и долгосрочные займы, полученные в банках или у других предприятий, целевое финансирование из различных источников. Оттоки включают в себя возврат займов и кредитов, погашение облигаций, выкуп собственных акций, выплату дивидендов.

Деление денежных потоков на операционную, инвестиционную и финансовую составляющие обусловлено исключительно потребностями финансового менеджмента [24, с. 32].

В условиях рынка вопрос состояния финансов предприятия и их эффективного функционирования интересует акционеров и собственников, а также других непосредственных и опосредованных участников экономического процесса. Этот вопрос наиболее важен для работников самого предприятия и его администрации, потому что механизм рынка ясно вырисовывает возможность банкротства.

При этом необходимыми условиями эффективного функционирования финансов по мнению А.Д. Шеремета и P.C. Сайфуллина [50] являются:

- многообразие форм собственности;

- наличие рынков товаров, труда и капитала;

- самофинансирование предпринимательства;

- свобода предпринимательства и самостоятельность в принятии решений;

- рыночное (свободное) ценообразование и конкуренция;

- регламентация государственного вмешательства в деятельность предприятий и организаций;

- наличие правового обеспечения правил экономического поведения и др.

На основе этих принципов каждое предприятие строит свой финансовый (рыночный) механизм:

- экономическую и юридическую деятельность осуществляет самостоятельно;

- расходы осуществляет за счет доходов и, как правило, обеспечивает прибыльность;

- гарантирует материальную ответственность своим обособленным имуществом;

- обеспечивает материальную заинтересованность работников в результатах труда.

В этой связи организацию корпоративной системы управления финансами и ресурсами предприятия, через текущее и перспективное управление в процессе деятельности предприятия целесообразно рассматривать с позиции, предложенной Е.В. Негашевым [37].

«Под приростом финансовых ресурсов …понимается возникновение любого потенциального источника увеличения чистого денежного потока. Сокращение такого источника называется вложением финансовых ресурсов.

Например, продавая свои запасы, предприятие получает от покупателя деньги, увеличивая тем самым чистый денежный поток.

Следовательно, уменьшение запасов означает прирост финансовых ресурсов. Но точно к такому же результату приводит возникновение или увеличение кредиторской задолженности перед поставщиком – предприятие получает возможность не расходовать свои деньги в течение определенного времени, то есть сокращает денежный отток, что равносильно увеличению притока» [37, с. 28].

На основании вышеизложенного О. Лытнев [36] выводит общее правило:

1) Увеличение статей собственного капитала и пассива, а также уменьшение статей актива отражают прирост финансовых ресурсов.

2) Увеличение активных статей и снижение статей из правой стороны баланса свидетельствует об использовании (вложении или инвестировании) финансовых ресурсов (Рис.7).

В соответствии с общим правилом:

- увеличение собственного капитала и статей пассива, а также уменьшение статей актива баланса трактуется как прирост финансовых ресурсов;

- снижение собственного капитала и пассивных статей и увеличение статей актива представляют собой вложения финансовых ресурсов.

Основным источником финансовых ресурсов наряду с прибылью и амортизацией у предприятия - сокращение запасов.

Рис. 7. Финансовые и материальные ресурсы предприятия и их изменения

Снижение задолженности по банковским ссудам заслуживает положительной оценки, т.к. в результате сокращаются расходы предприятия по выплате процентов.

Однако снижение кредиторской задолженности, которая является практически бесплатным ресурсом, нельзя признать оптимальным вложением финансовых фондов: ведь в результате предприятию приходится направлять на финансирование оборотных активов дополнительные суммы заемного капитала.

Рост сумм дебиторской задолженности отвлекают значительные финансовые ресурсы. Поэтому предприятию следует уделять больше внимания вопросам управления своим оборотным капиталом и добиться лучшей синхронизации дебиторской и кредиторской задолженности.

 Скачать реферат