Эффективность деятельности современного транспортного предприятия

Кроме вышеперечисленных рисков совокупный риск содержит диверсифицируемый и не диверсифицируемый риски.

Диверсифицируемый риск иногда называют несистематическим риском, представляет собой ту часть инвестиционного риска, которая может быть устранена в результате диверсификации,

Не диверсифицируемый или систематический риск, связан с такими явлениями, как война, инфляция, политические соб

ытия, которые одинаково затрагивают все инвестиционные инструменты,

Отношения между совокупным риском, диверсифицируемым и не диверсифицируемым риском, представлено следующим образом:

СОВОКУПНЫЙ РИСК = ДИВЕРСИФИЦИРУЕМЫЙ РИСК + НЕ ДИВЕРСИФИЦИРУЕМЫЙ РИСК

Поскольку любой разумный инвестор может устранить диверсифицируемый риск, обеспечивает себе диверсифицируемый портфель ценных бумаг или инвестиционный портфель. В этом случае единственным риском остается не диверсифицируемый риск.

Исследования показали, что если при вложении инвестиций в ценные бумаги желательно отобрать 8-15 ценных бумаг для портфеля активов, диверсифицируемый риск будет устранен или почти устранен. Не диверсифицируемый риск не отвратим. Каждой ценной бумаге или инвестиционному проекту присущ свой собственный не диверсифицируемый риск, который можно измерить при помощи фактора р, методика расчета которого будет дана ниже.

3.2 Оценка риска осуществления вложений инвестиций

Анализ (без привязки его к хозяйственной деятельности и выделения в самостоятельную науку) существует с незапамятных времен, являясь емким понятием, лежащим в основе всей практической и научной деятельности человека. В зависимости от характера исследуемого объекта, сложности его структуры, уровня используемых способов его реализации анализ выступает в различных формах:

• химический анализ;

• математический анализ;

• финансовый анализ;

В настоящее время трансформация бухгалтерского учета вернула к жизни такой важный элемент аналитической работы, как финансовый анализ- В оценки рисков осуществления инвестиций лежит анализ и управление финансовыми ресурсами субъекта хозяйствования как основным и приоритетным видом ресурсов. Анализ хозяйственной деятельности, понимаемый как технико-экономический анализ, не отменяется, - просто он становится прерогативой линейных руководителей. Так для бухгалтера производственные запасы представляют интерес лишь как оборотные средства, оптимизация которых должна способствовать повышению общей рентабельности авансированного капитала. Для линейного руководителя важна, прежде всего, предметно-вещностная структура запасов, как важнейшего элемента производственного процесса. Здесь очевидно, что цель и приемы анализа в обоих случаях различна, так же различны роль, возможности, и целесообразность использования бухгалтерской информации.

Результативность управления предприятием в значительной степени определяются уровнем его организации и качеством информационного обеспечения особое значение имеют бухгалтерские данные, а отчетность становится основным средством коммуникации, обеспечивающим достоверное представление информации о финансовом состоянии предприятия.

Чтобы обеспечит выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и его существующих и потенциальных контрагентов. Для этого необходимо:

а) владеть методикой оценки финансового состояния предприятия;

б) иметь соответствующее информационное обеспечение, Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью информации. программного, технического и кадрового обеспечения. Для определения риска наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс -анализа и углубленного анализа финансового состояния. Основу информационного обеспечения анализа финансового состояния, как это было отмечено выше, должна составить бухгалтерская отчетность.

Безусловно, в анализе может использоваться дополнительная информация главным образом оперативного характера, однако она носит лишь вспомогательный характер. С позиции обеспечения управленческой деятельности можно выделить три основных требования, которые должна удовлетворить бухгалтерская отчетность. Она должна содержать данные, необходимые для:

• принятия обоснованных управленческих решении в области инвестиционной политики;

• оценки имеющихся у предприятия ресурсов, происходящих в них изменений и эффективности их использования

Обеспечение этих требований основывается на одном из важнейших принципов подготовки бухгалтерской отчетности - принципе соответствия вложенной и востребованной информации. Суть данного принципа, заключается в том, что руководитель (инвестор) как пользователь отчетности должен понимать, что нужные для него данные включены в отчет и потому могут быть им востребованы. Результаты выполненных формализованных аналитических процедур не являются или по крайней мере не должны являться единственным и безусловным критерием для принятия того или иного управленческого решения. Они в некоторой степени «материальная основа» управленческих решений. В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Такого рода анализ может выполняться как управленческим персоналом данного предприятия, так и любым внешним аналитиком, инвестором, поскольку в основном базируется иа общедоступной информации. Тем не менее, принято выделять два вида финансового анализа: внутренний и внешний.

Внутренний финансовый анализ проводится работниками предприятия. Информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую внутри предприятия и полезную для принятия управленческих решений. Соответственно расширяются и возможности анализа. Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия. Внешний анализ менее детализирован и более формализован.

В процессе финансового анализа применяются различные методы, приемы и модели. В данном случае мы проводим внешний финансовый анализ предприятия АТП с помощью относительных и абсолютных показателей.

При финансировании средств в новый вид продукции инвесторы стакиваются с важным, значимым видом риска, (при переходе на выпуск новой продукции) - инвестиционным риском. В общем, альтернативный подход к его оценке заключается в вычислении стандартного отклонения доходов.

Иными словами разумный инвестор не станет рисковать средствами при вложении их в проект. Существует мнение, что достаточным, условием принятия риска для инвестора -предприятия является выпуск многономенклатурной продукции и большие объемы производимой производства. Однако, разработана и другая система предпосылок, которая позволяет инвестору идти на риск, К ней относятся такие качества производства:

• непрерывность производства и реализации;

• высокий уровень прибыльности и рентабельности;

 Скачать реферат