Составление конкретного бизнес-плана по освоению производства новой продукции
Годовой темп инфляции (т.е. рост потребительских цен) следует выбирать как прогнозный на перспективу. В частности, можно использовать информацию о темпе инфляции, который назначает Правительство РФ при планировании государственного бюджета на очередной год.
Расчетный горизонт или срок жизни проекта n в годах выбирают с учетом характера проекта. Рассчитанный горизонт охв
атывает отрезок времени, в течение которого осуществляется проект и проявляются его результаты. Мини-проекты по усовершенствованию технологии, организации и конструкции изделий «живут» примерно 5 лет. Срок жизни проектов по освоению новой продукции и услуг равен времени осуществления проекта (конструирование, эксперименты, подготовка производства, запуск) и времени, в течение которого будет выпускаться данная продукция до момента прекращения ее выпуска. Для различных моделей машин и оборудования этот период составляет от 7 до 15 лет. Если проект касается внедрения нового оборудования в действующем производстве, то расчетный горизонт примерно равен его сроку службы, т.е. от 7 до 12 лет. Срок жизни патентов на изобретения составляет в среднем 10 лет. Чем быстрее морально стареет идея проекта, тем короче расчетный горизонт.
Индекс доходности PI – отношение чистого дисконтированного дохода, рассчитанного без учета инвестиций к сумме дисконтированных инвестиций.
Если PI > 1, то проект эффективен, если PI < 1, то проект убыточен. Если PI = 1, то дисконтированный чистый доход от проекта равен нулю.
Пример
Данные берутся из табл.4.13
Таблица 4.14
Расчет PI
|
Год (расчетный шаг) |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 | |
|
1 |
Инвестиционные затраты, руб. |
4 189 558 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
2 |
Эффект на каждом шаге без учета инвестиций, руб. |
1 841 520 |
1 841 520 |
1 841 520 |
1 841 520 |
1 841 520 |
|
3 |
Коэффициент дисконтирования на каждом шаге |
1 |
0,833333 |
0,694444 |
0,578704 |
0,482253 |
|
4 |
Интегральный экономический эффект на каждом шаге, руб. (2)*(3) |
1 841 520* *1= 1 841 520 |
1 841 520* *0,833333= 1 534 600 |
1 841 520* *0,694444= 1 278 833 |
1 841 520* *0,578704= 1 065 695 |
1 841 520* *0,482253 888 080 |
|
9 |
Интегральный экономический эффект без учета инвестиций, руб. |
1 841 520+1 534 600+1 278 833+1 065 695+888 080= 6 608 728 | ||||
PI=6 608 728 / 4 189 558 = 1,58
Рентабельность инвестиций Ринв (другое название – простая норма прибыли) представляет собой отношение чистой прибыли, получаемой в тот год, когда производство выходит на полную мощность, к сумме инвестиций (капитальных вложений):
где Пчист – сумма чистой прибыли за год; К – сумма капиталообразующих инвестиций.
Нижний приемлемый уровень рентабельности инвестиций зависит от характера проекта и степени его рискованности. В табл.4.14 приведены рекомендуемые значения рентабельности инвестиций для разных по назначению проектов[5]).
Таблица 4.15
Рекомендуемые значения рентабельности инвестиций
|
Назначение инвестиций |
Уровень риска |
Допустимая рентабельность инвестиций, % |
|
1 |
2 |
3 |
|
Обязательные, вынужденные инвестиции – охрана окружающей среды, социальные мероприятия и т.д. |
Нулевой |
Не оговариваются |
|
Сохранение позиций на рынке |
Ниже среднего |
> 6 |
|
Обновление основных производственных фондов |
Ниже среднего |
>12 |
|
Снижение себестоимости продукции, экономия производственных ресурсов |
Средний |
>15 |
|
Увеличение производственной мощности, освоение новой продукции |
Выше среднего |
>20 |
|
Рисковые капитальные вложения в инвестиционный бизнес |
Высокий |
>25 |
Пример
В рассматриваемом примере предприятие выходит на полную производственную мощность уже на первом году внедрения проекта. Из табл.4.13 видно, что годовая прибыль предприятия после налогообложения составляет 1 841 520 руб. Инвестиционные затраты равны 4 189 558 руб.
Ринв = 1 841 520 / 4 189 558 = 0,44 или 44%.
Такая высокая рентабельность инвестиций обусловлена тем, что в рассматриваемом проекте предприятие уже в первый год выходит на полную производственную мощность. Это принесет большую прибыль, но вместе с тем, такое мероприятие очень рискованно с точки зрения конкурентоспособности и устойчивости предприятия.
Дисконтированный срок окупаемости в годах Ток – минимальный временной интервал от начала осуществления проекта, за пределами которого чистый дисконтированный доход становится неотрицательным. В пределах ТОК доходы станут превышать расходы и проект начнет окупаться.
Для расчета дисконтированного срока окупаемости рассчитывают чистый дисконтированный доход за каждый год проекта, затем его же нарастающим итогом. Года, между которыми накопленный чистый дисконтированный доход становится положительным, и есть года окупаемости проекта.
Для более точного расчета дисконтированного срока окупаемости необходимо:
– определить целую часть срока окупаемости проекта
– определить дробную часть срока окупаемости, для чего необходимо разделить отрицательную величину эффекта на начало года окупаемости на положительную величину эффекта, приходящуюся на конец года окупаемости.
Скачать реферат