Международные валютно-финансовые отношения

Рынок золота и динамика цены на золото с учетом спроса и предложения

Мировой ценой золота традиционно считают котировки, старейшего центра торговли драгоценными металлами— Лондона. Предложение на рынке золота складывается из двух основных составляющих: предложения «нового» добытого золота и предложения «старого» золота, находящегося в золотовалютных запасах государств и других

владельцев. Более 90% добытого за всю историю золота находится в запасах и может быть в любой момент выброшено на рынок. Это 120 тыс. т, включая 33 тыс. т официальных государственных запасов. Азиатский кризис показал, что золотой запас не гарантирует устойчивого финансового положения страны. Когда закончилась валютная составляющая резервов, центральные банки стран, попавших в валютный кризис, начали продавать золото и цена на рынке сразу упала до минимального за последние 20 лет уровня — с 12 до 9 долл. за грамм. Закупки золота для пополнения государственных запасов вряд ли будут значительны, и золотодобыча в будущем будет ориентироваться в основном на промышленный спрос, устойчивый рост которого можно с уверенностью прогнозировать. Спрос на золото в основном совпадает сейчас с промышленным спросом, составляющие около 3700 т. Львиная доля постоянно растущего спроса на золото приводит на ювелирную промышленность. Ее спрос составляет 3150 т. Нерегулярная составляющая спроса складывается из спекулятивного спроса и спроса на золото как на «актив-убежище», т.е. как на средство относительно безрискового сохранения богатства. Цена золота претерпевала за последние 30 лет с момента Начала его свободной продажи значительные изменения. По мнению экспертов, цену золота около 380 долл. за тройскую унцию при существующем уровне товарных цен можно считать близкой к историческому оптимуму. Если говорить об участии России в рынке золота, то сейчас в нашей стране добывается около 140 т золота в год. У России имеется очень высокий потенциал в золотодобыче, оцениваемый примерно в 500 т золота в год.

Финансовая политика в условиях банковских займов и кредитных линий

Банковские займы и кредитные линии используются как при краткосрочном, так и при долгосрочном международном финансировании.

Формы банковского финансирования:

1) Краткосрочный банковский кредит обычно выдается на срок до 90 дней. Такой кредит может также оформляться в виде простого векселя компании с определенным дисконтом.

2) Банковские кредиты линии используются для покрытия постоянно возникающих и планируемых потребностей в оборотных средствах.

3) Револьверные банковские кредиты представляют собой возобновляемы в течение довольно длительного периодов кредитные линии.

4) Банковские овердрафты представляют собой разновидность кредитной линии. При этом банк позволяет предприятию-клиенту выписать чеки и получать деньги в кредит до определенной заранее оговоренной суммы, которая превышает имеющиеся на его расчетном счете в этом банке.

5) Долгосрочные кредитные соглашения используются для покрытия инвестиционных потребностей предприятия.

Международные банковские кредитные договоры обычно заключаются с ТНК для осуществления очень крупных проектов. Эмиссия коммерческих бумаг представляет собой альтернативную, по отношению к банковским кредитам форму краткосрочного финансирования. Финансирование через эмиссию бумаг с точки зрения затрат выгоднее альтернативного получения банковского кредита, но для выхода на вексельный рынок компания должна иметь высокий кредитный рейтинг, подтвержденный известными рейтинговыми агенствами.

Цели, стратегии и структура валютно-кредитных отношений фирмы

Предприятия, которые принимают участие во внешнеэкономической деятельности (ВЭД), можно, прежде всего, разделить на две большие группы: экспортеры, вывозящие из страны товары и услуги, и импортеры, ввозящие их в страну. По профилю предприятия можно разделить на следующие группы:

1) Производители-экспортеры, торгующие своей продукцией без посредников. Внешнеэкономическая деятельность крупных объединений строится через специализированные внешнеторговые фирмы, входящие в их состав. Почти 80% СП ведут одновременно и торгово-посредническую деятельность.

2. Торгово-посреднические организации продают и покупают продукцию, произведенную другими предприятиями. а) специализированные внешнеэкономические организации; б) отраслевые внешнеэкономические объединения (ВЭО); в) смешанные общества (СО); г) торговые дома; д) трейдинговые компании (трейдеры); з) Предприятия, торгующие у слугами, включают транспортные, туристические, финансовые, научные, консалтинговые и другие компании. Основные цели выхода предприятий на международную арену можно разбить на следующие группы: 1) Экономические цели; 2)Обеспечение достаточного уровня возврата инвестиций в долгосрочном периоде; 3) Социальные у или внеэкономические, цели. 4) Цели, отвечающие ожиданиям влиятельных внешних, представителей, как-то: отдельных держателей акций.

Стратегия предприятия - это способ осуществления его целей в меняющихся рыночных условиях. Подразделяют внутриотраслевые стратегии, стратегии диверсификации и транснационализации. Внутриотраслевые стратеги делятся на операционные и стратегии позиционирования. Первая группа мер, направленная на завоевание и отстаивание своей доли рынка, связана с повышением операционной эффективности. Здесь основную роль играет ценовая конкуренция.

Стратегия позиционирования:

1) Стратегия, ориентированная на узкий сегмент рынка с широкой номенклатурой.

2) Стратегия позиционирования, ориентированная на потребность.

3) Стратегия позиционирования, ориентированного на доступ к рынку.

Диверсификация явл. важнейшим стратегическим элементом корпораций, которым становиться тесно в рамках одного сегмента рынка и одной отрасли.

1) Диверсификация, связана с развитием – освоение новых для фирмы технологий.

2) Диверсификация по потребностям клиентов, т.е. переход в новую отрасль.

3) Конгломерация диверсификация. Предполагает переход в область, не связанную с текущим бизнесом фирмы.

Еще одно, наиболее важное для ТНК, стратегическое направление – транснационализация и, более широко, интернационализация бизнеса.

Можно выделить несколько основных стратегий транснационализации: 1) Ресурсоищущие стратегии; 2) Затратно-ориентированные стратегии; 3) Рыночно-ищущие стратегии.

Условия и формы международных финансовых расчетов

Все международные сделки документально оформляются договорами (контрактами). Базовые условия поставки определяются:

а) распределением транспортных расходов по доставке товара между продавцом и покупателем;

б) моментом перехода рисков и прав собственности на товар от продавца и покупателю;

в) моментом (датой) поставки товара.

Основным международным документом, содержащим толкование базовых условий поставки, явл. ИНКОТЕРМС – сборник «Международные правила толкования торговых терминов»

Всего существует 13 общепринятых базовых условий поставки. Они делятся на четыре группы.

 Скачать реферат