Международные валютно-финансовые отношения

Американский опцион – в любой момент времени до истечения срока опциона. Эти термины указывают только на происхождение данного типа опционов. В Америке и Европе широко используются оба типа опциона. Важно то, что опционные договоры могут заключаться вне биржи, здесь они напоминают форвардные контракты.

Понятие и виды своповых контрактов, механизм валютных свопов

Свопы – обмен акт

ивами двух агентов договора обмена на взаимовыгодных условиях. Своп - вне биржевой контракт ликвидность которого обеспечивается наличием финансовых посредников, так наз. своповых дилеров или своповых банков, которая одновременно явл. дилерами и по многопериодным опционам, что создает возможность для комбинированного использования этих производных инструментов. Свопы относятся к классу срочных сделок, так как заключаются на несколько лет. Однако они не обращаются на биржи и не явл. биржевыми сделками. Типовые условия заключения своп-контрактов разрабатываются рядом с международными профессиональными организациями финансового рынка. Рынок свопов нигде не регламентируется со стороны государства. Стандартизация своп-контрактов создает условие для функционирования вторичного рынка, организуемого своп банками на основе определения своп курса. Вторичный рынок свопов позволяет одной из сторон контракта путем заключения обратной сделки, с третьей стороны достаточно ликвидировать свои обязательства, если своп не оправдывает финансовые ожидания. В зависимости от произошедших на рынке изменений, результатом будет либо выигрышным, либо проигрышным от финансового обмена. Использование свопов имеет множество целей: а) уменьшение валютного риска; б) обеспечение стабильности платежей; в) снижение расходов на управление портфелей ценных бумаг; г) валютно-финансовый арбитраж, и получение прибыли от разницы между процентными ставками в различных валютах; д) получение спекулятивной прибыли на основе прогнозов, ставок и курсов. В зависимости от вида базисного актива, на котором заключается своп-контракт, существуют такие виды свопов как: процентные, валютные, товарные, индексные. Валютный своп – обмен валютами или валютными обязательствами в будущем по фиксированному или плавающему курсу. Первый валютный своп был разработан и использован в Лондоне в 1978г. Конституция валютного своп: а) базисный актив – одна и таже сумма депозита, но в разных валютах; б) обмен активами имеет или не имеет место по согласованию сторон; в) расчеты – обмен платежами в валюте в противоположных валютах депозитных сторон.

Роль и место рынков капиталов в формировании и развитии Еврорынков

Международную валютно-кредитную систему можно разделить на две большие части: рынки, которые связаны с куплёй-продажей валюты и рынки капиталов. Речь идет о финансовом капитале, т.е. капитале в форме денег и финансовых инструментов. Роль рынка капитала в системе международных экономических отношений заключается в обеспечении возможностей перехода капиталов между странами; отраслями, предприятиями и отдельными лицами в целях максимизации общей приносимой им прибыли.

Таким образом, рынки финансового капитала делятся на кредитные рынки, рынки обязательств, рынки акций. Кредитные рынки и рынки обязательств вместе составляют рынки ссудных капиталов Иногда выделяют краткосрочные рынки ссудных капиталов, называемые денежными рынками. Одной из форм финансового капитала остается золото, которое продолжает играть важную роль как высоколиквидный финансовый актив государств, банков и Корпораций. Еврорынки являются сейчас важнейшей составляющей рынка капиталов. Еврорынками называют финансовые рынки, на которых операции производят с евровалютами или евробумагами. Евровалюта, Евробумаги - Это ценные бумаги, эмитированные в валюте, отличной от национальной валюты эмитента. Таким образом:

• если россиянин купил доллары или марки на территории своей страны, то они стали евровалютой (евродолларами или евромарками)

• если украинец держит свои деньги, номинированный в долларах, индийской компании, то это еврокредит;

• если английский банк дал кредит, номинированный в долларах, индийской компании, то это еврокредит;

• если итальянское правительство эмитировало обязательства номинированные в долларах (или иенах), то это еврооблигации;

• если японская компания торгует номинированными в долларах акциями, то это евроакции.

Воспользовавшись либерализацией валютного рынка, европейские банки стали привлекать частные вклады и предоставлять кредиты в долларах. Привлеченные в долларах средства получили название «евродоллары». Еврорынок получает конкурентные преимущества, поскольку стихийно складывающийся на нем уровень процентных ставок позволяет банкам выплачивать по заемным средствам в евровалютах большой процент и предоставлять кредиты по более низким ставкам еврооблигаций. В результате многократного повышения цен на нефть страны ОПЕК получили огромные свободные средства. В основном они были размещены на номинированных в долларах депозитах и в ценных бумагах. Нефтяные евродоллары стали пусковым механизмом развития еврорынков. Организационно еврорынок стал представлять собой несколько сотен крупных банков, расположенных в основных центрах Западной Европы и в тех странах, где не ограничиваются права банков по проведению операций в иностранных валютах с нерезидентами. Заемщиками еврорынка стали ТНК, финансирующие капитальные вложения в разных странах, и государства с дефицитами платежных балансов. Важной особенностью еврорынков стало проведение эмиссии евровалют между народными банками. Евродоллары стали мировыми деньгами, эмитируемыми ТНБ. Евроэмиссия осуществляется через механизм взаимного кредитования, который позволяет создавать мультипликатор. Частные транснациональные банки создали свои мировые деньги и обеспечили ими потребности растущей мегаэкономики.

Рынок международных кредитов: фирменные и банковские кредиты

Кредит - это коммерческая сделка, в которой крёдитор передает заемщику определенное количество денег (или товаров), а тот обязуется через определенное время вернуть их и выплатить проценты в сроки и по схеме, оговоренным в кредитном договоре. Международный кредит - кредит в сфере международных экономических отношений. Кредиторами и заемщиками здесь могут быть предприятия банки, государства и международные организации.

Международный кредит характеризуется:

1)целью выдачи кредита. Связанными - определяется его направление, и кредитные ресурсы.

2)назначением кредита различают коммерческие кредиты, финансовые кредиты; товарные кредиты,

«проектные» кредиты.

3)сроком кредитования - сверхкраткосрочные до 3 месяцев; краткосрочные - до 1 года; среднесрочные — от 1 года до 5 лет, долгосрочные - свыше 5 лет;

4)валютой займа (или видом занимаемого товара);

5) суммой кредита и условиями его отдачи.

6) схемой уплаты процентов

7) обеспечением кредита выделяют обеспеченные и бланковые кредиты. По форме различают твердый залог; залог товара в обороте и залог товара в переработке.

 Скачать реферат