Построение модели организационной структуры фирмы

*–наилучший вариант выбора параметров управления

Таким образом, результаты проведенных расчетов позволяют составить прогноз развития экономического объекта, обладающего заданными характеристиками, за необходимый промежуток времени и выявить такой уровень управляющих параметров, который обеспечит эффективное развитие фирмы и поможет осуществить сопряжение интересов собственников и управляю

щего.

В заключение следует отметить, что предположение (5.2) достаточно грубо, т. к. ясно, что величина выдаваемого кредита зависит не только от величины собственного капитала фирмы, но и от перспективности возврата кредита и т. д.

Уточнить результаты удается в некоторых частных задачах. Рассмотрим задачи управления одной из распространенных в финансовой сфере фирм — банком. Модели принятия решений, контроля, а также особенности рентноориентированного управления в банковской сфере будут описаны и проанализированы в следующей главе.

Глава 2. Моделирование процесса рентноориентированного управления фирм финансовой сферы

§1. Методы выбора и оптимизации инвестиционных решений в банковском бизнесе

Любой банк ожидает от инвестирования и эксплуатации инвестиционных объектов эффекта или положительных последствий, влияющих на оборачиваемость капитала, снижение уровня затрат, оптимизацию технологии, финансовых потоков и т.д. Если характер этого влияния определен, то говорят о надежных ожиданиях. На практике же многие ожидания, связанные с инвестированием, обычно ненадежны из-за множества разнообразных факторов — поведения поставщиков, потребителей, конкурентов, персонала предприятия, из-за усложнения и роста динамики производственной деятельности фирмы, ухудшения политической, социально-экономической обстановки в стране, уровня новизны применяемых техники и технологий, рыночной конъюнктуры и т.д.

Если известен перечень альтернатив развития внешней деловой среды или обусловленных ими экономических результатов, то могут возникать как ситуации риска, в которых известна вероятность развития по тому или иному сценарию, так и ситуации неопределенности, в которых значения вероятности получить просто невозможно. Однако, собирая определенную информацию и зная методы ее обработки, анализа, прогноза, можно получить данные, снижающие ненадежность ожиданий, раскрыть причины и уровень возможных последствий. С помощью конструирования моделей и специальных методов оценки в рамках инвестиционного расчета можно определить значения целевых величин и в зависимости от динамики изменений основных параметров предприятия и внешней деловой среды при выборе решений ввести оценку степени важности этих величин. Если ни одна из этих альтернатив не окажется доминирующей, то выбор решения можно проводить на основе ряда правил и критериев. Рассмотрим эти очень важные вопросы подробнее.

Если существуют: конечное число рассматриваемых альтернатив действий Аj (j=1, ,J) и состояний окружающей среды Zi (i=1, ,I), а также функция результатов, причисляющая каждой инвестиционной альтернативе однозначный эффект в форме стоимости капитала (СKji), выступающей единственно важной целевой величиной, то ситуацию принятия решений можно представить соответствующей матрицей (табл.2.1.1). Элементы матрицы (СКji) соответствуют значениям стоимости капитала, которые принимает альтернатива Aj при состоянии среды Zi и исходя из которых инвестор или ЛПР с помощью некоторых правил принятия решений может обоснованно выбрать ту или иную альтернативу.

Таблица 2.1.1 Матрица принятия решений

Правила принятия решений в ситуациях неопределенности. Неопределенность обусловливает появление ситуаций, не имеющих однозначного исхода (решений) для различных экономических, инвестиционных и других объектов.

Под неопределенностьюследует понимать отсутствие, неполноту, недостаточность информации об объекте, процессе, явлении или неуверенность в достоверности информации.

К основным правилам принятия решений при неопределенности относятся:

• правило Вальда, или правило максимина (maximin);

• правило максимакса (maximax);

• правило Гурвица.

В соответствии с правилом Вальда (максимина) из альтернативных инвестиций (см. табл. 2.1.1) выбирают ту альтернативу Аj , которая при самом неблагоприятном состоянии внешней деловой среды Zнi имеет наибольшее значение стоимости капитала СКji. Для этого в каждой строке матрицы решений для каждой альтернативы отмечают минимальное значение СК, после чего определяют максимальное значение среди отмеченных минимумов. Инвестиция А*, которой принадлежит максимальное значение, предлагается к реализации:

Инвестор, принимающий решение по правилу Вальда, имеет малую склонность к риску и высокую — к фатализму и пессимизму: предполагая экстремально негативное развитие состояния внешней деловой среды, он считается с наименее благоприятным развитием для каждой инвестиционной альтернативы. Минимальные значения альтернатив приведены в графе «min»

табл. 2.1.2. Максимумом минимальных значений из приведенных в табл. 2 альтернатив является значение СК24= 115.

Таблица 2.1.2. Выбор альтернатив инвестиций по ряду правил при ситуациях неопределенности

Оптимистический инвестор, напротив, для выбора альтернатив использует правило максимакса, выбирая инвестицию с наивысшим достигаемым значением стоимости капитала и не учитывая при принятии решения риска, связанного с неблагоприятным развитием состояния внешней деловой среды. Следовательно, оптимальная альтернатива A*, занесенная в колонку «max», определяется по формуле:

 Скачать реферат